Разбухающие мировые долги нейтрализуют достижения в сфере борьбы с нищетой

Автор: Джесси Коломбо (Jesse Colombo)

Билл Гейтс (Bill Gates) недавно выложил в Твиттере график (см. ниже), показывающий процент мирового населения, живущего в крайней нищете, с 1820 г. К счастью, за последние два столетия произошло огромное улучшение: в 1820 г. в крайней нищете жило 94.4% людей, а в 2015 г. – лишь 9.6%. Конечно, график вызвал оживленные споры о причинах такого улучшения, о верности определения крайней нищеты и т. д.

Мировое население, живущее в крайней нищете, 1820-2015

Крайняя нищета определяется как жизнь с уровнем потребления (или дохода) ниже 1.90 «международного доллара» в день.

Международный доллар подразумевает поправку на разницу цен в разных странах и изменения цен со временем (инфляцию).

Число людей, не живущих в крайней нищете - зеленым

Число людей, живущих в крайней нищете - красным

Источник: OWID на основе данных Всемирного банка (2016) и Бургиньона (Bourguignon) и Морриссона (Morrisson) (2002)

Я хочу добавить к этим дискуссиям, что существует вполне реальный риск, что стремительно растущий глобальный долг вызовет очередной серьезный экономический кризис (вероятно, полномасштабную депрессию), который частично аннулирует сокращение уровня нищеты и приведет к геополитической нестабильности, волнениям, войнам и другим неприятным побочным эффектам. Глобальный долг вырос почти на $150 трлн с 2003 г. и на $70 трлн с 2008 г. Каким бы плохим ни был глобальный финансовый кризис 2008 г., следующий кризис ударит по глобальной экономике еще сильнее, просто потому, что появилось $70+ трлн нового долга. А следовательно, у правительств и центральных банков намного меньше возможностей для стабилизации своих экономик во время следующего кризиса.

Общий непогашенный глобальный долг

Глобальный долг вырос почти на $150 трлн с 2003 г. и на $70 трлн с 2008 г. - красным

Трлн долларов

$99.8 трлн; $177.9 трлн; $209.4 трлн; $247.2 трлн

Источник: Институт международных финансов

В большинстве основных экономик долг рос быстрее, чем ВВП:

Разное время взлета, одинаковая траектория

Общий долг нефинансовых секторов и номинальный ВВП в местной валюте

США – Кредит - красным, ВВП - голубым; Япония – Кредит, ВВП; Китай – Кредит, ВВП

Великобритания – Кредит, ВВП; Еврозона – Кредит, ВВП; Бразилия – Кредит, ВВП

Источники: Citi Research, Haver Analytics

Из-за долговых излишеств последних десятилетий глобальный долг в процентах от ВВП достиг в последние годы исторического максимума – 225% (черная линия):

Глобальный долг (% от ВВП)

Доля в глобальном долге

(средневзвешенная, проценты от ВВП)

Остальной мир - красным

Развитые экономики - синим

Мир – черная кривая

Источник: база данных глобального долга, МВФ

К сожалению, глобальная экономика стремится к точке полного пресыщения долгом – неизбежному результату роста долга быстрее экономики. Растущее долговое бремя давит на экономический рост, все больше его усложняя. Рано или поздно глобальное пресыщение долгом приведет к ситуации нисходящей спирали, когда почти все центральные банки будут вынуждены очень быстрыми темпами обесценивать (или «печатать») свои бумажные валюты, чтобы выплачивать проценты по долгу и еще на какое-то время удержать свои экономики на плаву.  Человечество ждет расплата за займы, взятые для создания экономического роста.