Saxo Bank ждет бум на ключевых сырьевых рынках

Глобальная фискальная паника, ожидаемая в предстоящие кварталы, обеспечит нескольким ключевым сырьевым товарам, включая золото, дополнительный прирост, считает Оле Хансен, глава отдела стратегий Saxo Bank на товарно-сырьевом рынке.

По мнению эксперта, золото больше всего выиграет от падения на дно ставок ЦБ и доходности облигаций, а риск валютной войны может ослабить доллар США, что также благоприятно для сырьевых рынков.

Для золота пять лет диапазонной торговли могут подойди к концу в ближайшие месяцы, так как цена на желтый металл движется в сторону 1483 долл/унция, а это 50% откат распродажи 2011-2015 годов. Изначальная тенденция к росту подогревается ожиданиями, что мировые центральные банки сократят ставки для стимулирования роста, а это оказывается всё более сложным для исполнения ввиду торговых войн, которые приводят к перебоям в глобальных цепочках поставок.

Начавшийся в США обвал доходности облигаций стал еще одной важной причиной укрепления роли золота, не в последнюю очередь потому, что в Европе он привел к смещению на отрицательную территорию доходностей еще большего объема находящихся в обращении бумаг. Это важно для золота, потому что это устраняет альтернативные издержки для активов, не приносящих купонный или дивидендный доход — таких, как золото.

"Наибольшим риском для нашего сценария роста цен на сырье является возможность заключения США и Китаем масштабного торгового соглашения, которое понизит ожидания рынков относительно того, насколько придется снизить ставки в США. Однако значения кредитного импульса во всем мире продолжают указывать на то, что самую низкую точку в экономике мы не прошли, а только движемся к ней", — резюмировали в Saxo Bank.