Слухи и домыслы, или охота за сокровищами Бундесбанка

Автор: Петер Волльмер (Peter Vollmer)

Любой желающий наложить лапу на золотые запасы Бундесбанка, объем которых в настоящее время составляет приблизительно 3401 тонны стоимостью $196 миллиардов с учетом нынешней рыночной цене, столкнется с такой проблемой: а где вообще находится золото Бундесбанка?

Этот простой вопрос давно является предметом ожесточенных споров. Критически настроенные эксперты утверждают, что драгметалл, по большей части, находится в Соединенных Штатах, где его разместили, с одной стороны, подальше от «Железного занавеса» во время Холодной войны, а с другой стороны, в качестве идеологического залога лояльности союзу Германии и Соединенных Штатов.

Чрезвычайно критически настроенные умы даже сомневаются, что у Бундесбанка вообще есть золото.

Давайте разберем все по порядку.

Колоссальные золотые резервы Федеративной Республики – по недавним данным добывающего лобби Всемирного совета по золоту, - вторые крупнейшие мировые золотые запасыпосле американских (8133 тонн), - ведут свою историю с 1950-х годов. Благодаря экономическому чуду объем западногерманского экспорта взлетел до небес, а многие государства расплачивались золотом.

В1968 году у Германии было 4000 тонн – это был максимум немецкого золотого запаса. Однако большая часть этих резервов так никогда никуда и не переместилась, потому что это было сложно как с точки зрения логистики, так и с точки зрения страховки. Золото просто переходило из рук в руки на крупнейших торговых площадках в Нью-Йорке, Лондоне или Париже, не перемещаясь при этом из местных хранилищ.

Во время Холодной войны казалось слишком ненадежным хранить золото в штаб-квартире Бундесбанка в финансовой метрополии Франкфурте – лишь в 100 километрах от того, что в Холодную войну было известно как «Фульдский коридор» (Fulda Gap) – точка внутри границы Германии, считавшаяся идеальной для вторжения войск стран Варшавского договора из-за своей топографии.

С годами золотые резервы Германии несколько уменьшились, особенно за время падения цены золота в период с 1980 по 2000 годы, прерываемого редкими конвульсиями. С ростом стоимости сменее $300 в 2001 году до $700 в 2006-м и, наконец, выше $1000 в 2008 году общественное восприятие изменилось, а критический интерес к местонахождению золота возрастал.

Но Бундесбанк немногословен: его бывший генеральный директор, Ганс-Гельмут Котц (Hans-Helmut Kotz), рассказал журналу Stern в 2004 году: «Большая части нашего золотого запаса находится в Федеральном резерве США, Банке Англии и Банке Франции, и именно в указанном порядке». С тех пор ни один представитель Бундесбанка не вдавался в такие подробности.

Направив письменный запрос в Федеральное правительство, член Парламента Петер Гаувайлер (Peter Gauweiler) не узнал дальнейших деталей, но выяснил, что Бундесбанк держит свои золотые запасы в физическом металле – а не в виде сомнительных, пустых обещаний поставки банков, у которых могут быть сложности с наличными в кризисные времена – и что процентные ставки сохранятся на низком уровне.

… Золотой кредитор Бундесбанк

Так что охотнику за сокровищами вначале нужно восстановить карту: например, по слухам, в сейфах Федерального резервного банка Манхэттена якобы хранятся 2300 из 3400 тонн. Это больше двух третей всего золотого запаса. И это не будет противоречить показаниям бывшего руководителя банка Котца. Столько небылиц появляется, потому что Бундесбанк упорно хранит молчание.

Это также подразумевает, что Центробанку пришлось бы сдавать золото в аренду, чтобы получить процент по займу – и предоставить неким рыночным силам, таким как банки, возможность подавлять рост цены золота путем продажи арендованного золота. Это называлось бы классической игрой на понижение, в которой на рынках акций и облигаций обвиняют рыночных спекулянтов, и которая была бы выгодна многим, за исключением владельцев золота и добывающий компаний. Центральный банк получал бы процент за выдачу в кредит золота, которое в противном случае валяется безо всякой пользы.

Спекулянты могли бы подавлять цену золота путем продажи арендованного золота и выкупать его позднее по более низкой цене, и прикарманивать разницу, которая тем больше, чем ниже цена. И банки, и Центробанки косвенно заинтересованы в низкой стоимости золота, пусть даже их золотые резервы стоят меньше. Цена золота, в конечном счете, является кризисным индикатором стабильности системы и будущих уровней инфляции; чем дороже золото, тем сильнее давление в системе, чего не хотят ни банки, ни центральные банки.

Но либо в Бундесбанке говорят неправду, либо теория заговора о «подавлении цены золота» путем коротких продаж неверна, так как на запрос Financial Times Germany в Бундесбанке ответили, что «в настоящее время золото в аренду не сдается».

У Торстена Шульте (Thorsten Schulte) нет ни деревянной ноги, ни черной повязки на глазу – его образу охотника за сокровищами соответствует только его прозвище. «Мальчишка Сильвера» -является экспертом по драгметаллам. Он говорит: «Конечно, очень подозрительно, что Бундесбанк раскрывает так мало информации». Тому есть несколько объяснений. Одно из них – что Бундесбанк делает это из соображений безопасности и бизнес-политики.

… «Дипломатическая компенсация для США»

На различных интернет-форумах предполагают, что резерв был залогом для Соединенных Штатов. Но в Бундесбанке об этом и слышать не хотят: «Мы руководствуемся соображениями безопасности, эффективности затрат и ликвидности», - заявила его представитель. Изменения места хранения не исключаются в общем и целом, но транспортировка в собственные хранилища Германии потребовала бы значительных затрат. Поэтому большая часть золота хранится за границей.

Большинство экспертов считают, что Германия не хочет оскорблять деревянную ногу Штатов: «Я думаю, дело также в дипломатической компенсации для США», - говорит Шульте.

В 1960-х бывший президент Бундесбанка Карл Блессинг (Karl Blessing) якобы отправил письмо Верховному комиссару США в Германии, где он гарантировал, что золото не будет конвертировано в доллары. Письмо до сего дня остается неопубликованным; вот почему нельзя исключать того, что обязательства были еще более жесткими. И даже если нет: «Вывоз золота из США был бы первым проявлением недоверия», - поясняет Шульте.

Ситуация не столь драматична. Просто часть золота Германии находится в Нью-Йорке, Париже или Лондоне, потому что таким образом его невозможно обменять или продать. Примерно 60 центральных банков хранят свой металл на Манхэттене, экономя таким образом на транспортировке. «Кроме того, из достоверных источников известно, что со временем Бундесбанк намерен перевезти золото в Германию мелкими порциями», - утверждает «Мальчишка Сильвера» Шульте.

Таким образом, золотые запасы, хранящиеся под отделениями Бундесбанка в Майнце и Франкфурте, никогда не превышали 4% от всего объема, как постоянно твердят фанаты золота. В Бундесбанке FTD рассказали, что в Германии находится «значительная часть золотого резерва». Однако более точные данные пока не поступают, поэтому сторонники теории заговоров будут и далее распускать слухи о золоте Германии темными ночами у камина.