Судьба немецкого золота остается тайной – большое расследование

9 февраля 2017 г. немецкий Бундесбанк опубликовал обновление по своей крайне затянувшейся программе репатриации золота, где заявляется о транспортировке в 2016 г. в Германию 111 т золота из Федерального резервного банка Нью-Йорка и еще 105 т из Банка Франции в Париже.

(См. детали о ситуации с немецким золотом на Goldenfront)

По итогам этих предполагаемых перемещений золотых слитков Бундесбанк теперь заявляет о достижении поставленной в начале 2013 г. цели по репатриации 300 т золота из Нью-Йорка во Франкфурт. При этом по прошествии 4 лет все еще не удалось перевезти во Франкфурт 91 т из запланированных 374 т из Парижа. Фактически, за 4 года (208 недель) Бундесбанк смог перевезти в Германию из Нью-Йорка и Парижа всего 583 т золота. Вместе с тем банк заявляет, что в ФРБ Нью-Йорка все еще хранятся 1236 т его золота.

Как и следовало ожидать, вместо того чтобы вызвать у ведущих финансовых СМИ вопросы о том, почему на эти предполагаемые перемещения слитков ушло так много времени, пресс-релиз Бундесбанка повлек за собой волну хвалебных заголовков: «Германия возвращает свои золотые запасы домой раньше срока» (Germany brings its gold stash home sooner than planned) (Reuters), «Германия возвращает свое золото быстрее, планируя завершить процесс в 2017 году» (Bloomberg) и «Немцы вывезли свое золото, чтобы спасти его от советов. Теперьзначительнаяегочастьвернулась» (Germans Sent Gold Away to Keep It From the Soviets. Now Much of It Is Back) (New York Times).

Кроме того, если бы ведущие СМИ не поленились заглянуть в статью 4, «Зарезервированное золото», в «Таблице 3.13 – Избранные официальные иностранные активы, хранимые в федеральных резервных банках» Федеральной резервной системы США, то они бы увидели, что сообщаемые ФРС цифры по депозитам иностранного золота под ее попечением не менялись с сентября 2016 г., но зато снизились на 113 т с марта по сентябрь 2016 г. То есть, транспортировка 111 т золота Бундесбанка из США в Германию завершилась в сентябре 2016 г., как минимум за 4 месяца до того, как Бундесбанк об этом отчитался.

Избранные официальные иностранные активы, хранимые в федеральных резервных банках – «Зарезервированное золото», 2016

Дата, Янв., Февр., Март, Апр., Май, Июнь, Июль, Авг. Сент., Окт., Ноябрь, Дек., Итого

Балансовая стоимость (тыс. $)

Изменение балансовой стоимости

Изъято т

Воздушные перевозки 100 т золота в день

Все изъятия из «зарезервированного золота» ФРС в 2016 г. происходили с марта по сентябрь, причем активность наблюдалась каждый месяц, кроме мая. Неясно, почему из ФРС было изъято 113.4 т золота, тогда как Бундесбанк сообщает лишь о 111 т. Было ли остальное количество изъято из хранилищ ФРС другим иностранным центральным банком, или же Бундесбанк провел очередную переплавку своих золотых слитков, одобренных американской пробирной палатой, и потерял свыше 2 т (1.7%) доли металла в унции? Хотя, возможно, это количество было утеряно при взвешивании старых одобренных американской пробирной палатой «партий расплава» (melts) (по 18-22 слитка), никогда раньше должным образом не взвешивавшихся.

Какой бы ни была причина, мы ее не узнаем, потому что ФРС не раскрывает информацию о своих клиентах – центральных банках, хранящих там золото на попечении, а Бундесбанк в своих так называемых списках золотых слитков не обнародует такие простые детали, как серийные номера слитков (о чем будет сказано больше ниже).

Обычный здравый смысл должен был подсказать СМИ, что 4 года на доставку немецкого золота из Нью-Йорка и Парижа – это ненормально. Путь из Парижа во Франкфурт занимает всего час самолетом и 6 часов по земле, а из Нью-Йорка во Франкфурт лететь 9 часов.

Вне внимания ведущих финансовых СМИ остались также другие простые вопросы. Зачем Бундесбанку вообще хранить какое-либо золото в ФРБ Нью-Йорка, не говоря уже о 1236 т, если хранилище ФРБ Нью-Йорка даже не является международным центром торговли золотом? И не связано ли оставшееся в Нью-Йорке золото залоговыми или кредитными обязательствами, претензиями или свопами?

Сравним смехотворную продолжительность программы репатриации Бундесбанка, например, с Центральным банком Венесуэлы, транспортировавшим 160 т золота из Европы в Каракас с 25 ноября 2011 г. по 30 января 2012 г. См. подробности в статье «Золотые резервы Венесуэлы – Часть 2: От репатриации до реактивации» (Venezuela’s Gold Reserves – Part 2: From Repatriation to Reactivation).

Венесуэла транспортировала 80 т в месяц, а значит, 300 т хранимого в Нью-Йорке золота Бундесбанка можно было перевезти не за 4 года, а за 4 месяца. Кроме того, почему СМИ не спрашивают, каким образом Бундесбанку понадобилось более 4 лет, чтобы перевезти 374 т золота из Парижа во Франкфурт?

Еще более изобличающим для современного Бундесбанка должен стать тот факт, что тем же американцам (ФРС) ровно 50 лет назад, в ноябре-декабре 1967 г., удалось перевезти 800 т золота из США в Англию для подкрепления своей доли Лондонского золотого пула, хранившегося в Банке Англии. Золото доставляли транспортными самолетами ВВС США на авиабазу Милденхолл в Саффолке в течение 9 дней, примерно по 100 т в день, после чего в сопровождении полицейского конвоя перевозили в Лондон.

Первые 4 из этих перелетов ВВС США состоялись 28 ноября (вторник), 29 ноября (среда), 1 декабря (пятница) и 3 декабря (воскресенье) 1967 г. В каждый из этих дней американцы доставляли в Милденхолл 100 т золота. То есть, всего за 6 дней из США в Европу было перевезено 400 т золота. См. прилагающийся скан.

ФРС при желании может организовать массовые и быстрые перевозки золота

СЕКРЕТНО

27.11.67

ДЛЯ ЗАНЕСЕНИЯ В ПРОТОКОЛ

Копии: г-н Эндрюс

Директор,

Офис драгоценных металлов

г-н Бридж

На выходных было достигнуто предварительное соглашение о транспортировке золота из США в Англию с целью обеспечить достаточные запасы слитков для выполнения обязательств по продажам на рынке. Проведено большое число телефонных переговоров, в результате которых изначально предложенный порядок изменился. В настоящей записке излагаются договоренности состоянием на конец воскресенья, 26 ноября.

Изначально Федеральный резервный банк высказал желание отправлять 100 т в день начиная с воскресенья, однако это было признано потенциально опасным из-за возможной публичной огласки, и было достигнуто соглашение о том, что поставки начнутся не раньше вторника, 28 ноября. Банк обязался принимать только одну партию каждый второй день. Американская сторона приняла это условие, и они будут перевозить 100 т в день, оставляя на базе часть золота, превышающую лимит. Конечно, они рассчитывают, что мы найдем возможность принимать 100 т в день. Данная программа не покроет все количество золота, которое ФРБ нужно иметь в Лондоне, но они могут восполнить недостаток, осуществив обмен хранимого в Нью-Йорке золота на золото в Лондоне с немцами (200 или 250 т), бельгийцами и голландцами.

За этими 4 перелетами последовало еще пять: 19 декабря (вторник), 21 декабря (четверг), 28 декабря (четверг), 29 декабря (пятница) и 31 декабря (воскресенье) 1967 г. Во время этих 5 перелетов из США в хранилища Банка Англии было транспортировано еще 445 т золотых слитков (14,317,458 унций чистого металла) (см. прилагающийся скан). То есть, еще 445 т золота было перевезено из США в Лондон всего за 13 дней.

ФРС в декабре 1967 г. всего за 13 дней транспортировала из США в Лондон 445 т золота

ПОЛИЦЕЙСКИЙ КОНВОЙ

Транспортирование слитков, Милденхолл

Доставка от аэродрома в Банк Англии

Страховка

Дата получения

Унции чистого металла

Цена

Стоимость

В общей сложности всего за 1 месяц в ноябре-декабре 1967 г. из США в Европу было транспортировано 850 т золота.

Летом 1968 г. состоялись очередные массовые перевозки золота из США в Банк Англии, по иронии судьбы, потребовавшиеся ФРС для покрытия физических золотых свопов, предоставленных американцам Бундесбанком в Банке Англии в последние дни Лондонского золотого пула в марте 1968 г.

Эти быстрые и массовые международные перемещения физического золота в 1967 и 1968 гг. показывают всю смехотворность нынешней программы репатриации золота Бундесбанка и все раболепие ведущих финансовых СМИ, не удосужившихся хотя бы поставить под вопрос сроки репатриационных операций Бундесбанка.

Полицейский конвой для доставки золота от авиабазы Милденхолл в Банк Англии, декабрь 1967 г.

Обновленный так называемый «список слитков»

Вслед за пресс-релизом от 9 декабря Бундесбанк 23 февраля опубликовал обновленную версию своего так называемого списка золотых слитков с перечислением своих золотых резервов по состоянию на 31 декабря 2016 г. «Так называемого» – потому что список золотых слитков Бундесбанка не соответствует общепринятым стандартным форматам и не содержит таких ключевых для любого нормального списка золотых слитков деталей, как серийный номер слитка и название аффинажного завода. Кроме того, обновленный список слитков Бундесбанка опубликовали без большой огласки, не привлекая внимание ведущих финансовых СМИ.

Золотые резервы немецкого Бундесбанка состоянием на 31 декабря 2016 г.

Сводка распределения золотых резервов Бундесбанка у разных попечителей

Напомним, что адекватный список золотых слитков, согласно определению Лондонской ассоциации участников рынка драгоценных металлов (London Bullion Market Association (LBMA)) в ее «Правилах хорошей поставки золотых и серебряных слитков», должен содержать следующие детали:

• Серийный номер слитка;
• Название аффинажера;
• Вес брутто (в тройских унциях);
• Проба;
• Чистый вес (в тройских унциях).

Вот, к примеру, недавний список золотых слитков iShares Gold Trust (IAU). Для каждого слитка из резервов IAU приводятся:

• Маркировка слитка (название аффинажного завода);
• Серийный номер слитка;
• Формат (400 унций);
• Проба;
• Вес брутто в унциях;
• Чистый вес в унциях;
• Хранилище (например, JP Morgan London).

Бундесбанк утверждает, что все его золотые слитки – это слитки хорошей поставки, и, следовательно, вся эта информация, включая настоящие серийные номера слитков и названия аффинажных заводов, хранится в системах учета золотых слитков Бундесбанка и его попечителей (Банк Англии, Банк Франции и ФРБ Нью-Йорка). Они обязаны хранить эту информацию, поскольку все входящие и исходящие слитки золотых хранилищ сети LBMA должны сопровождаться надлежащими списками, включающими серийный номер и название аффинажера.

Сравните адекватный список со скудной и неполной информацией из списка золотых слитков Бундесбанка:

• Инвентарный номер (внутренний порядковый номер или неполный номер слитка);
• Вес брутто;
• Проба;
• Чистый вес.

Формат списка золотых слитков Бундесбанка – ни серийных номеров, ни названий аффинажных заводов

Инвентарный номер, Количество слитков, Вес брутто (кг/тройские унции), Проба, Чистый вес (кг/унции чистого металла)

Для немецких слитков, значащихся на хранении в Бундесбанке, Банке Англии и Банке Франции, указаны всего лишь инвентарные номера, «присвоенные для внутренних целей», и, что самое смешное, в случае золотых хранилищ Банка Англии и Банка Франции другим центральным банкам разрешено публиковать только неполные инвентарные номера (три последних цифры).

Склонность Банка Англии, Банка Франции и других центральных банков окружать секретностью реальные серийные номера и другие идентификаторы золотых слитков, скорее всего, объясняется их паранойей насчет того, что публикация этих серийных номеров скажется на их способности проводить секретные операции на рынке золотого кредитования и золотых свопов, где идентификаторы слитков могут всплыть в золотых резервах коммерческих операторов, таких как индексные фонды.

Числа, указанные напротив слитков Бундесбанка, хранящихся в ФРБ Нью-Йорка, – это, предположительно, номера аффинажа или отливки, но без разглашения Бундесбанком названия аффинажного завода и года изготовления эти номера слитков никак невозможно проверить и подтвердить.

Обратите внимание, что это уже третий такой список Бундесбанка, повторяющий формат двух предыдущих, тоже не являвшихся подлинными списками золотых слитков из-за отсутствия серийных номеров и названий аффинажных заводов.

В целях настоящей статьи будем называть список слитков Бундесбанка «неполным списком». Фактически, Бундесбанк предупредил о публикации обновленного списка еще в конце своего пресс-релиза от 9 февраля, где говорится:

«23 февраля Бундесбанк опубликует на своем сайте обновленный список золотых слитков. Список будет содержать номера отливки или инвентарные номера слитков, вес брутто и чистый вес, а также пробу золота».

Три списка золотых слитков Бундесбанка

Итак, Бундесбанк ранее уже публиковал 2 неполных списка. В первом, опубликованном 7 октября 2015 г., приводились резервы состоянием на 31 декабря 2014 г. Файл был создан Бундесбанком 5 октября 2015 г. и сохранен под именем 2015_10_07_gold.pdf.

Титульная страница неполного списка золотых слитков Бундесбанка за 2014 г.

Золотые резервы немецкого Бундесбанка состоянием на 31 декабря 2014 г.

Сводка распределения золотых резервов Бундесбанка у разных попечителей

Этот первый список слитков был в октябре 2015 г. элегантно и искусно проанализирован и раскритикован Петером Бёрингером (Peter Boehringer), активистом немецкой кампании «Репатриируйте наше золото» в его статье «Спустя 47 лет после 1968 г. Бундесбанк по-прежнему неспособен предоставить список номеров золотых слитков» (Guest Post: 47 years after 1968, Bundesbank STILL fails to deliver a gold bar number list).

(См. детали перевод этой статьи на Goldenfront)

Во втором неполном списке Бундесбанка, созданном 4 февраля 2016 г. и опубликованном вскоре после этого, приводились резервы по состоянию на 31 декабря 2015 г. По непонятной причине файл с неполным списком на 31 декабря 2015 г. загрузили на ту же страницу и с тем же именем, что и список состоянием на 31 декабря 2014 г. (т. е. он был сохранен под именем 2015_10_07_gold.pdf и заменил первый файл).

Титульная страница неполного списка золотых слитков Бундесбанка за 2015 г.

Золотые резервы немецкого Бундесбанка состоянием на 31 декабря 2015 г.

Сводка распределения золотых резервов Бундесбанка у разных попечителей

Почему до декабря 2014 г. не было никаких списков?

Раз Бундесбанк продемонстрировал способность создавать файлы с информацией о своих золотых резервах, пусть и неполной, тот факт, что он начал публиковать такие списки только в октябре 2015 г., должен автоматически вызывать подозрения относительно того, почему не публиковались списки слитков по состоянию на 31 декабря 2012 г. (до начала репатриации) или 31 декабря 2013 г.

Сторонний наблюдатель может прийти к выводу, что Бундесбанк не хочет, чтобы кто-нибудь видел подробные списки его золотых резервов за 2012 и 2013 гг., и, вероятно, он окажется прав. Как раз в 2013 и 2014 гг. Бундесбанк переплавил 55 т своих золотых слитков, хранящихся в Нью-Йорке, причем 5 т было переплавлено в 2013 г. и целых 50 т в 2014 г. Вспомним, что в январе 2014 г. Бундесбанк заявлял, что в 2013 году: 

«Мы переплавили золотые слитки, не соответствующие Лондонскому стандарту хорошей поставки. Мы сотрудничаем с европейскими аффинажными заводами. За процессом переплавки наблюдают независимые эксперты. Он организован таким образом, что золото Бундесбанка ни на одном из этапов не может быть смешано с иностранным золотом».

«Некоторые слитки из наших нью-йоркских резервов были изготовлены до Второй мировой войны». «Наша аудиторская команда в прошлом году присутствовала при изъятии золотых слитков из хранилища и внимательно за всем следила. За процессом переплавки также наблюдают независимые эксперты».

«На европейские аффинажные заводы прибыло то самое золото, которое мы выписали». «Золото было изъято из хранилища в присутствии аудиторской команды и транспортировано в Европу. Только после прибытия в Европу оно было переплавлено и приведено в соответствие с текущими слитковыми стандартами».

А в январе 2015 г. Бундесбанк рассказал, что в 2014 г. он:

«…воспользовался транспортировкой из Нью-Йорка, чтобы переплавить примерно 50 т золота в соответствии с Лондонским стандартом хорошей поставки, современным общепринятым стандартом».

Больше об этих заявлениях и следующих из них вопросах к Бундесбанку см. в статье «Ключи к золотым хранилищам ФРБ Нью-Йорка – Часть 3: «Монетные слитки», «сплавы» и Бундесбанк» (The Keys to the Gold Vaults at the New York Fed – Part 3: ‘Coin Bars’, ‘Melts’ and the Bundesbank).

Если бы Бундесбанк опубликовал слитковые списки по состоянию на конец 2012 и 2013 гг., то ему пришлось бы раскрыть такие детали, как вес брутто, проба (чистота золота) и чистый вес слитков. А без публикации более ранних списков никто, кроме Бундесбанка и ФРС, не узнает о весе и пробе этих 55 т переплавленных золотых слитков. Очевидно, у Бундесбанка есть или были детали по этим переплавленным слиткам, поскольку он заказывал и контролировал процесс переплавки. Но, как писал Петер Бёрингер в своей статье за октябрь 2015 г.: «Похоже, списки этих транспортированных слитков были утрачены или уничтожены».

Какие секреты хранят эти слитки? Одна очевидная версия – это низкопробные слитки, переплавленные из золотых монет. В этом случае у них должна быть проба 0,90 или 0,9167, либо близкая к этому. Низкопробные монетные слитки стали появляться в хранилище ФРБ Нью-Йорка в Манхеттене в 1968 г., и, скорее всего, их корни следует искать в золотых запасах Министерства финансов США в Форт-Ноксе, штат Кентукки, примерно на 80% состоящих из низкопробных монетных слитков. Для ФРБ Нью-Йорка было бы нежелательно, чтобы такие низкопробные слитки обнаружились в списках золотых слитков иностранных центральных банков, потому что неизбежно возникли бы вопросы о том, из каких американских хранилищ это золото происходит.

А может, Бундесбанком были переплавлены слитки Прусского монетного двора из нацистской эпохи, чье хранение в Германии нежелательно по политическим причинам? Или, возможно, это были проблемные слитки, одобренные американской пробирной палатой, с более низкой долей металла в унции, чем было указано на самих слитках, – аналогичная проблема обнаружилась у другой части золотых резервов Бундесбанка в Лондоне в 1968 г. Или, быть может, Бундесбанку и ФРС потребовалось скрыть какое-то другое щекотливое происхождение этих слитков. Если Бундесбанк не прояснит ситуацию, то мы никогда не узнаем правду.

Сравнение трех списков

Что мы можем выяснить, сравнив эти три списка? Единственные доступные для сравнения переменные – вес брутто, проба, чистый вес, а также количество слитков и сплавов в том или ином месте.

Теоретически списки за декабрь 2014 г, декабрь 2015 г. и декабрь 2016 г. должны быть идентичными, если общее количество золотых слитков не менялось.

Если же слитки не идентичны, можно предположить несколько версий:

• Слитки, ранее хранившиеся в сплавах, теперь были взвешены индивидуально и внесены в последние списки. Такой вариант наиболее вероятен для слитков, перевезенных во Франкфурт, но не исключен и для слитков, оставшихся в других местах хранения.
• Бундесбанк умалчивает какие-то случаи переплавки слитков при транспортировании из Нью-Йорка или Парижа во Франкфурт.
• Некоторые из хранящихся в Париже или Нью-Йорке (или Лондоне) слитков были переплавлены с повышением пробы перед будущей транспортировкой. Наиболее вероятно это для Парижа.
• Продажи слитков для «фондирования» немецкой официальной золотомонетной программы.
• Кредиты, свопы или репо с золотом.

Поскольку в списках указан номер сплава, меньшее число сплавов в новых списках в сравнении со старыми должно означать, что Бундесбанк или его агенты взвесили и перечислили индивидуальные слитки из различных сплавов (групп по 18-22 слитка). Например, если из последней версии списка исчезли 20 сплавов, значит, должно появиться около 400 новых индивидуальных слитков.

При беглом просмотре видим, что в файле от 31 декабря 2014 г. 2307 страниц, включая вступление. В файле от 31 декабря 2015 г. 2401 страница, включая вступление, т. е. появилось 94 новых страницы. В файле за 2014 г. примерно 44 страницы со сплавами, со стр. 2263 по стр. 2307. В файле за 2015 г. примерно 40 страниц со сплавами, со стр. 2361 по стр. 2401. По грубым подсчетам, на одной странице примерно 85 строк. Таким образом, в 2015 г. было взвешено и превращено в строки индивидуальных слитков примерно 340 сплавов. Не все сплавы полные, но предположим, что в одном сплаве в среднем 20 слитков. Следовательно, если сплавы были «детализированы», в списке за 2015 г. должно появиться примерно 20*340=6800 строк индивидуальных слитков, т. е. примерно 80 страниц, что вполне удовлетворительно объясняет наличие 94 дополнительных страниц в файле за 2015 г.

Если посмотреть на число слитков, приведенное в пресс-релизах (в текущей и архивной версии), то можно увидеть, что в конце 2014 г. было суммарно 270,326 слитков, а в конце 2015 г. – 270,058. Таким образом, в конце 2015 г. стало на 258 слитков меньше.

По состоянию на конец 2015 г. в Лондоне хранилось 34,808 слитков, тогда как в конце 2014 г. их было 35,066. Следовательно, в Лондоне стало на 258 слитков меньше (около 3 т). Таким образом, общее уменьшение объясняется уменьшением лондонских резервов. Возможно, это золото использовалось в целях золотомонетной программы.

После такого беглого анализа следует провести автоматизированное сравнение трех списков по весу брутто, пробе и чистому весу, чтобы увидеть, какие детали изменились за 2 года и с чем эти изменения могут быть связаны. Возможно, в ближайшем будущем такой анализ проведет кто-нибудь из экспертов по базам данных золотых слитков, поэтому следите за обновлениями.