Учредитель серебряного индексного фонда предупреждает, что покупка серебра повредит хедж-фондам и крупным банкам

Чуть больше чем неделю назад мы показали, что, после того как ажиотаж в сети вокруг короткого сжатия серебра, сопровождающийся хештегом #SilverSqueeze, спровоцировал скачок спроса на физический металл, на 14 индексных фондов, держащих золото в хранилищах Лондонской ассоциации участников рынка драгоценных металлов, приходилось больше 28,000 т, или 85% всего серебра, предположительно находящегося в этих лондонских хранилищах. И 70% от этого количества приходится на крупнейший из этих индексных фондов, iShares Silver Trust (SLV), принадлежащий Blackrock и использующий в качестве депозитария JPMorgan London.

А несколько дней назад мы показали, что, после вызванного всё тем же ажиотажем скачка торгов SLV на NYSE Arca с 29 января по 2 февраля, этот самый SLV 3 февраля без лишнего шума изменил свой проспект и загрузил на сайт Комиссии по ценным бумагам и биржам (SEC) обновленную версию, где допускается, что в Лондоне или где-либо еще может быть недостаточно серебряных слитков для поставки фонду:

«Спрос на серебро может временно превышать доступное предложение, приемлемое для поставки Фонду, что может отрицательно сказаться на инвестициях в Акции.

Если спрос на серебро в какой-то момент будет превышать доступное предложение, Авторизованные участники могут быть не в состоянии непосредственно приобрести достаточное количество серебра, необходимое для создания Корзины.

Возможно, что Авторизованные участники не смогут приобрести достаточно серебра, приемлемого для поставки Фонду, для эмиссии новых Корзин из-за ограниченного доступного предложения на фоне скачка спроса на Акции.

…При таких обстоятельствах Фонд может приостановить или ограничить эмиссию Корзин».

Но, как оказалось – и как и стоило ожидать, – SLV не был единственным серебряным индексным фондом, впавшим в панику на позапрошлой неделе, так как 2 февраля Aberdeen Standard Physical Silver Shares (SIVR), также использующий в качестве депозитария металла JPMorgan London и также котирующийся на NYSE Arca, тихо внес в свой проспект одновременно зловещие и комичные правки и загрузил на сайт SEC новую версию, где на странице 6 добавлено следующее:

«На момент последней редакции настоящего проспекта онлайн-кампания с целью навредить хедж-фондам и крупным банкам подстрекает розничных инвесторов покупать серебро и акции серебряных индексных продуктов, чтобы намеренно поднять цены. Данная активность может привести к временным высоким ценам на серебро».

Подумайте о вышеприведенных словах. Возможно, стоит перечитать несколько раз. Ибо, помимо демонстрации паники из-за эффективности кампаний в ветках форумов Reddit, таких как r/WallStreetSilver, вряд ли когда-либо в истории Уолл-стрит авторы проспектов так открыто показывали свое истинное лицо.

Если раньше вы не знали, на чьей стороне Aberdeen Standard Investments в битве за серебро, то теперь знаете. И если бы существовала премия «крыса года», вручаемая тем, кто подвел своих клиентов, то Aberdeen Standard была бы бесспорным победителем.

Но это еще не всё, так как у Aberdeen Standard – оператора SIVR (заявляющего о наличии у него 1140 т серебра в Лондоне), чья задача сводится к тому, чтобы позволять инвесторам делать ставку на цену серебра, – похоже, какие-то проблемы с ростом цены на серебро. Зачем Aberdeen Standard бояться рыночной силы, «намеренно поднимающей цены»? Разве что потому, что это не то, чего хочет оператор индексного фонда.

Отредактированный проспект серебряного индексного фонда SIVR, принадлежащего Aberdeen, загруженный на сайт SEC 2 февраля 2021 г.

«На момент последней редакции настоящего проспекта онлайн-кампания с целью навредить хедж-фондам и крупным банкам подстрекает розничных инвесторов покупать серебро и акции серебряных индексных продуктов…»

Но дальше еще лучше, ибо на странице 7 обновленного проспекта SIVR Aberdeen Standard еще раз подтверждает, на чьей она на самом деле стороне и почему она так боится этой онлайн-кампании за освобождение серебряного рынка из тисков хедж-фондов и банков.

В редакции проспекта от 2 февраля добавлено:

«Возможное “короткое сжатие” из-за внезапного роста спроса на Акции, значительно превышающего предложение, может привести к волатильности цены Акций.

На момент последней редакции настоящего проспекта Фонд и другие серебряные индексные продукты столкнулись с внезапным ростом спроса на акции вследствие онлайн-кампании с целью навредить хедж-фондам и крупным банкам с существенными короткими позициями по серебру.

Кампания подстрекает розничных инвесторов покупать акции серебряных индексных продуктов, а также физическое серебро, чтобы намеренно создать короткое сжатие. Данная активность может привести к временно завышенной цене на Акции и увеличению разности между торговой ценой и чистой стоимостью активов на акцию».

Таким образом, один из крупнейших в мире серебряных индексных фондов после SLV, заявляющий о 36.7 млн унций (1140 т) серебра, хранящегося в Лондоне под попечением JPMorgan, беспокоится не об интересах своих инвесторов, а о коротких позициях по серебру хедж-фондов и крупных банков. И, опасаясь за этих игроков, занимающих короткие позиции, Aberdeen Standard боится рыночных сил, «намеренно поднимающих цены».

Внимательные читатели также могут задаться вопросом, почему Aberdeen Standard беспокоится о разнице между торговой ценой SIVR и чистой стоимостью активов на акцию. Возможно, это как-то связано с тем, что после 3 февраля серебряные резервы SIVR не увеличивались. В эту дату заявлялось об увеличении резервов с 35.6 млн до 36.6 млн унций, после чего они оставались неизменными.

Кроме того, заявленное серебро SIVR находится не в лондонском хранилище печально известного депозитария JPMorgan, а в хранилищах трех субдепозитариев – Brinks, Malca-Amit и Loomis, – тех самых, к кому в начале февраля обратился SLV, чтобы пополнить свой список слитков после так называемого увеличения серебряных резервов SLV на 3,400 т.

Так что, возможно, паника SIVR 2 февраля связана с паникой iShares Silver Trust (SLV) 3 февраля, когда, напомним, последний предупредил в своем проспекте, что «спрос на серебро может временно превышать доступное предложение, приемлемое для поставки».