Великобритания: свободная страна по уши в долгах

Соединенное королевство сегодня занимает второе после Японии по размеру долгового бремени – суммарно оно весит 5 годовых ВВП страны.

Япония лишь чуть-чуть обходит Британию в гонке за первое место в мире по размеру всех видов задолженности. Долги ее национального, корпоративного, финансового секторов, а также домохозяйств равняются 512% ВВП. Но ведь Японии потребовалось 20 лет экономической депрессии, зомби-банков и подпитываемых долгами программ по созданию фиктивных рабочих мест, чтобы прибыть к месту назначения.

Самые тяжелые долговые случаи Еврозоны, вызывающие такое беспокойство по всему миру, - это Ирландия (663%), за которой следуют Испания, Италия и Португалия – все они должны 300% или более. Суммарный объем греческого долга равняется 267% ВВП. Но вот Британия, гордо плывущая у берегов Европы с 507% по данным доклада McKinsey & Co.

Такое бремя тяжело обслужить, не говоря уже о том, чтобы выплатить заявляет McKinsey. Особенность здесь в том, что значительную часть этих денег Британия должна самой себе. То есть должники должны кредиторам в огромном долговом клубке, запутавшем шестую крупнейшую в мире экономику. 

Да, крупные суммы были взяты взаймы у иностранцев и доля национального долга в их собственности выросла с 25% до более 30% за последние пять лет. Но участие Великобритании в зарубежных долговых и денежных рынках для финансирования частных банков упало до чуть более 11% с пика в 21% 2008 года.

Осуществляются попытки сократить объемы задолженности, хотя они мало чего достигли. Страна сохранила суверенную валюту, избежав зависимости от немецких процентных ставок и не став членом Еврозоны. Тем самым Соединенное королевство остается "свободной страной по уши в долгах", как один лондонский писака (вероятнее всего автор Робинзона Крузо, Даниель Дефо) назвал ее прямо перед тем как лопнул первый национальный долговой пузырь в 1720 году. 

Мы можем брать взаймы сколько хотим, без всякого немецкого давления и призывов к жесткой экономии. Затем мы можем напечатать сколько угодно денег, чтобы обслуживать, но не выплачивать эти долги, осознавая, что инфляция повредит в основном вкладчикам внутри страны, но не поставит под удар наш международный кредитный статус.

Цена на золото в фунтах (зеленым) против ставки по депозитам с поправкой на инфляцию.

«Такая рекордно низкая доходность облигаций демонстрирует, что рынок продолжает доверять планам правительства по фискальной консолидации», заявил спикер Минфина на этой неделе, без сомнения также как и все остальные пораженный новыми историческими минимумами доходности. Десятилетние британские облигации сегодня платят своим владельцам самый низкий процент за триста лет существования рынка государственного долга страны.

То, как это влияет на ставки по вкладам и цены на золото в фунтах, видно на графике выше. Вкладчики находятся под угрозой быть погребенными под горой национального долга и поэтому не удивительно, что все большее их число пытаются отбросить кредитный и банковский риск, хотя бы для небольшой доли своих сбережений, и принять ценовой риск редкого, неразрушимого, физического и свободно обращающегося металла.