Воскресенье с Александром Лежавой: «Некоторые итоги понедельника»
- дата: 30 августа 2015 (источник от 25 августа 2015)
Понедельник 24 августа 2015 года преподнес немало сюрпризов несмотря на то, что фактически лишь явился продолжением событий второй половины предыдущей недели. Тем не менее, максимальная за всю историю величина падения индекса Dow Jones в первые минуты торгов на 1089 пунктов, его колебания в течение дня в 4900 пунктов и резкий скачок индекса неустойчивости (волатильности) до 53 пунктов, максимального значения с февраля 2009 года, участникам рынка могут запомниться надолго. Если, конечно, в недалеком будущем их не затмят гораздо более масштабные по своим размерам события. Для этого есть все предпосылки.
Понедельник стал днем битвы компьютерных алгоритмов, с одной стороны, и американских властей в лице Рабочей группы по финансовым рынкам, известной также как Команда защиты от падения (Plunge Protection Team). Итог известен. Компьютеры выиграли. Не так масштабно, как могли бы, но все-таки победа осталась за ними. Позволив это, власть совершила стратегическую ошибку, а ошибка, как отмечал небезызвестный Уинстон Черчилль, хуже, чем преступление. Ошибка заключалось в том, что американские власти не только оказалась слабее, но и наглядно продемонстрировали эту слабость всему миру. Главный вывод, который можно сделать из событий понедельника, заключается в том, что у властей и центральных банков остался один единственный ресурс для борьбы – печать бумажной необеспеченной валюты. Все остальное уже исчерпано.
В подобных условиях остаются лишь две спасительных гавани – американские казначейские обязательства и золото. Бегство в них ведет к росту их стоимости и снижению доходности для облигаций. Доходность облигаций станет той лакмусовой бумажкой, которая продемонстрирует, когда вслед за рынком акций может начать рушиться и мировой долговой рынок. Это станет видно, когда доходность казначейских облигаций прекратит снижаться и начнет свой рост. Этот момент станет точкой невозврата, когда из двух спасительных гаваней останется лишь одна – золото или твердые обеспеченные деньги. Потеря доверия к долговым обязательствам американского правительства фактически будет означать их крах. Следствием краха американского долгового рынка станет и крах мировой резервной валюты, и всей схемы бумажных необеспеченных валют, построенных на долге. На смену им вновь, как и много раз уже до этого в истории человечества, придут твердые обеспеченные деньги – золото (и серебро).
Золото вполне хорошо продемонстрировало свою устойчивость и некоторый рост в момент нынешних биржевых потрясений и отчетливо продемонстрировало свои отличия «варварского пережитка» и безопасного убежища от всех прочих товаров, торгуемых на биржевом рынке.
Если взглянуть на ближайшие дни, то мы можем увидеть некоторый рост биржевых индексов. После значительного падения обычно всегда бывают отскоки. Проблема лишь в том, что они вряд ли смогут изменить общую картину происходящего на фондовом рынке, если не будет включен на полную мощность печатный станок. В этом случае ситуация может начать развиваться по несколько иному сценарию, который был характерен для Веймарской республики в период хождения бумажной марки и в более близком прошлом для Зимбабве, когда стоимость акций и индексы взлетали на неимоверную высоту, правда, сама валюта, в которой они были номинированы не стоила ничего.
Какой именно сценарий развития будет выбран в конечном итоге – обвал фондовых рынков или неограниченная печать необеспеченной бумажной валюты, чтобы эти рынки поддержать, покажут уже ближайшие недели. Основные события второй волны мирового кризиса, начавшегося в 2008 году, ожидают нас скорее всего уже в сентябре.
Лежава, Александр
Член редколлегии, специальный корреспондент газеты "Современная школа России". Автор книги "Крах "денег" или как защитить свои сбережения в условиях кризиса" (вышла в издательстве "Книжный мир" в 2009 году) и "Занимательная экономика".
Комментарии 15
Добавить комментарийПожалуйста, войдите или зарегистрируйтесь, чтобы оставить комментарий.