Воскресенье с Александром Лежавой: «Об оптовом и розничном спросе»

В последние годы наблюдается довольно интересная тенденция: снижение розничного спроса на драгоценные металлы – золото и серебро – при неуклонном росте покупок золота центральными банками различных стран. Под розничным спросом здесь понимаются прежде всего покупки монет из драгоценных металлов, которые чеканят монетные дворы различных стран Европы, Америки и Австралии. К Китаю и Индии это не относится, их население как приобретало, так и продолжает приобретать эти вечные ценности.

Первая волна глобального экономического кризиса, имевшая место в 2008 году, привела к резкому скачку спроса на монеты из драгоценных металлов, в то время как центральные банки различных стран реагировали на это с большой инерцией.

Десять последующих лет при определенных колебаниях розничного спроса демонстрировали преимущественно понижательную тенденцию. Причем это было характерно практически для всех ведущих монетных дворов – американского, канадского, австрийского, австралийского. Этому способствовало и существенное снижение мировых цен на драгоценные металлы, начавшееся в сентябре 2011 года, и рост фондовых индексов, сделавший спекулятивные вложения в различные ценные бумаги гораздо более привлекательными, чем в золото и серебро, и массированная пропаганда в средствах массовой информации, направленная на снижение интереса к драгоценным металлам.

В то же самое время снижение цен и рост финансово-экономической и геополитической нестабильности подхлестнул спрос на обеспеченные деньги со стороны как раз тех структур, которые, согласно действующим в разных странах законам, и выпускают эту самую необеспеченную бумажную валюту. Власти и центральные банки различных стран воспользовались снижением мировой цены на золото и стали самым активным образом избавляться от своей собственной продукции, меняя ее на реальные ценности.

Этот процесс сопровождался такими интересными явлениями как усиленное внедрение центральными банками исключительно безналичных расчетов для населения и прочих участников рынка и борьбой с наличными. Иными словами, центральные банки говорили почтеннейшей публике одно, а делали при этом совершенно противоположное. Вряд ли это можно назвать как-то иначе чем грязной конкуренцией.

Несмотря на всю свою силу и фактически неограниченный финансовый потенциал благодаря наличию у них печатного станка, центральные банки совершенно логично воспринимали население как своего серьезнейшего конкурента на рынке драгоценных металлов и старались его нейтрализовать. Каждый по отдельности человек и его сбережения могут и не представлять особой конкуренции центральным банкам, но во всей своей массе народ - это чрезвычайно серьезный противник для них.

В общем и целом эта задача по нейтрализации была решена, но повышенный спрос со стороны центральных банков к «никому ненужному» «варварскому пережитку» естественным образом все это время подрывал доверие к выпускаемым ими необеспеченным валютам. Центральные банки своими собственными руками пилили тот удобный и роскошный сук необеспеченных бумажных валют, на котором они сидели более 40 лет.

Текущий розничный спрос на золото и серебро центральным банкам удалось временно снизить, но достаточно каких-либо более-менее серьезных потрясений в глобальных финансах, экономике или политике, чтобы он вновь вернулся, по крайней мере, к уровням 2008 – 2011 годов, а то и превзошел их. С учетом того, что и центральные банки различных стран скорее всего также будут продолжать свои покупки, рост мировой цены на драгоценные металлы и дальнейшее падение привлекательности бумажных необеспеченных валют представляются неизбежными.

Поскольку мировой фондовый рынок уже официально, несмотря на все свои отскоки, вступил в свою «медвежью» фазу, ждать события, которое послужит спусковым крючком для новой волны роста розничного спроса и, как следствие, роста цены драгоценных металлов, остается уже недолго.