Воскресенье с Александром Лежавой: «Приключения с серебром»
- дата: 28 февраля 2016 (источник от 26 февраля 2016)
Начало 2016 года ознаменовалось существенным ростом цен на драгоценные металлы. Тогда как прочие активы выглядят далеко не лучшим образом, цена золота на мировом рынке с начала года выросла на 17%, а серебра – на 9,5%. С одной стороны, это хорошо, с другой, столь небольшой относительно золота рост серебра вызывает определенное удивление. С учетом того, что именно младший брат золота отличается гораздо более неустойчивым и склонным к заметно большим колебаниям (примерно вдвое по своему диапазону), чем желтый металл, характером, его столь сдержанное поведение несколько не вписывается в общую картину. К тому же спрос на него не только не уменьшается, но и продолжает стабильно расти.
Спрос на физическое серебро довольно явно проявляется как на оптовом биржевом, так и на розничном рынках. Начало текущего года на момент написания данной заметки уже занимает второе место по объемам продаж серебряных монет Монетным двором США за период по крайней мере с 2008 года. Он уже реализовал потребителям 10 миллионов унций серебра, и это при том, что продажи серебра монетным двором нормируются.
До рекорда января и февраля 2013 года осталось поставить потребителям 866,5 тысяч унций, а за два оставшихся рабочих дня месяца это может быть вполне реально, если, конечно, у монетного двора есть металл. По продажам золотых инвестиционных «орлов» результаты чуть хуже. Январь и февраль 2016-го занимают пока четвертое место с 2008 года, уступая 2013, 2011 и 2009 годам, но отрыв здесь невелик, и было бы достаточно до конца месяца продать всего 36 тысяч унций, чтобы выйти в лидеры. Но вернемся к серебру, точнее к его запасам на бирже COMEX.
В среду 24 февраля был зафиксирован новый в этом столетии исторический минимум запасов «зарегистрированного», то есть готового к отгрузкам покупателям, физического серебра. Это примерно 25,3 миллионов унций. Предыдущий минимум был зафиксирован в июле 2011 года, когда запасы снижались до 26,7 миллионов унций. Между событиями пятилетней давности и текущим моментом есть, пожалуй, пара заметных различий. Тогда драгоценные металлы активно росли и были вблизи пика своих номинальных цен, теперь новая волна роста еще только-только начинается.
Другим отличием является то, насколько быстро сокращаются запасы. Если в прошлый раз потребовалось примерно три с половиной года, чтобы с предыдущего максимума запасов упасть до минимума, то на этот раз для такого снижения понадобилось меньше года. Тогда темпы сокращения запасов за три с половиной года составляли порядка 18,3 миллионов унций в год, теперь с 70 миллионов унций в марте 2015-го они уменьшились за год на 45 миллионов унций.
Количество потенциальных претендентов на каждую унцию зарегистрированного металла выросло с 20 в начале февраля до 35. Теперь запасы зарегистрированного на COMEX серебра также находятся на исторических минимумах, как и аналогичные запасы золота. Это может быть очередным свидетельством проблем с имеющимися в наличии на рынке физическими драгоценными металлами.
Наряду с этим крупные игроки – банки, специализирующиеся на торговле драгоценными металлами - продолжают активную игру на понижение биржевой цены серебра. Их «короткая» позиция на бирже достигла максимума с 2008 года. Можно предположить, что банки попытаются прогнуть цену драгоценного металла вниз, чтобы она не пробила вверх линию понижательного тренда, но смысл этой акции, когда и так на рынке просматриваются проблемы с дефицитом реального металла, представляется не вполне понятным, если не считать, конечно, желания заработать побольше спекулятивной прибыли от значительных колебаний цен. Правда, стремление получить прибыль таким образом в современной ситуации может обернуться гораздо более серьезными потрясениями и потерями, если требование покупателей поставить реальный металл в рамках этих сделок не будет выполнено.
Лежава, Александр
Член редколлегии, специальный корреспондент газеты "Современная школа России". Автор книги "Крах "денег" или как защитить свои сбережения в условиях кризиса" (вышла в издательстве "Книжный мир" в 2009 году) и "Занимательная экономика".
Комментарии 16
Добавить комментарийПожалуйста, войдите или зарегистрируйтесь, чтобы оставить комментарий.