Воскресенье с Александром Лежавой: «Снова об инфляции»

Начался ноябрь, и Банк России в очередной раз опубликовал данные по изменению денежной массы М2, проще говоря по инфляции на 01.10.2020. Не по тем мифическим 3 или 4 процентам, а по реальной инфляции, в которой всем нам приходится жить. В текущем году инфляция и ее рост становятся своего рода постоянными темами на страницах этого журнала.

Если кратко, то денежная масса, по данным Банка России (https://cbr.ru/statistics/ms/), продолжила свой рост.  Если на начало года она была равна 51660,3 млрд. руб., то на 01.10.2020 она составила 56023,9 млрд. руб. Рост по сравнению с предыдущим месяцем - на 1,32%, а по отношению к началу года - 8,45%. Кто-то может сказать, что это не так уж и много за 9 месяцев, поскольку инфляция за 2019 год была равна всего 9,66%, но вот, что меня беспокоит. За первые три квартала 2019 года эта величина была равна 2,46%, а основной рост инфляции в России всегда приходился на декабрь.

За период с 01.10.2019 по 01.10.2020 увеличение денежной массы составило 16,1%. Это на 0,1% меньше, чем за период с 01.09.2019 по 01.09.2020. Вместе с тем это почти вдвое выше, чем за период с 01.09.2018 по 01.09.2019, когда инфляция составляла 9,07%.

На начало октября 2019 года максимальная ставка по вкладам у 10 крупнейших банков, по данным ЦБ РФ, находилась на уровне 6,478% годовых, а на начало октября текущего года она снизилась до 4,326%. Это снижение на треть. Инфляция растет, а ставки по депозитам уверенно снижаются. Это – ничто иное как прямой удар по сбережениям граждан.

Что касается валютных курсов, то здесь мы видим следующую картину. На 01.10.2019 единица американской валюты оценивалась Банком России в 64,6407 рублей, а европейской – в 70,7169 рублей. На 01.10.2020 Банк России устанавливал следующие курсы американской и европейской валюты. Единицу американской валюты ЦБ РФ оценивал в 78,7847 рублей, а евро – в 92,4302. Таким образом, американская валюта за год подорожала относительно рубля на 21,9%, а евро – на 30,7%. То, что иностранная валюта дорожала быстрее увеличения денежной массы, может свидетельствовать о негативных ожиданиях участников рынка в отношении рубля Банка России, которые, возможно ошибочно, рассматривают американскую и европейскую валюту как более надежные инструменты для сбережений.

Объем наличных на руках у участников рынка с начала года и по 01.10.2020 увеличился на 25%, а их доля в общем объеме денежных средств находится на уровне 21,6%. Это явное свидетельство того, что население все меньше доверяет безналичному рублю на банковских счетах и предпочитает хранить его в наличной форме, несмотря на все возможные ее недостатки, включая и большие потери покупательной способности из-за инфляции.

Собственно говоря, выбирая между плохим – более высокими потерями покупательной способности в результате инфляции, поскольку на остатки на счетах начисляются хоть какие-то проценты – и еще худшим – возможностью частичной или полной блокировки средств на этих самых банковских счетах плюс тотальным банковским и налоговым контролем за их расходованием населением – люди вновь стали все более активно использовать в своей повседневной жизни наличные.

После короткого увлечения пластиком и безналичными расчетами население вернулось в февраль 2015 года. Это еще не август 2011-го, когда доля наличных составляла 25,48% от всего объема денежной массы, но общество, несмотря на всю официальную пропаганду опасности использования наличных как переносчика короновируса, продолжает свое движение именно в их сторону.

Поскольку мы вспомнили 2011 год, будет нелишним взглянуть на объем денежной массы и наличных в то время и их изменение за прошедшие 9 лет. Так на 01.10.2011 денежная масса М2 была равна 21480,4 млрд. руб., в том числе наличные - 5420,4 млрд. руб..

За прошедшие 9 лет, хотя российский рубль внешне вроде бы как не изменился, количество выпущенных Банком России рублей выросло на 160,8%, а объем наличных рублей – на 123%. Что-то подсказывает, что по итогам десятилетия эта величина будет еще больше. Ведь впереди ноябрь и прежде всего декабрь – самый урожайный на инфляцию месяц года.

Да, кстати. В завершение данной заметки стоит вспомнить и о настоящих деньгах – золоте. За период с 01.10.2019 по 01.10.2020 грамм золота, по данным Банка России, подорожал с 3091,60 до 4770,62 рублей или на 54,3%, что почти вдвое больше того, насколько подорожала относительно рубля иностранная валюта. Так что серьезные сберегатели смотрят на перспективы как рубля, так и иностранных валют еще более пессимистично.

За 9 лет с 01.10.2011, когда грамм стоил 1681,71 руб., рост цены грамма драгоценного металла составил   183,7%. Это очередное наглядное свидетельство того, что драгоценный металл полностью защищает своего владельца от инфляции и потери покупательной способности необеспеченной бумажной валюты.