Все длинные циклы развернулись: мы смотрим в пропасть

К сожалению, люди не обладают божественными силами; у них есть лишь самоуверенность; а поэтому все пузыри лопаются: чем больше пузырь, тем разрушительнее будет его схлопывание.

Продолжительные циклы развиваются так медленно, что ими легко пренебречь, считая всего лишь плодом воспаленного воображения или думая, что в этот раз всё по-другому.

Но поскольку природа и человеческая сущность упрямо следуют всё той же старой динамике, циклы рано или поздно проходят поворотную точку и мир радикально меняется. Никто не верит в поворотную точку цикла, пока она не остается позади. 

Сейчас сразу в нескольких долгосрочных циклах происходит разворот в унисон:

1. Цикл процентных ставок: Они 40+ лет падали (последний разворот был в 1981 г.), а теперь неизвестное, но длительное время будут расти.

2. Цикл инфляции/дефляции: 40-летний период низкой инфляции в реальном мире и головокружительной инфляции спекулятивных долговых активов закончился, и теперь начинается эра дефицита, инфляции в реальном мире и дефляции спекулятивных долговых активов.

3. Цикл баланса капитальных и трудовых ресурсов: капитальные ресурсы 40+ лет преобладали над трудовыми, и в первые перелилось из последних $50 трлн. Теперь в этом цикле состоялся разворот и происходит восстановление баланса: пришла очередь капитальных ресурсов отдать свою прибыль и влияние.

4. Цикл общественного порядка/беспорядка: Как задокументировал историк Петр Турчин и другие, общественный порядок (интеграционная фаза по Турчину) преобладает около 50 лет, после чего наступает эра общественного беспорядка (дезинтеграционная фаза). Данная фаза заканчивается не мягкими реформами, которые никто даже не замечает, а изменением социального, политического и экономического баланса сил.

5. Цикл имущественного неравенства: Богатство – и политическая власть, которую за него можно купить, – всё больше сосредоточивается в руках нескольких людей за счет большинства. Результатом становится экономико-политическая дисфункция и эксплуатация, исправить которую должно сокращение имущественного неравенства.

6. Цикл спекулятивных излишеств: Власть имущие защищают свое богатство и богатство своих подельников, управомочивая моральные риски, когда они не несут ответственности за последствия своих действий: государство и центральный банк поддерживают и спасают самых отпетых крупных спекулянтов, сохраняющих всю свою прибыль и переносящих убытки на общество.

И тогда общество приходит к выводу, что единственный способ преуспеть в такой манипулируемой финансовой системе – самим начать ставить на то, что очередной пузырь никогда не лопнет, потому что власть этого не допустит.

Но, к сожалению, люди не обладают божественными силами; у них есть лишь самоуверенность; а поэтому все пузыри лопаются: чем больше пузырь, тем разрушительнее будет его схлопывание. Можно еще услышать слабые, затухающие крики: «Но в этот раз всё по-другому!» и «Федеральная резервная система нас спасет!» Но циклы работают не так. С мнимых божественных сил срываются маски, и под ними оказывается высокомерие, что навлекает фатальный гнев Немезиды.

Доля в ВВП: Выплаченные компенсации работникам: Начисленная зарплата: Выплаты: физическим лицам

Проценты

Капитальные ресурсы в 1975-2018 гг. перетянули на себя от работников $50 трлн

Источник графика: RAND Corporation, Тенденции дохода в 1975-2018 гг.

Источник данных: Бюро экономического анализа США

Примечание добавил Чарльз Хью Смит (Charles Hugh Smith), июль 2021 г.