Золотая неделя с Балковским (02.06 – 08.06): Боб Мориарти: Коррекция цены на золото скоро закончится

Treasurydirect.gov: Размер государственного долга США на…

* * *

Средняя цена золота в 2017-2019 гг. составит $825 за унцию - Societe Generale

06.06.2014

Аналитики Societe Generale улучшили краткосрочный прогноз цен на золото, но по-прежнему настроены к драгметаллу очень "по-медвежьи" в средне- и долгосрочной перспективе, сообщает MarketWatch.

По их ожиданиям, золото в 2014 году в среднем будет стоить $1,272 за унцию по сравнению с прежней оценкой в $1,180 за унцию, поддержку рынку оказывает украинский кризис.

При этом драгметалл скорее всего будет торговаться существенно ниже отметки в $1,200 за унцию в следующем году и пробьет вниз уровень в $1,000 за унцию в 2016 году, когда Федеральная резервная система "вероятно будет повышать ставки более высокими темпами, чем сейчас предполагает рынок", говорится в сообщении французского банка.

В дальнейшем такие факторы, как повышение процентных ставок в США на фоне дальнейшего улучшения экономического прогноза, способствуют "медвежьим" ожиданиям в отношении рынка золота, отметили эксперты. В результате они полагают, что средняя цена драгметалла в 2017-2019 годах будет составлять всего около $825 за унцию.

* * *

Продажи золотых и серебряных изделий за май 2014 года

05.06.2014

Автор: Рон Керри (Ron Currie)

Слитков и монет из золота (желтым), в унциях: 36,127.

Слитков и монет из серебра (серым), в унциях: 630,349.

* * *

Регулятор ЕС впервые прямо раскритиковал рейтинговое агентство S&P за ошибку в рейтинге Франции

03.06.2014

Регулятор рынка ценных бумаг Евросоюза вынес порицание рейтинговому агентству Standard & Poor's в связи с допущенной в ноябре 2011 года ошибкой, из-за которой на рынке сложилось впечатление о снижении рейтинга Франции.

В сообщении базирующегося в Париже Европейского управления по ценным бумагам и рынкам (ESMA) отмечается, в частности, что "происшествие стало результатом несоблюдения S&P некоторых организационных требований" общеевропейского законодательства.

Впервые за все время существования ESMA, созданное в 2011 году, прямо выступило с критикой в адрес рейтингового агентства, сообщает Bloomberg. Но при этом регулятор объявил, что штрафных санкций в адрес S&P, помимо общественного порицания, не будет.

В разгар европейского долгового кризиса S&P 10 ноября 2011 года всполошило мировые рынки акций, облигаций, валют и сырья, разослав по электронной почте ошибочное сообщение о снижении рейтинга Франции: "France (Republic of) (Unsolicited Ratings): DOWNGRADE".

Сообщение, которое получили ряд пользователей, подписавшихся на электронные рассылки через сайт S&P Global Credit Portal, пришло в 15:57 по парижскому времени. В 17:40, когда рынки уже закрылись, агентство S&P заявило, что это была "техническая ошибка" и никаких действий в отношении рейтинга Франции не предпринималось.

Тогда S&P заявило, что в оповещении не говорилось о том, что агентство рассматривает понижение рейтинга Франции. Также агентство подчеркивало, что те, кто нажал на алерт, переходили на страницу сайта, где ясно говорилось, что рейтинг Франции остается неизменным.

В тот день доходность 10-летних французских гособлигаций подскочила сразу на 27 базисных пунктов, до 3,46%, а спред к аналогичным по сроку бондам ФРГ вырос до рекорда.

Париж потребовал расследования инцидента на европейском уровне, французский регулятор AMF и Комиссия по ценным бумагам и биржам (SEC) США также провели собственные расследования.

* * *

Безработица в Италии в апреле составила 12.6%

03.06.2014

В апреле 2014 года уровень безработицы в Италии составил 12.6%, совпав с пересмотренным значением за март, сообщает итальянское статистическое агентство Istat.

Эксперты, опрошенные агентством Bloomberg, ожидали роста безработицы до 12.8% с ранее объявленного мартовского уровня в 12.7%.

Численность безработных составила 3,216,000 и по сравнению с предыдущим месяцем снизилась на 0.4%. В годовом выражении число безработных увеличилось на 4.5%, или на 138,000.

Уровень занятости населения (отношение численности занятого населения к общей численности населения обследуемого возраста) за месяц снизился на 0.2 п.п. и составил 55.4%.

В 1-м квартале безработица выросла до 12.7% по сравнению с 12.6% в предыдущем квартале. Рост показателя совпал с ожиданиями экспертов.

* * *

Боб Мориарти: Коррекция цены на золото скоро закончится

02.06.2014

Пару недель назад я упомянул, что мы находимся в необходимой и желаемой коррекции. После занудного боковика последней пары месяцев золото наконец-то выпало из кровати в понедельник, чтобы начать процесс образования финального дна.

Я уже много раз говорил об очень полезном способе измерения эмоций инвесторов с помощью отношения (индекса акций золотодобытчиков) XAU к золоту. Я не знаю никого, кто заработал бы состояние рисуя загогулинки на графике. Если стоимость доллара меняется каждый день, то сегодня она не может равняться его стоимости вчера или 34 года назад, то есть вы обращаетесь с изменчивой стоимостью как с фиксированной. Если бы графики работали, мы все давно бы были богачами. То же и с фундаментальными факторами. На каждом пике есть сотня фундаментальных причин для покупки. И каждом дне – 100 фундаментальных причин для продажи. Вот откуда берутся пик и дно.

Рынки меняются на психологии инвесторов. Инвесторы – это стадо и когда они все хотят покупать, вам надо им продать. Когда они все хотят продавать, вам надо у них покупать. В данный момент инвесторы ненавидят золото. Когда крупнейшие банки предупреждают всех о том, что не стоит покупать акции золотодобытчиков в момент, когда цены на них относительно золота находятся на самой низкой отметке в истории, вы видите гигантский сигнал о покупке.

Как показывает приведенный ниже график отношения XAU к золоту, мы достигли дна для золота и золотых акций в конце июня прошлого года, второй тест произошел в декабре 2013 года и еще один происходит прямо сейчас. На самом деле отношение сейчас еще ниже, чем в июне и чуть выше декабрьской отметки. И в июне, и в декабре этот сигнал говорил об отличной возможности для покупки ресурсных акций, если вы были готовы зафиксировать прибыль 2 или 3 месяца спустя. Большинство инвесторов не будут фиксировать прибыль, они хотят продавать на новых минимумах и покупать на новых максимумах.

И даже сайт Kitco, который вроде бы должен служить домом золотых жуков, выпустил свой еженедельный опрос, показывающий, что 2/3 респондентов не любят золото.  

Еженедельный золотой опрос Kitco: быки – зеленым, медведи – красным, нейтральные - голубым

Смекалистые инвесторы вероятно помнят, как в декабре газета the Wall Street Journal сравняла с землей Эрика Спротта (Eric Sprott) приблизительно в тот же момент, когда (бизнес телевидение) CNBC подставило Франка Холмса (Frank Holmes), чтобы показать какие дураки эти золотые инвесторы. Это одна из 100 фундаментальных причин для продажи золота, которые вы видите при достижении дна. Они ненавидят золото и вам его тоже надо ненавидеть. Если у вас голова не пустая, то это огромный сигнал к покупке.

Для меня огромным искушением является сказать, что июльское дно, о котором все так много говорят, может быть достигнуто ранее ожидаемого срока. Помните, что г-н Рынок делает все возможное для того, чтобы максимальное количество инвесторов оказалось неправым. Когда вы совершенно точно знаете, куда должен пойти рынок, вы ошибетесь.