Золотая неделя с Балковским (07.10 – 13.10): Адриан Эш: Это не тот долговой дефолт, которого ждут владельцы золота

Treasurydirect.gov:

На 10.10.2013 размер государственного долга США составил $16,747,421,858,503.24.

* * *

Долговой потолок США будет увеличен в 18-й раз за 20 лет

История проблемы:

Источник: Wikipedia

* * *

Кайл Басс предупреждает: «От дефолта американских государственных облигаций защититься невозможно»

09.10.2013

Кайл Басс: «Если политики приведут нас к ситуации «приоритизации платежей», о которой говорит министр финансов Лю (Lew), или мы действительно пропустим платеж… Смотрите, у вас не будет НИКАКОЙ возможности защитить себя от этого, по моему мнению.

Ведущий:«То есть или все, или ничего…»

Кайл Басс: «Ну, да, все что у вас останется – это деньги у вас под подушкой…»

* * *

Бундесбанк за год продал 5 т золота

11.10.2013

Бундесбанк продал 5 т золота в течение четвертого года действия международного соглашения между Европейским центральным банком, центробанками 16 государств Еврозоны, ЦБ Швеции и Национальным банком Швейцарии, ограничивающего объемы продаж драгметалла.

По данным Всемирного совета по золоту (World Gold Council), еще один из банков-участников реализовал 0.1 т.

Соглашение центральных банков о золоте (Central Bank Gold Agreement, CBGA), вступившее в силу 27 сентября 2009 года сроком на 5 лет, ограничивает ежегодные совокупные продажи драгметаллов ЕЦБ и 18 ЦБ других стран Европы объемом 400 т. При этом отчетный период заканчивается 26 сентября каждого года.

Объем продаж по итогам прошедшего года стал минимальным с сентября 1999 года, когда европейские ЦБ впервые договорились о введении лимита на фоне опасений, что нескоординированные действия могут привести к дестабилизации рынка драгметалла и снижению цен.

* * *

В 2014 году золото продолжит терять в цене - Morgan Stanley

10.10.2013

Аналитики Morgan Stanley прогнозируют, что в следующем году цены на золото продолжат снижаться из-за ожидаемого сворачивания стимулирующих программ Федеральной Резервной Системы США на фоне улучшения ситуации в экономике страны.

Ранее на этой неделе «медвежьи» прогнозы дали эксперты Goldman Sachs Group Inc. и Credit Suisse Group AG, отмечает Bloomberg.

"Мы рекомендуем держаться подальше от золота в этой фазе цикла", - говорится в сообщении австралийских аналитиков Morgan Stanley.

В опубликованном 7 октября квартальном отчете банка по металлам, прогнозировалось, что драгметалл в следующем году в среднем будет стоить $1,313 за унцию по сравнению с $1,420 за унцию в этом году.

Эксперты Morgan Stanley ожидают снижения средней цены золота по итогам каждого года до 2019 года.

* * *

Американское министерство финансов "твердо верит в золото", не продаст даже, чтобы избежать дефолта 

10.10.2013

В прошлые выходные появилась важная, но мало замеченная статья, утверждающая, что министерство финансов Соединенных Штатов «продолжает твердо верить в золото».

Бретт Арендс (Brett Arends) спросил министерство финансов США, подумывают ли они продаже части золотых резервов страны для оплаты по счетам, если произойдет эскалация бюджетного кризиса.

Их ответ? Никаких шансов.

Минфин рассматривал такой сценарий, среди многих других, и отвергло его. «Продажа золота подорвет уверенность в США внутри страны и за рубежом», сказала спикер, «а также дестабилизирует мировую финансовую систему». Она цитировала официальную позицию, выраженную в прошлом году в письме сенатору Оррину Хатчу (Orrin Hatch), но пока почти не замеченное на Уолл стрит.

То есть, иными словами, позиция Минфина просто невероятна. Мы слышим так много скептицизма о золоте в наши дни. Тем не менее, Минфин считает золото в собственности США ключевым фактором в поддержании уверенности в платежеспособности страны и стабильности международной финансовой системы.

Иными словами, согласно Минфину США, обещания и обязательства правительства и его «полное доверие и вера» в реальности стоят куда меньше золота. Они скорее объявят дефолт, чем потеряют свой металл.

Федеральное правительство владеет приблизительно 8,100 т золота, которое хранится в таких местах как Форт Нокс. По текущим ценам оно стоит около $340 млрд. Правительству этого хватит на месяц, что говорит вам, как мало золота у нас есть по сравнению с нашими обязательствами.

Признаюсь, что я золотой агностик – не скептик, но и не золотой верующий. Я стараюсь избегать предрассудков. Я вижу некоторый смысл во владении им, так как в прошлом оно действительно показывало хорошие результаты, когда другие активы, такие как акции и облигации, показывали плохие. 

Но комментарии Минфина по-настоящему примечательны. Минфин подозревает, что если правительство продаст свое золото, все эти «золотые скептики», заведующие финансовыми рынками, начнут паниковать.

О чем вам это говорить?

* * *

В сентябре Индия сократила внешнеторговый дефицит до минимума за 30 месяцев

09.10.2013

В сентябре Индия третий месяц подряд показала двузначные темпы роста экспорта, увеличив его на 11.2% по сравнению с тем же месяцем 2012 года после августовского подъема на 13% и июльского - на 11.6%, свидетельствуют обнародованные в среду данные министерства торговли.

Импорт в прошлом месяце упал на 18.1% в годовом выражении после сокращения на 0.7% в августе.

Рост экспорта и снижение импорта вследствие ослабления спроса на золото и нефть способствовали резкому сокращению отрицательного сальдо внешнеторгового баланса Индии в сентябре, пишет The Wall Street Journal. Дефицит торгового баланса упал до минимума за 30 месяцев - $6.76 млрд против $10.9 млрд в августе и $17.15 млрд в сентябре 2012 года.

Сентябрьский объем экспорта составил $27.68 млрд против августовских $26.14 млрд, импорт снизился до $34.44 млрд с $37.05 млрд месяцем ранее.

Стоимость ввезенного в Индию золота и серебра рухнула в сентябре на 82% в годовом выражении - до $800 млн. Импорт нефти сократился почти на 6%, до $13.2 млрд.

Индия неуклонно сокращает закупки драгметаллов после того, как в июле правительство привязало их к реэкспорту, и министерство финансов ожидает сохранения этой тенденции в ближайшие месяцы. Правительство планирует ограничить импорт золота в Индию в этом фингоду на уровне 800 т против 845 т годом ранее.

22 июля Резервный банк Индии (ЦБ страны) объявил о введении новых правил, в соответствии с которыми не менее 20% каждой импортируемой партии золота "должны становиться доступными для целей экспорта". Помимо этого, банки и агентства, уполномоченные импортировать золото, могут поставлять драгметалл только представителям ювелирного бизнеса в Индии.

В соответствии с новыми требованиями импортерам придется оставлять 20% приобретаемого золота на специальных таможенных складах, и они не смогут вновь покупать драгметалл, пока не продадут по крайней мере 75% золота с этих складов.

В 2012 году на долю Индии приходилось около 20% мирового спроса на золото, однако в этом году показатель может существенно снизиться.

Значительный дефицит торгового баланса ($87,8 млрд в прошлом фингоду) - одна из наиболее серьезных проблем, с которыми сталкивается руководство страны. В течение большинства из последних 12 месяцев Индия преимущественно сокращала экспорт из-за слабости спроса на рынках США и Европы.

При этом позитивные данные, поступающие с июля, позволяют аналитикам надеяться, что дефицит текущего счета платежного баланса Индии в текущем фингоду будет ниже запланированных правительством $70 млрд.

По словам экономиста Standard Chartered Bank Анубхути Сахая, "худшее время для внешнеторгового фронта явно осталось позади". Эксперт ожидает дальнейшего роста экспорта, отмечая при этом, что повышение импорта также может возобновиться в связи с традиционно высоким потребительским спросом на золото и другие товары в праздничный сезон.

* * *

Ватикан выпустил в честь Папы монеты с опечаткой в слове «Иисус»

11.10.2013

Ватикан отзывает из продажи 6,000 юбилейных монет, выпущенных в честь Папы Римского Франциска. В цитате из Евангелия от Матфея, отчеканенной по краю бракованных монет, допущена опечатка в слове «Иисус»: вместо буквы J в слово Jesus вкралась буква L. Получившийся в результате Lesus стал предметом шуток в социальных сетях, сообщает Би-би-си.

Коллекционеры успели раскупить с десяток монет из золота, серебра и бронзы, выпущенных Государственным монетным двором Италии, прежде чем ошибка была обнаружена. Маловероятно, что те, кто приобрел монеты из этой серии, согласятся их обменять на "правильные": бракованные монеты более редкие, а значит, ценятся среди нумизматов намного выше, чем обычные.

Опечатка на памятной монете была допущена во фразе на латыни, которую Папа Франциск избрал своим девизом: Vidit ergo Jesus publicanum et quia miserando atque eligendo vidit, ait illi sequere me ("Иисус увидел человека, сидящего у сбора пошлин, и говорит ему: "Следуй за Мною").

Отметим, что памятные монеты выпускаются по заказу Ватикана каждый раз, когда избирается новый Папа Римский. Продажа таких монет является важной статьей дохода Святого престола.

Напомним, аргентинский кардинал Хорхе Марио Бергольо 13 марта 2013г. стал 266-м Папой Римским. Он является одновременно первым папой из Нового Света, первым папой-иезуитом, первым за более чем 1 тыс. 200 лет папой не из Европы (после сирийца Григория III, правившего с 731 г. по 741 г.) и первым папой-монахом со времен Григория XVI (1831-1846 гг.). После избрания он принял имя Франциск в честь святого Франциска Ассизского.

Фото: omniroma.it

* * *

Адриан Эш: Это не тот долговой дефолт, которого ждут владельцы золота

13.10.2013

Никто не отрицает, что драгоценные металлы падают даже в момент, когда конечная дата повышения долгового потолка США уже так близка, что всем уже видно – она в парике.

По сути, даже простой намек на краткосрочное решение проблемы дефолта в следующий четверг опустило цены на золото ниже $1,300 на этой неделе с дальнейшим падением в момент открытия рынка в пятницу.  

Для долгосрочных инвесторов ирония выглядит такой жирной, что ее можно намазывать на хлеб.

Доллар США – самая важная валюта в мире. Соединенные Штаты – это еще и крупнейший в мире должник. Так называемые золотые жуки, что начали покупать золото в начале века, думали, что знали, что нас ожидает. Затем, начиная с 2007 года, Вашингтон лишь увеличивал свою историческую долговую кучу, обеспечивая весь финансовый сектор нации еще большим количеством обещаний налогоплательщикам.

Эндшпиль казался очевидным. И вот оно, - осталось чуть менее одной недели. У нас есть сейчас реальный риск дефолта, неспособность американского правительства оплачивать свои счета или долги, когда наступает момент их погашения.

Облигации Минфина США служат фундаментом для мировой финансовой системы, устанавливая процентные ставки и служа обеспечением для практически всей планеты. Паника, которая вот-вот начнется, означает, что золото и серебро должны взвиться ввысь. А мы сидим здесь с $1300 и $22, соответственно.

«Можно было бы представить», размышляет Джон Ваггонер (John Waggoner) в газете USA Today, «что угроза государственного дефолта должна послать золото ввысь. Ведь в случае дефолта те, кто обычно покупают государственные долги, побегут, уменьшая ценность доллара США на международных рынках. Но золото, похоже, мало помогает вашему портфелю».  

Золото просто не работает, как предполагалось по мере приближения момента американского дефолта. «Честно, это совершенно не логично», добавил Дэн Денбоу (Dan Denbow) – парень, понимающий золото больше, чем большинство из нас, так как он управляет фондом драгоценных металлов USAA Precious Metals fund (USAGX) с $1млрд под управлением. «Текущая ситуация ставит в тупик».  

Но давайте на секундочку отступим назад. Мир не помещается в вашу модель. С миром что-то не так, не правда ли?

Еще в 2009 году «недавний взлет цены на золото был очень похож на пузырь», писал Нуриэль Рубини (Nouriel Roubini). Потому что профессор Университета Нью-Йорка не мог представить роста золота при отсутствии сильной инфляции или экономической катастрофы. Ведь Рубини не может ошибаться.    

Теперь в конце 2013 года экспертов по всему миру заботит прямо противоположная проблема. Золото падает, когда оно «должно» расти. Может быть с гравитацией возникли какие-то проблемы, земля плоская, или кто-то балуется с рынком?

Но посмотрите на ситуацию с другого конца вашего телескопа, и вы увидите, что «дефолт» США не реален. Это обман, мошенничество, игра в наперстки и финансовые рынки это знают. Все, что мы видим, это политические позы. Америке угрожает дефолт, вызванный техническими причинами, а не забастовкой кредиторов. Даже если сделка не будет заключена к 17 октября, инвесторы в акции и облигации знают, что в данный момент США могут брать взаймы и тратить, сколько захотят. Только произвольный и очень подвижный долговой потолок не дает этому случиться. И США, конечно, остаются крупнейшей экономикой мира, и источником его самых желанных инвестиций, независимо от их стоимости.

Возьмите, например, индустрию массовых коммуникаций. В Великобритании есть Королевская почта, выпустившая на этой неделе акции стоимостью $5.25 млрд, которые затем выросли на 38% на открытии пятничной сессии. Монопольная почтовая служба в седьмой крупнейшей в мире экономике даже освободилась от финансовых оков пенсионных обязательств своим бывшим сотрудникам. Британское государство не предлагало инвесторам такого сладкого кусочка с момента, когда на рубеже столетий Гордон Браун (Gordon Brown) продал половину британского золота. 

А вот у США есть Twitter, оцененный в момент эмиссии своих акций в два раза больше. Забудьте о бизнес моделях – Королевская почта получила $700 млн операционной прибыли за 2012 год. Twitter потерял $68 млн в первом полугодии 2013 года. Одну из этих акций точно следует продать.

Тем временем, нет ничего удивительного в том, что золото и серебро не прыгают вверх. Потому что никакого дефолта США не происходит, независимо от того, случится он в следующий четверг, или нет. 

Вместе с возвращением американских активов к пене, ощущение кризиса с пиком в 2011 году продолжает угасать. Настоящая паника, финансовый «конец времен», на который намекают радикальные республиканцы, все еще в будущем. Сейчас его нет. Но когда он случится, драгоценные металлы – и особенно золото – предложат противоядие.

Золото физически редко и неразрушимо и поэтому является противоположностью долговых инвестиций. Владение им отводит вас на миллион миль от статуса кредитора. Если бы этот дефолт был настоящим, золото бы об этом сообщило.

Однако ожидайте большой путаницы, если клоуны все-таки вызовут технический дефолт.