Золотая неделя с Балковским (11.08 – 17.08): Марин Катуса: Американские санкции против России уже отразились на американцах

Treasurydirect.gov: Размер государственного долга США на…

* * *

ВВП Франции не изменился за квартал, ожидалось повышение показателя

14.08.2014

Объем ВВП Франции во втором квартале 2014 года не изменился, свидетельствуют предварительные данные Национального статистического управления Insee. Аналитики в среднем ожидали повышения на 0.1%. Показатель находится без движения уже второй квартал подряд.

В годовом выражении подъем замедлился с пересмотренных 0.8% в январе-марте до 0.1% в апреле-июне. Между тем консенсус-прогноз предусматривал менее выраженное ослабление - с ранее объявленных 0.7% до 0.3%.

Стагнация французской экономики усилит политическое давление как на президента Франции Франсуа Олланда, так и на Европейский центральный банк во главе с Марио Драги, отмечают эксперты. Еврозона лишь в прошлом году вышла из самой длительной рецессии за время существования единой валюты, и не исключено, что потребуется дальнейшее денежно-кредитной стимулирование, чтобы предотвратить повторный спад.

"Фактическая рецессия Франции не угрожает, но восстановление в предстоящие месяцы останется очень слабым, - считает экономист Barclays Capital Франсуа Кабо. - Германии повредила международная ситуация. Во Франции ее влияние меньше, но есть проблема дефицита доверия и инвестиций".

Госрасходы во Франции увеличились на 0.5% в поквартальном и на 1.8% в годовом выражении. Расходы домохозяйств поднялись соответственно на 0.5% и на 0.6%.

Инвестиции в средства производства сократились на 1% по сравнению с предыдущим кварталом и на 2.1% относительно апреля-июня прошлого года.

Ранее в августе международное рейтинговое агентство Moody's Investors Service ухудшило прогноз роста ВВП Франции на 2014 год до 0.6%, тогда как в госбюджет заложен 1%.

* * *

ВВП Японии рухнул на 6.8%, уровень потребления рухнул до исторических минимумов

12.08.2014

По сравнению с падением ВВП Японии на 3.6% после увеличения налога с продаж в 1997 году сегодняшнее падение ВВП за второй квартал на 6.8% в годовом выражении – это просто катастрофа. Потребительские расходы рухнули на 5.2% по сравнению с первым кварталом – исторический рекорд.

Темпы роста японского ВВП сократились почти в два раза в последний раз, когда Япония увеличила налоги…

По мере краха потребления ...

* * *

Объем добычи золота в США продолжил падение в мае

12.08.2014

Объем добычи золота в США упал на 9% с 19,100 кг (614,079 унций) в мае 2013 до 17,300 кг (556,207 унций) в мае текущего года, сообщил в понедельник Геологический обзор США (U.S. Geological Survey (USGS)).

С января по май текущего года в США было добыто 85,400 кг (2,745,673 унций) золота, сообщает USGS.

Средний дневной объем добычи металла в США в мае составил 559 кг (17,072 унций), по данным агентства.  

Штат Невада занимал ведущее в США место по объему добычи золота в первые пять месяцев этого года – 61,900 кг (1,990,131 унций), а суммарный объем добычи в штатах Аризона, Калифорния, Колорадо, Айдахо, Монтана, Нью-Мексико, Южная Дакота, Юта и Вашингтон составил 11,900 кг (382,593 унций), тогда как в штате Аляска было добыто 11,700 кг (376,163 унций) желтого металла.

* * *

Компания Highland Gold почти на 14% увеличила производство золота в 1-м полугодии

12.08.2014

Предприятия британской компании Highland Gold Mining (HGM), добывающей золото в России, в 1-м полугодии 2014 года увеличили производство на 13.7% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года - до 120,121 унций золота и золотого эквивалента, говорится в сообщении компании.

Так, на Многовершинном производство золота составило 61,761 унций (-10.5% к 1-му полугодию 2013 года).

На Новоширокинском рост производства составил 17.2% - до 42,949 унций.

На Белой Горе произведено 15,411 унций.

Highland Gold подтверждает прогноз производства на 2014 год на уровне свыше 300,000 унций золота и золотого эквивалента (ранее компания называла цифру 300-320,000 унций).

Основные проекты Highland Gold расположены в Хабаровском крае (Многовершинное, Белая Гора, Благодатное) и Забайкалье (Новоширокинское, Любавинское, Тасеевское), а также в Киргизии (Ункурташ).

Основным акционером Highland Gold является компания Millhouse, представляющая интересы Романа Абрамовича и его партнеров: через Primerod International она контролирует 32% золотодобытчика. Председатель совета директоров HGM, давний партнер Р.Абрамовича Евгений Швидлер владеет 11.35%. Фонду Prosperity Capital Management принадлежит 18.3%, Van Eck Associates – 5.39%, бывшему менеджеру Highland Gold Ивану Кулакову – 4.15% (данные на 15 апреля 2014 года). Банк JPMorgan Chase & Co к середине мая увеличил долю до 5.17%.

* * *

Шестикратный рост случаев золотой контрабанды в аэропортах Мумбаи

09.08.2014

Количество попыток незаконного ввоза золота в двух аэропортах Мумбаи выросло в этом году в шесть раз. Таможенники зафиксировали 497 таких случаев за четыре месяца с апреля, по сравнению с 79 случаями за тот же период прошлого года.

«В прошлом году с апреля по июль мы конфисковали 61.46 кг золота, тогда в тот же период в этом году этот показатель вырос до 403.52 кг», заявил представитель таможни.

* * *

Мировой спрос на золото снизился за квартал на 16%, до 964 т

14.08.2014

Мировой спрос на золото апреле-июне 2014 года в физическом выражении снизился на 16% в годовом сравнении и составил 963,8 т, говорится в отчете Всемирного совета по золоту (World Gold Council (WGC)).

При этом в денежном выражении потребление сократилось на 24%, до $39,92 млрд из-за снижения объемов, а также спада цен на золото. Средняя цена снизилась на 9%, до $1,288 за унцию.

Основным компонентом спроса остаются ювелирные украшения. Во 2-м квартале 2014 года их потребление составило 509.6 т, в том числе на Индию пришлось 154 т, на Китай - 143 т. При этом наметилось оживление на западных рынках. Спрос на украшения в США вырос на 15%, до 26 т, в Великобритании - на 21%, до 4 т.

В общей сложности инвестиционный спрос на золото (включая ETF, монеты и слитки) вырос на 4% по сравнению со 2-м кварталом 2013 года и составил 235.4 т. Отток золота из биржевых инвестиционных фондов (ETF) снизился в 10 раз и составил 40 т. Значительно упал спрос на золотые слитки и монеты - на 56%, до 275.3 т (в апреле-июне 2013 года закупки были рекордными – 627.9 т).

Спрос на металл для технологических нужд сократился на 3%, до 101 т.

В денежном выражении потребительский спрос составил $21.1 млрд, инвестиционный спрос (включая ETF, монеты и слитки) - $9.75 млрд, промышленный спрос - $4.2 млрд.

Закупки золота центральными банками выросли на 28% по сравнению со 2-м кварталом 2013 года, до 117.8 т (на $4.88 млрд).

Поставки металла на рынок выросли на 10% (прежде всего, за счет увеличения добычи), до 1,078 т.

* * *

Марин Катуса (Marin Katusa): Американские санкции против России уже отразились на американцах

12.08.2014

В общем и целом, самые последние санкции США и ЕС против России на данный момент являются самыми жесткими. Но санкции, наложенные на Россию ЕС, во многом отличаются от тех, что наложены Обамой. Но мы не будем дискутировать о том, какое влияние могут оказать санкции в будущем, а посмотрим на влияние уже принятых антироссийских мер.

С 01.01.2014 российский рубль подешевел почти на 10% против доллара США. И что более важно, валюты стран, являющихся стратегическими союзниками русских, таких как Казахстан, ждет такая же участь.

Так ли плоха девальвация?

Нет, если вы – нация экспортер, как Казахстан, являющийся крупнейшим в мире производителем урана.

Казахский тенге подешевел в два раза больше российского рубля, - почти на 20% с января. За последний квартал казахи добыли почти 15 млн фунтов урана (1 фунт = 453 г) и планируют добыть чуть менее 60 млн фунтов за весь год. Это почти 40% первичного мирового объема добычи металла.

А подешевевшая валюта означает, что казахи теперь зарабатывают почти на 20% больше на фунте урана, чем раньше. Кто контролирует добычу урана в Казахстане? Мать Россия, вот кто.

Так как это влияет на Америку? Очень серьезно и у всего этого будут серьезные, долгосрочные, негативные последствия.

Не один я так считаю. Бывший конгрессмен от штата Техас Рон Пол (Ron Paul) сказал следующее:

«Решение США вводить санкции против России является грубой ошибкой и лишь приведет к эскалации ситуации, в конечном итоге нанеся ущерб американской экономике. В краткосрочной перспективе эффект от санкций на доллар оценить сложно, но в долгосрочном плане они могут стать очередным шагом к снижению роли доллара как мировой валюты».

Так как же санкции влияют на ситуацию? Ну, например, один из пяти американских домов получают электроэнергию от атомных электростанций и почти половина топлива для них поступает из урановых шахт, находящихся под контролем России. 10% всех домов зависит от ядерной энергии, получаемой из урана, добытого Россией или ее союзником.

И ситуация не изменится.

В Америке сегодня нет новых или уже работающих урановых месторождений, которые могут получить приличную прибыль по текущей цене на уран в $28.75 за фунт. Еще более усугубляет ситуацию то, что администрация Обамы заливает внутренний рынок ураном из запасов Министерства энергетики (Department of Energy (DOE)). Почему DOE распродает свои запасы? Вот наше детальное мнение по этому вопросу, но по сути они выбрасывают уран на рынок, чтобы получить деньги для решения старых проблем.

Для достижения поставленной цели DOE приносит в жертву не только существующие месторождения урана, но и большую часть будущих американских месторождений. Я объясню причины.

Нет ничего сложнее, чем запустить в работу урановый рудник. Разрешительные препятствия гораздо выше и сложнее, чем для любого другого металла, такого как медь, золото и железо. Прежде чем шахта войдет в стадию производства потребуется около 10 лет для развития этого актива, получения всех разрешений, а затем и строительства шахты. Менее 1 из 1,000 проектов когда-либо становится экономически целесообразным.

Урановый сектор настолько загнан в угол, что большинству американских производителей пришлось хеджировать часть своих объемов добычи для коммунальщиков, чтобы получить деньги и зафиксировать цену для части будущего объема добычи.

К сожалению, текущий недокормленный рынок позволяет русским перерабатывать в пять раз больше урана из вторичных источников вместо первичной добычи, - и все это практически без увеличения себестоимости. Уран раздулся из-за удешевления российской и казахской валют в сочетании с гениальной политикой Обамы, в рамках которой DOE скидывает металл на исторически дешевый рынок. Нетто результат: производители по сути опустошают свои внутренние разрешенные резервы урана в США без какой-либо экономической выгоды.

Лекарство от низких цен – низкие цены

Русские получили приятную награду от санкций - девальвированную валюту, которая теперь сделала их урановый экспорт более выгодным. Почему это так важно для американцев?

В конце концов недокормленный рынок урана станет перекормленным, что вызовет огромный зубец цены на уран, как это всегда происходило в прошлом. Ежегодный объем добычи урана в США составляет около 4 млн фунтов в год, что почти в 15 раз меньше казахских объемов добычи.

Американские производители вынуждены опустошать свои резервы на исторических минимумах, если они хеджированы. А из-за не экономически низких цен очень немногие проекты в США готовятся к запуску.

В какой-то момент в Америке произойдет урановое сжатие, так как она является крупнейшим потребителем в мире и на данный момент она импортирует 90% своего годового объема потребления.

Учитывая скромные объемы внутренней добычи и опустошение складов DOE, откуда они будут брать металл? Из российских и находящихся под российским влиянием источников. Когда начнется перекармливание и произойдет разворот спотовой цены, нехеджированные американские производители окажутся в плюсе. Те компании, чьи шахты уже построены, получили разрешения и могут добывать уран дадут отличные доходы своим акционерам.