Золотая неделя с Балковским (17.06 – 23.06): Кайл Басс: «Следующие 18 месяцев в Японии кардинально изменят западную экономическую ортодоксию»

Treasurydirect.gov:

На 20.06.2013 размер государственного долга США составил $16,738,645,811,490.40.

* * *

Долговая ситуация в США 17 июня 2017 года

17.06.2013

По данным Usdebtclock.org...

• Государственный долг США на 17.06.2017: $22.9 трлн (предполагая среднюю «нормализованную» доходность 5% размер процентных платежей в год составит $1.1 трлн).
• ВВП: $16.9 трлн, отношение долг/ВВП: 136%.
• Федеральные налоговые поступления: $3.3 трлн.
• Федеральные расходы: $4.1 трлн.
• Суммарный долг США: $63.8 трлн (за вычетом необеспеченных будущих обязательств).
• Суммарные национальные активы: $167.2 трлн, $508,493 активов на гражданина.
• Суммарные необеспеченные обязательства: $152.4 трлн, $1,237,426 обязательств на одного налогоплательщика.
• Суммарные долг и необеспеченные обязательства: $216.2 трлн.

* * *

Размер российских золотых резервов достиг 1,000 т

21.06.2013

Банк России объявил о покупке 200,000 унций (6.25 т) золота в мае. Размер российских золотых резервов на 1 июня достиг 32 млн унций (1,000 т) по сравнению с31.8 млн унций в апреле.

* * *

Новый виток скупки золота в Азии

21.06.2013

Падение цен снова вызвало рост спроса на золото в Китае и Азии в целом. Рейтерс цитирует трейдеров о том, что Китай «хватает металл по низким ценам». Золотые магазины в Чайнатауне Банкгока испытали огромный спрос – граждане бросились скупать металл по низким ценам – см. фото ниже.

Объем торгов на Шанхайской золотой бирже поставил месячный рекорд в среду. По данным Bloomberg, 20 июня было продано 21,776 кг золота чистоты 24 карата, что стало самым высоким объемом торгов с 24 мая. 18 июня было продано 19,175 кг металла.

* * *

Китай может стать мировым лидером по объему потребления золота в 2013 году

20.06.2013

КНР может в этом году стать лидером по потреблению золота в мире, обогнав Индию, прогнозирует Ассоциация золотопромышленников Китая (China Gold Association, CGA).

Одной из причин этого является повышение импортных пошлин в Индии, в то время как китайские регулирующие органы упрощают правила инвестиций в стране, сообщает агентство Bloomberg.

Власти КНР в начале июня одобрили запуск двух золотых индексных фондов.

Индия с 5 июня повысила импортную пошлину на золото, чтобы сдержать рост дефицита платежного баланса, уже находящегося на рекордном уровне. Ее размер увеличен до 8% с 6%. Без учета этого последнего повышения пошлина на импорт драгметалла в стране выросла втрое с января 2012 года.

"Потребление золота в КНР в апреле достигнет примерно 137 т, что вдвое выше обычного объема для этого месяца, - заявил вице-президент CGA Чжан Юнтао. Спрос на золото в Китае будет оставаться здоровым, поскольку люди становятся богаче, а число альтернатив для инвестиций ограничено". По его данным, в январе-апреле потребление подскочило более чем на 36% - до 456.2 т.

В 2012 году потребление золота в Китае составило 776.1 т по сравнению с 864.2 т в Индии.

При этом КНР в 2012 году сохранила мировое лидерство в производстве золота по итогам шестого года подряд. Объем добычи составил рекордные 403.05 т, что на 11,7% превышает показатель 2011 года. Китай обогнал ЮАР и занял первое место в мире по выпуску золота в 2007 году.

* * *

Киргизия покупает золото

21.06.2013

Объем золота в собственности Национального банка Киргизии вырос с 83,887.77 унций в начале 2012 года до 98,273.21 унций (около 3 т) в его конце.

* * *

Экспорт золота из Танзании сократился

17.06.2013

По данным Банка Танзании, объем экспорта золота из страны упал в последнем финансовом году до 37 т по сравнению с39.3 т в 2011-12 гг.

Танзания – третья крупнейшая страна золотодобытчик в Африке после ЮАР и Ганы.

* * *

Объем импорта золота в Индию может упасть до 40 т в июне

18.06.2013

После резкого роста объемов золотого импорта в Индию в апреле-мае этот показатель вероятно значительно упадет в июне.

По словам ветерана золотого рынка: «В июне вряд ли будет импортировано больше 40 т золота, так как за последние два месяца на рынке скопились огромные запасы металла». Брутто объем импорта золота в Индию в апреле и мае составил 144 т и 162 т, соответственно.

В первые два месяца текущего фискального года спрос на золото оценивался в 120 т и 75 т, соответственно. Высокий объем импорта в мае объясняется стремлением ввезти металл до начала действия новых ограничений Банка Индии.

* * *

Кайл Басс: «Следующие 18 месяцев в Японии кардинально изменят западную экономическую ортодоксию»

18.06.2013

Отрывки из длинного интервью хедж-фонд менеджера Кайла Басса (Kyle Bass).

2:40 Басс начинает.

3:15 О расширении балансов центральных банков.

«По сути мы напечатали $10 трлн за последние несколько лет. Первые $5 трлн покрыли убытки в финансовой системе с чрезмерным уровнем плеча, а вторые $5 трлн постепенно оказываются на вкладах и способствуют расширению денежной базы. Это беспрецедентно и ситуация не изменится».

11:00 «Следующие 18 месяцев в Японии кардинально изменят западную экономическую ортодоксию».

«Япония так отдалилась от кривой колокола, что никто об этом не хочет говорить. Если вы будете что-то постоянно повторять, все этому поверят».

Басс показывает ложность трех ключевых заблуждений о Японии, которые беспрерывно повторяются для успокоения инвестиционного сообщества:

1. Текущий счет позволяет стране самофинансировать ее дефицит.

2. Банк Японии не монетизирует долг.

3. Розничные инвесторы всегда будут поддерживать рынок японских облигаций.

Басс подробно объясняет всю серьезность ситуации от японских финансовых институтов, вынужденных продавать активы до тяжелейшей демографической ситуации.

Умнейшие деньги уже бегут из Японии, в четвертом квартале японские компании поставили рекорд покупок иностранных активов – западных продуктивных активов, пытаясь выбраться из японской иены. Похожая ситуация наблюдалась в Мексике до начала их кризиса.

25:00 Психология негативных результатов

«Мне, как инвестору и попечителю, платят не за мой оптимизм или пессимизм, а за мой реализм. Отрицание (реальности) очень популярно на финансовых рынках.

Проще говоря, объясняет Басс, мы не хотим признавать факт серьезных (потенциально опасных) последствий, которые радикально изменят мир. И поэтому многие люди, - кто-то для самозащиты, а кто-то в собственных интересах, - не обращают внимания на предупредительные сигналы и ошибаются.

«Вам никто никогда не скажет, что что-то не так. Мы слепо верим в тех, кто руководит нашими крупными институтами, в то, что они обо всем уже подумали. Они – психологический костыль, нужный для того, чтобы успокоить вкладчиков и инвесторов, уверить их, что все в порядке. Мы участвуем в огромном экономическом эксперименте» и его невозможно контролировать, так как в нем слишком много переменных.  

Басс напоминает нам о работе Нассима Талеба (Nassim Taleb) о центральном планировании: «Если слишком долго подавлять волатильность, то «событие», которое неизбежно случится, будет больше, чем сумма всей волатильности за период».

Он предупреждает – эти перемены случаются так быстро, что вам никогда не удастся от них застраховаться или вовремя выйти …

32:00 Вопросы и ответы

О тех, кто отрицает медвежий рынок в Японии:

«Я бы хотел жить в мире полном радуг и единорогов, где Крюгман был бы президентом, но с интеллектуальной точки зрения это просто нечестно».

«Если бы вы были советником (премьера Японии) Абе (Abe), что бы вы сказали? – «Уйди в отставку».

46:35 Вас тревожит ситуация в США?

«Я перестал тревожиться об этом, потому что это пустая трата времени – я всегда уезжаю из Вашингтона в депрессии».

«Центральный банк порождает (бюджетный) разврат Конгресса».

48:00 Как розничный инвестор может играть на японском рынке.

Басс говорит, что розничным инвесторам нечего делать на этом рынке.

49:00 Почему ЦБ не может купить все государственные облигации, а потому простить их?

Басс (смеется): «Боже мой, просто замечательно… Ты правда это только что сказал?»

Ведущий: «Это вопрос из аудитории».

Басс: «То есть все ЦБ должны просто купить все долги и простить их, и все в порядке. Было бы просто замечательно. Знаете, около года назад я сказал своей команде, что теперь вся эта ситуация будет выглядеть как чистая фантастика. Все это безумие… Просто все купить и простить… Но вы же знаете, что бывает с валютой, когда такое происходит, правильно… Она слетает с катушек…»