Золотая неделя с Балковским (20.06 – 26.06): Джим Синклер и Джон Хэтуэй: «Уверенность падает, все может мгновенно рухнуть»

Goldenfront: Интерес к золотым и серебряным инвестиционным монетам и вообще к драгоценным металлам продолжает расти по всему миру. Греки бросают евро и покупают металлы и швейцарский франк, против которого евро потеряло более 10% с апреля.

«Продажи золотых монет выросли по мере того как вкладчики ищут безопасное хранилище ценности. «Когда начался глобальный финансовый кризис, наши продажи монет инвесторам впервые превзошли продажи слитков», сказал Гарри Кринакис (Harry Krinakis), сотрудник греческого дилера драгоценных металлов, Sepheriades. «Теперь их отношение выросло до 5 к 1».

Объем средств, забираемых из банков равнялся €1,5-€2млрд, в первом квартале. В прошлом году вкладчики забрали €30млрд или 12,3% суммарных сбережений по сведениям греческого ЦБ.

Примите это к сведению, ведь тоже самое может произойти в будущем и в США».

* * *

Bloomberg сообщает: «Продажи серебряных монет австралийского Пертского монетного двора, основанного в 1899 году и перерабатывающего все драгоценные металлы страны, достигли рекордных показателей, по мере того как покупатели пытаются защитить свой капитал с помощью металла, известного как золото бедняков.

Монетный двор продал 10,7 млн серебряных монет весом в одну унцию с 1-го июля прошлого года, по данным директора по продажам и маркетингу Рона Керри (Ron Currie), что на 66% превзошло результаты предыдущего финансового года и в десять раз выше объема продаж пятилетней давности. Продажи золотых монет весом в одну унцию также будут на рекордном уровне, сказал он».

* * *

Bloomberg сообщает о планах Народного банка Китая удвоить объем эмиссии золотых монет весом в одну унцию. Банк планирует выпустить 1 миллион монет «Золотая панда», в конце прошлого года планировался выпуск лишь 500 тысяч таких монет.

* * *

Еще одна золотая новость, привлекшая много внимания на прошлой неделе, поступила от Zero Hedge:

41% золота бельгийского ЦБ отдано взаймы

Автор инвест-письма Greed and Fear, один из топ-менеджеров инвестиционной консалтинговой фирмы CLSA Крис Вуд (Chris Wood) сообщает:

«Заместительница главы бельгийского ЦБ Франсуаз Масаи (Francoise Masai) заявила акционерам, что около 41% из 216 тонн золота в собственности банка было отдано в лизинг по состоянию на конец прошлого года; ЦБ получил 0,3% доходности от кредитования физическим золотом коммерческих банков в прошлом году. В этой связи следует отметить два момента. Во-первых, смехотворную норму годовой прибыли, получаемую на рынке лизинга золота. Во-вторых, то, что значительный процент золота ЦБ отдан в лизинг. Это напоминание о том, что рынок бумажного золота значительно больше, чем рынок золота физического. Все это напоминает набег на банк в условиях системы дробного банковского резервирования. Greed and Fear подозревает, что будет очень трудно урегулировать все бумажные претензии на физическое золото в случае реальной схватки за металл. Вот почему в условиях параболического роста физическое золото, скорее всего, будет торговаться со значительной премией к бумажным претензиям».

* * *

Джим Синклер и Джон Хэтуэй: «Уверенность падает, все может рухнуть»

24.06.2011

King World News побеседовал с двумя гигантами золотых инвестиций, Джимом Синклером (Jim Sinclair) и Джоном Хэтуэем (John Hathaway), о текущей ситуации.

Джим Синклер: «Сегодня уверенность дала первую трещину. Когда вы применяете экономический тезис об управлении перспективной экономикой, то самый большой риск заключается в том, что перспектива совершит резкий поворот. Так что сегодня мы увидели первую трещину в уверенности по всему фронту.

Я думаю, что самое важное это тот уровень риска, который вы несете, когда управляете перспективной экономикой, - вы все ставите на доверие, созданное с помощью контроля над СМИ и заранее спланированными акциями, такими как выброс на рынок дополнительных запасов нефти. Если это не работает, если появляются трещины, то уверенность трещит по всем направлениям. Доверие крайне непостоянно, так что нет никаких сомнений, что будет сделано все необходимое для поддержки рынков акций, особенно в год выборов.

Если люди теряют доверие, то страдает не страна, а валюта страны. Вся эта конструкция на соплях построена. Вы не можете позволить себе никакого финансового кризиса, так как все старые раны открываются и кровоточат из-за ранее сделанных инвестиций, - вы застряли в плохой инвестиции, в долларе. Все валюты канут в Лету, и именно поэтому инвесторы покупают золото.

Вы должны продолжать то, что вы делали. Малейшие признаки того, что вы не будете это продолжать, вызовут кризис.  Дело в том, что количественное смягчение (КС) - это нечто вроде бальзама на язву страха. Будут они это называть КС или еще как-то, но все вернется сторицей».

Джон Хэтуэй: «Ну, честно говоря, я думал, что распродажа в золоте могла быть рефлекторной реакцией на выброс на рынок нефти из стратегического резерва, что, возможно, означало все более активное участие правительства в подавлении рынков. Это была моя первая реакция.

Поэтому я полагаю, что многочисленные ресурсные фонды, занимавшие длинные позиции на золото вместе с другими товарами, вероятно, просто запаниковали. Мне показалось, что, по крайней мере, на сегодня, акции выступили вполне прилично. Они продали в начале, но закончили с гораздо более умеренными убытками по сравнению с начальным уровнем торговли. Для меня это признак накопления.

Вокруг до сих пор царит нерешительность. У золота была очень хорошая первая половина года, и теперь мы ждем, чтобы посмотреть, как они накрасят свинью для решения бюджетных проблем. Для борьбы с финансовым хаосом в этой стране с ее $1,6 трлн дефицита ФРС придется печатать деньги. Откровенно говоря, я был бы удивлен, если бы они придумали что-нибудь осязаемое.

Если правительство вкупе с обеими палатами Конгресса, президентом и администрацией, не смогут придумать убедительного плана, то, тогда, я думаю, небо может упасть на землю. Мы не слишком далеко от такого момента.

Если это просто губная помада на свинье, то я думаю, что рынки могут выйти из-под контроля. Вот тогда я думаю, что ФРС, несмотря на все то, что говорил Бернанке, придется продолжить КС.

Очевидно, что Германия, Франция и ЕЦБ делают все возможное, чтобы предотвратить дефолт, который послужит триггером по обязательствам по кредитно-дефолтных свопам (страховке от дефолтов), выписанным банками. Некоторые говорят, что это может стать похоронами банков в еще одном банковском кризисе ликвидности, как это произошло в 2008 году.

Мне эта ситуация кажется очень нестабильной. Можно говорить, что Греция дает всего лишь 2,5% европейского ВВП, но какой процент от финансовых активов представлял Lehman, когда он пошел ко дну? Это только верхушка айсберга для банков, которые находятся в бумагах других, более слабых европейских экономик.

В моих предыдущих комментариях я говорил о том, что нам еще ​​предстоит узнать, увидим ли мы какое-либо решение финансовых проблем в Соединенных Штатах. В то же время многое из происходящего в Европе ставит под вопрос жизнеспособность суверенного долга и степень его безопасности как актива, - и все это хорошо для золота».

Джим Синклер: «Мы говорим о кредитно-дефолтных свопах. В производных снова кризис, которого никто не замечает, но многие о нем знают. Этот кризис заключается в том, что люди создающие производные, создают страховые полисы. Сколько за это платят? Все более и более высокие цены, так как, принимая во внимание все эти разговоры о дефолтах, это не более чем обещания заплатить.

Современные производные в некоторой степени обеспечены маржой, но не настолько, чтобы они смогли выжить дефолт Греции, за которым последует дефолт всех слабых стран ЕС. Никто на самом деле не уделяет достаточно внимания тому, что эти инструменты поглощают огромное количество денежных потоков. Но в целом они не могут гарантировать долг суверенных государств.

Если вы думаете, что банковская система Западного мира достаточно сильна, чтобы гарантировать его долги, то вы не в своем уме. Именно по этой причине они сделают все возможное, чтобы прикрыть кризис евро бумагой и не допустить дефолтов, так как они повлекут за собой новый банковский кризис, - дефолты просто не позволят его избежать. Это сверх позитивно для золота. Если Греция рухнет, то произойдет полный крах западной банковской системы».

* * *

Джон Эмбри: «У западных центральных банков нет 30,000 т золота»

О вероятности дефолта США: «Если посмотреть на финансовое состояние США на федеральном, государственном и муниципальном уровне, то я скажу, что ситуация безвыходная. Есть слишком много долгов, а процентные ставки слишком низкие. Если бы процентные ставки на самом деле отражали реальные долговые и инфляционные проблемы, то они были бы на сотни базисных пунктов выше, и при таких условиях долги невозможно было бы обслуживать. Так что дефолт в какой-то форме неизбежен.

Можно пойти путем Аргентины и отказаться платить, как это и произошло несколько лет назад, а можно объявить дефолт с помощью агрессивного обесценивания валюты, чтобы долг значительно сократился. Конечным результатом станет гиперинфляция, и я считаю, что нет ничего более опасного для общества, - только посмотрите на то, что недавно произошло в Зимбабве, - общество просто рассыпалось».

Удивило ли его заявление бельгийского ЦБ о том, что он отдал 41% своего золота в лизинг: «Меня это немножко застало врасплох, потому что я был одним из тех, кто твердо уверен, что западные ЦБ коллективно отдали в лизинг или обменяли значительную долю своего золота.

Когда западные центральные банки сообщают, что у них есть больше 30 тыс тонн золота, то это не так. Они могут сказать, что все еще сохраняют право собственности, но у них нет этого золота, и они никогда не получат его обратно. Оно было продано, пошло на рынок, и его больше нет. В конечном счете, я полагаю, что с ними расплатятся наличными, но меня застало врасплох недавнее признание Бельгии, поскольку оно подтвердило мои мысли на эту тему».

По поводу высказывания Джима Синклера о том, что аудита американского золота не будет: «Я думаю, что он прав. По-моему, если мне нечего скрывать, то приезжайте, ребята, посмотрите. Так что, если США категорически сопротивляются внешнему аудиту и делают это в течение длительного времени, то я думаю, что у них рыльце в пушку ....

Я действительно не верю в добровольный аудит золота США, потому что, подозревая то, что я подозреваю, он бы просто разнес все это на куски».

О динамике цен на золото: «Я думаю, что цена на золото отлично себя ведет, учитывая количество негатива из традиционных СМИ, которое на нее обрушивается и факт того, что анти-золотой картель постоянно проводит операции по удержанию ее ниже $1,550. Золото продолжает выскакивать на поверхность, как будто его заталкивают под воду, но, в конце концов, оно вылезет вверх и легко преодолеет отметку в $1,556. В тот момент мы очень легко получим новые максимумы».

По поводу манипуляций ценами на золотые акции: «Я думаю, что есть внешние силы, которые этим занимаются. Ходят слухи, что существует созданный правительством алгоритм, намеренно выставляющий золотые акции в плохом свете с целью запугивания инвесторов. Я слышал комментарии Джима Синклера и Дэна Норчини (Dan Norcini) о том, что хедж-фонды толкают цены на золото вниз.

Я этого не понимаю, потому что в конечном итоге ведь придется все эти сделки как-то покрывать? Цена на золото взорвется, а эти акции стоят так дешево относительно цены на золото. Был только один момент в моей карьере, когда они были еще дешевле, - в 2008 году в момент полной паники, и посмотрите, что случилось потом –они бойко восстановились. Так что и сегодня они снова быстро восстановятся, если хедж-фонды так себя ведут, то они, по всей видимости, желают себе смерти».

О сжатии на рынке серебра и о том, как долго еще могут продолжаться манипуляции: «Не долго, не думаю, что это долго продлиться. Я думаю, что один из самых важных признаков – это падение уровня складских запасов на Comex и LBMA. Один значительный покупатель может их вычистить полностью, не оставив ни одной унции серебра».

* * *

Ричард Расселл: «Китайские миллиардеры покупают золото и бриллианты»

Свежие комментарии от отца-основателя инвестиционных писем: «У вас есть позиции в золоте. Как они сыграют в будущем, через полгода, через год, пять лет? Кое-что вы знаете наверняка. Золото не обанкротится. У золота всегда будет рынок. Все бумажные деньги с течением времени обесцениваются.

Золото – это реальные, ощутимые деньги, и оно будет с вами, когда бумажные деньги в очередной раз будут находиться при смерти. Золото – это пять тысяч лет успешного сохранения капитала. Никакие бумажные деньги никогда не прожили даже ста лет.

Что касается управления рисками, то риск почти отсутствует, когда у вас есть золото. Или иными словами – когда речь заходит о деньгах, то золото — это наиболее «безрисковые» деньги.

Кстати, в воскресном номере New York Times напечатана статья об алмазном короле по имени Графф (Graff). Графф идет в Китай, чтобы продавать свои бриллианты. В Китае количество миллиардеров растет быстрее, чем в США или где-либо еще.

Все основные дилеры и высококлассные бутики открывают магазины в Китае. Китайцы любят щеголять во всем этом. Богатые китайцы знают цену твердым, портативным активам, стоимостью в сотни миллионов долларов. Чертовски умны, эти китайцы».