Золотая неделя с Балковским (29.09 – 05.10): Знаковая статья Алана Гринспена: Золотое правило – почему покупает Пекин

Treasurydirect.gov: Размер государственного долга США на…

* * *

Правительство Италии резко ухудшило прогнозы по экономике

01.10.2014

Правительство Италии резко ухудшило прогнозы изменения ВВП страны в 2014 и 2015 гг.

«Прогноз для экономики резко ухудшился», - заявил министр финансов Италии Пьер Карло Падоан, которого цитирует агентство Bloomberg.

Теперь в итальянском правительстве ожидают, что ВВП страны сократится на 0.3% в текущем году и увеличится на 0.6% в 2015 году, тогда как апрельские прогнозы предполагали рост экономики Италии на 0.8% в 2014 году и на 1.3% в следующем году.

Правительство Италии ожидает, что бюджетный дефицит в этом году составит 3%, в 2015 году – 2.9%. Ранее дефицит бюджета в 2014 году ожидался на уровне 2.2% ВВП.

Также отложило на год планы достижения структурно сбалансированного бюджета. Италия достигнет структурно сбалансированного бюджета в 2017 году - на год позже, чем планировалось ранее, а также замедлит реализацию плана приватизации активов, заявил П. К. Падоан.

Ранее правительство планировало ежегодно продавать активы на сумму в 0,7% ВВП.

П. К. Падоан отметил, что рассчитывает на "нормальный диалог" с Еврокомиссией. Решение об отсрочке достижения структурно сбалансированного бюджета согласуется с правилами ЕС, заявил он.

* * *

Размер французского государственного долга превзошел отметку в 2 трлн евро

30.09.2014

Размер французского государственного долга впервые превзошел отметку в 2 трлн евро во втором квартале 2014 года, сообщило во вторник национальное статистическое агентство INSEE.

Суммарный размер национального долга достиг 2.023 трлн евро, сообщило INSEE, что равно 95.1% ВВП Франции. Регуляции Евросоюза ограничивают размер государственного долга отметкой в 60% ВВП.

* * *

Объем добычи золота в США падает

30.09.2014

В июне в США было добыто 17,700 кг (569,068 унций) золота, что на 10% меньше по сравнению с 19,600 кг (630,154 унций) добытых в июне 2013 года, сообщил недавно Американский геологический обзор (U.S. Geological Survey (USGS)).  

В первом полугодии текущего года объем добычи золота в США был на 8% меньше, чем за тот же период 2013 года из-за падения добычи в месторождениях Cortez Mine компании Barrick Gold и объектов в штате Невада компании Newmont Mining.

За первое полугодие в американских месторождениях было добыто 103,000 кг (3,311,526 унций) золота. Первое место как обычно занял штат Невада с 74,100 кг (2,382,370 унций), за ним последовала Аляска с15,100 кг (485,476 унций), а во всех остальных штатах было добыто 14,000 кг.

USGS также сообщил, что объем импорта золота в США в первом полугодии 2014 года упал на 5% по сравнению с тем же периодом 2013 года.

Канада стала ведущим поставщиком золота в США, - 27% от общего объема импорта в первой половине года, за ней последовала Мексика - 22%; Колумбия - 13% и Боливия с 10%. За период Канада поставила в США 73% слиткового золота и 97% руды и концентратов.  

Суммарный объем экспорта золота из США упал на 41% в первом полугодии, по сравнению с тем же периодом 2013 года, сообщило агентство. Главными получателями американского золота были Гонконг и Швейцария.

* * *

Объемы продаж золота Пертского монетного двора достигли 11-месячного максимума

02.10.2014

Объемы продаж золота австралийского Пертского монетного двора, который перерабатывает все золото, добытое в стране - втором крупнейшем производителе металла в мире, в сентябре выросли на 89%.

Продажи золотых монет и чеканных слитков выросли до 68,781 унций с 36,369 унций в августе и показали лучший результат с октября 2013 года, по данным Двора, собранным Bloomberg News. В сентябрь 2013 года объем продаж золотых продуктов достиг 68,487 унций.

Двор также объявил о начале продаж золотой монеты Австралийский кенгуру чеканки 2015 года с 15.09.2014. Монета предлагается в следующих весах: 1 кг, 1 унция (31.1 г), ½ унции, ¼ унции, и 1/10 унции. Первоначально запуск продаж планировался 06.10.2014.

Источник: Пертский монетный двор, данные о продажах золота включают монеты и чеканные слитки. Данные о продажах серебра включают только монеты, Двор не чеканит серебряных слитков.

* * *

В России производство золота выросло за 8 месяцев на 19%

03.10.2014

В январе-августе добыча и производство золота в России выросли до 183.855 т, или на 19% по сравнению с аналогичным периодом 2013 года, говорят предварительные данные Союза золотопромышленников РФ со ссылкой на предварительные данные.

В том числе производство слитков из добычного золота увеличилось до 146.844 т - на 12.6%, попутного золота - до 11.255 т, на 5.7%, вторичного золота - до 22.302 т, на 88.2%. Производство золота в концентратах с последующей их реализацией на внешнем или внутреннем рынках выросло до 3.454 т, на 109.7%.

* * *

Гохран может начать закупки палладия в 2015 году

29.09.2014

Гохран России планирует в 2015 году продолжать закупку золота и рассмотрит возможность закупок палладия, сообщил журналистам глава учреждения Андрей Юрин.

"Да, такие планы есть, и они будут реализованы", - сказал он, отвечая на вопрос о возможных закупках палладия. Впрочем, окончательного решения по этому вопросу сейчас не принято, подчеркнул Юрин.

"Мы будем стараться принять решение, которое было бы оптимально для нас, будем смотреть, как эти тенденции развиваются (рост цен на палладий - прим ред). Скорее всего, начнем закупать в следующем году", - отметил Юрин.

О том, что Гохран планирует закупки палладия, Юрин впервые сообщил еще в конце 2013 года. Тогда же он отметил, что не считает правильным продажу всего объема палладия, находящегося в государственных резервах. Так, в 2010 и 2011 годах реализация палладия оценивалась в 25 тонн в год, в 2012 году - 8 тонн, в 2013 году - около 3 тонн, в 2014 году Гохран прекратил реализацию этого металла.

По его словам, в 2014 году Гохран регулярно продолжает закупки золота на ежемесячной основе. Основной поставщик золота для Гохрана - "Красцветмет".

По словам Юрина, Гохран не покупал алмазы и бриллианты в текущем году и, скорее всего, не будет делать этого в будущем и продолжит реализацию алмазов спецразмеров через аукционы. "Спрос на рынке явно присутствует, и он присутствовал в течение всего года. У нас были активные контакты с традиционными покупателями в РФ, а также с зарубежными покупателями, естественно компаниями из Бельгии, Израиля и Индии", - сказал Юрин.

Минфин РФ предлагает в 2015-2016 годах увеличить средства на закупку драгметаллов и камней в Гохран в два раза. Согласно законопроекту, на приобретение драгметаллов и драгкамней в госфонд планируется направить до 11,003 млрд рублей в 2015 году, до 11,962 млрд рублей - в 2016 году и до 13,832 млрд рублей - в 2017 году.

При этом планы по реализации драгоценных металлов и камней из госфонда остались без изменения - в 2015 году на сумму до 6,15 млрд рублей, в 2016 году - на сумму до 7,1 млрд рублей. В 2017 году предлагается продать данной продукции на сумму до 6,5 млрд рублей.

* * *

Алан Гринспен: Золотое правило - почему покупает Пекин

29.09.2014

Сотрудница магазина позирует с 24к золотым драконом, 06.12.2011. (Bobby Yip/Courtesy Reuters)

Если бы Китай перевел в золото относительно небольшую часть своих ЗВР размером $4 трлн, валюта страны приобрела бы неожиданную мощь в современной международной финансовой системе. Конечно, использование Китаем части своих резервов на покупку желтого металла для того, чтобы занять место Соединенных Штатов как крупнейшего в мире владельца денежного золота, несло бы некоторые риски. На весну 2014 года золото США стоило $328 млрд. Но наказание в виде потерянной доходности и стоимости хранения было бы небольшим. Для остального мира цены определенно бы выросли, но лишь на период накопления. Они вероятно бы вновь упали, как только Китай достиг своей цели.

Более широкая проблема, а именно возвращение к золотому стандарту в каком-либо виде, мало кого сегодня занимает. В нашем мире, почти полностью принявшем бумажные валюты и плавающие валютные котировки, у него мало сторонников. Тем не менее у золота есть особенные свойства, которых нет ни у одной другой валюты, за исключением серебра. В течение более 2,000 лет золото почти беспрекословно принимается как форма платежа. Ему никогда не требовалась кредитная гарантия третьих лиц. Никто не задает вопросов, когда золото или прямые требования на него предлагаются для выплаты долга. Например, это была единственная форма платежа, которую принимали экспортеры в Германию в период завершения Второй мировой войны. Сегодня, принятие политических денег, то есть валюты без обеспечения активом, обладающим внутренней ценностью, покоится на кредитных гарантиях суверенов, способных собирать налоги, а в условиях кризиса эта гарантия не всегда достигала уровня всемирного признания золота. 

Если бы доллар и любые другие политические валюты принимались всегда и повсеместно, то центральные банки не видели бы необходимости владеть золотом. То, что они им все-таки владеют, указывает на то, что такие валюты не являются универсальными заменителями. Из 30 развитых стран, предоставляющих отчетность МВФ, только 4 не держат золота в своих резервах. В действительности золото в собственности центральных банков развитых стран на 31.12.2013 по рыночным ценам стоило $762 млрд и на него приходилось 10.3% их суммарных ЗВР. МВФ владеет золотом еще на $117 млрд. Если, по словам британского экономиста Джона Мейнарда Кейнса (John Maynard Keynes), золото действительно являлось бы «варварским пережитком», центральные банки по всему миру не владели бы такими объемами актива с негативной доходностью, включая стоимость хранения.

Было несколько случаев, когда политики рассматривали возможность продажи слиткового золота. Например, в 1976 году я, как председатель Совета экономических консультантов, участвовал в разговоре с тогдашним министром финансов США Вильямом Саймоном (William Simon) и главой ФРС Артуром Бернсом (Arthur Burns), которые встретились с президентом США Джеральдом Фордом (Gerald Ford), чтобы обсудить рекомендации Саймона, касавшиеся продажи золотого запаса Соединённых Штатов в размере 275 млн унций металла и инвестирования вырученных средств с активы, обладающие доходностью. Если Саймон, следуя популярным в то время взглядам экономиста Милтона Фридмана (Milton Friedman), утверждал, что золото больше не играет какой-либо полезной денежной роли, Бернс считал, что золото было крайним обеспечением доллара в случае кризиса. Два участника этой дискуссии так и не смогли достичь согласия. В конце концов Форд решил ничего не предпринимать. И до настоящего момента размер золотых запасов США почти не изменился и составляет 261 млн унций.

Я вновь столкнулся с этой проблемой в период моего председательства в ФРС в 1990-е, после того как цена на золото упала ниже отметки $300. Одно из регулярных заседаний глав ЦБ Большой десятки (G-10) было посвящено обсуждению желания европейских членов сократить объем своих золотых резервов. Они понимали, что если они начнут продавать однвоременно, цена на золото может упасть еще ниже. Участники заседания решили кто и когда будет продавать. Вашингтон воздержался. Соглашение было возобновлено в 2014 году. В заявлении Европейский центральный банк заметил: «Золото остается важным элементом глобальных монетарных резервов».  

Тем временем у Пекина очевидно нет идеологических возражений относительно владения золотом. С 1980 до конца 2002 гг китайские власти владели 13 млн унций. Они увеличили свои резервы до 19 млн унций в декабре 2002 года и до 34 млн унций в апреле 2009 года. В конце 2013 года Китай являлся пятым крупнейшим в мире суверенным владельцем золота. Первое место занимали Соединённые Штаты (261 млн унций), Германия (109 млн унций), Италия (79 млн унций), и Франция (78 млн унций). У МВФ есть 90 млн унций.

Однако сколько бы золота Китай ни накапливал один вопрос остается нерешенным: как свободные, нерегулируемые рынки капитала могут сосуществовать с авторитарным режимом. Китай прошел долгий путь от первых инициатив китайского лидера Дэн Сяопина (Deng Xiaoping). Он приближается к достижению немыслимой цели - обогнать США по суммарному объему ВВП, даже если только по паритету покупательной способности. Но если посмотреть в будущее, то большие успехи последних лет станет все труднее поддерживать.

Таким образом кажется маловероятным, что в ближайшие годы Китаю удастся обогнать Соединенные Штаты на технологическом фронте, больше по политическим, чем по экономическим причинам. Культура с очень высокой степенью политического конформизма оставляет мало места для нетипичного мышления. Инновации по определению требуют ступить за пределы традиционного мышления, а это всегда сложно в обществе, запрещающем свободу слова и действия.

До настоящего момента Пекину удавалось поддерживать жизнеспособное и в основном политически стабильное общество, потому что в общем и целом политические ограничения однопартийного государства были нейтрализованы тем, что граждане видели в государстве силу, способную обеспечить экономический рост и материальное благополучие. Но в будущем добиваться этой цели будет сложнее, по мере замедления темпов роста в Китае и сокращения его конкурентных преимуществ.