Золото – дрянь!
- дата: 3 января 2020 (источник от 13 марта 2015)
Бен Крамер-Миллер (Ben Kramer-Miller), специалист по фундаментальному анализу золотых акций, за публикациями которого я регулярно слежу, недавно опубликовал статью на сайте Seeking Alpha под названием «Бычий рынок золота еще не начинался». Я помню, что запомнил это название, когда оно только появилось, но как обычно у меня не было времени и желания его читать. Я не люблю «загрязнять» свои идеи о золоте чужими соображениями.
Но когда я висел на сайте Федерального резервного банка Сент-Луиса, -- я рекомендую истинным ценителям зарегистрироваться для получения бесплатного счета, играя с графиками ниже, мне пришло в голову – кажется, кто-то уже анализировал эту тему. Так что я проверил все еще разок, и оказалось, что он действительно сравнивал золото с денежной базой.
Долгосрочный график номинальной цены на золото не так уж плох. Этот пузырь с 2001 по 2011 гг был просто прелесть. И он должен сдуться еще сильнее. Посмотрите, насколько выше золото торговалось на этот раз по сравнению с пузырем, сдувшимся в 1980 году.
Цена на золото (лондонский фиксинг)
Ой, подождите-ка, этот пузырь был не таким уж сильным, как в 1980 году, если учесть поправку на инфляцию.
Цена на золото с поправкой на инфляцию (лондонский фиксинг)
Ой, подождите еще разок, - золото находилось и находится в медвежьем рынке в единицах денежной базы еще с тех пор как доллар США сбросил кандалы в начале 1970-х гг.
Вывод
- Либо золото – дрянь.
- …либо его бычий рынок еще даже не начинался.
… и может никогда не начаться, если не исчезнет доверие нашим вождям, извлекающим единицы смешных денег из воздуха, и одновременно держащим в попечении наше доверие.
Речь идет об откровеннейших манипуляциях тем, что когда-то имело значение, например, процентными ставками по кредитам или производительностью труда, которая рождается из сбережений, разумного использования капитала и инвестиций. Те самые старомодные штуки.
Но мы живем в мире, где большие институты, включая правительства, не обязаны отвечать за выплату кредитов и поэтому золото валяется в пыли, потому что ему не нужно защищать людей от последствий. Они создают долг и смешные деньги, а эта глупая железяка находится ниже уровня до Бреттон-Вудса, если сравнивать его с предложением денег.
Именно по этой причине аксиома «суть золота не в цене, а в ценности» продолжает прекрасно работать. Его цена – дрянь, а вот его ценность, измеренная в традиционном смысле с помощью сравнения с созданием денег государством, никогда не была выше.
Комментарии 22
Добавить комментарийПожалуйста, войдите или зарегистрируйтесь, чтобы оставить комментарий.