Золото и очередное повышение ставок Федом
- дата: 15 июня 2016 (источник от 2 июня 2016)
(Этот пост - отрывок из комментария, опубликованного на TSI на прошлой неделе. Обратите внимание, что я объяснял, почему повышение ставки рефинансирования Феда уже не повлечёт за собой монетарного ужесточения, в посте в блоге TSI от 15 марта).
В начале ноября прошлого года мы предсказали, что золотое ралли начнётся ближе к заседанию Комитета ФРС по открытым рынкам в середине декабря, после чего Фед сделал ожидаемое всеми первое повышение процентной ставки более чем за 8 лет. Наши доводы объяснялись следующим образом в обновлении от 4 ноября:
«Наблюдая рефлекторные реакции на новости дня, мы видим, что золотой рынок находится в подвешенном состоянии. На этой ничейной территории между определённо-бычьими и определённо-медвежьими условиями для золота, цена золота в долларах США становится выше, когда кажется, что начало повышения ставок Федом откладывается, и ниже, когда начало повышения ставок Федом кажется близким.
Чтобы перейти из этого состояния неопределённости в ситуацию, когда возможно более существенное золотое ралли, представляется необходимым выполнение одного из следующих условий. Либо Фед предпримет первый шаг на пути повышения ставок, либо ситуация в экономике и на фондовом рынке ухудшится настолько, что очередное монетарное смягчение станет очевидным следующим шагом Феда. Иными словами, Фед прекратит колебаться и перемещаться то в одну, то в другую сторону.
Хотя это и нелогично, есть две причины ожидать, что повышение ставок Федом положит начало более бычьему периоду для золота. Первая причина в том, что это будет потенциальная ситуация «продавайте на слухах, покупайте на новостях». Мы имеем в виду тот факт, что когда рынок продаёт на ожидании якобы медвежьих новостей, приход реальных новостей часто вызывает волну закрытия коротких позиций и восходящий разворот цены. Вторая и более интересная причина заключается в том, что это приведёт к осознанию того, что в текущих условиях повышение ставок Федом не повлечёт за собой монетарного ужесточения».
Как оказалось, Фед выступил с первым повышением ставок в середине декабря, и сильный восходящий тренд цены золота начался менее чем через 48 часов.
Это упомянуто не для того, чтобы похвастаться правильным пониманием обстановки, а для того, чтобы показать, что золото оказалось сейчас в ситуации, подобной описанной нами 4 ноября. Как и тогда, кажется, что для начала следующего золотого ралли Фед должен прекратить колебаться. Либо Феду придётся сделать следующий шаг на пути повышения ставок, либо ситуация в экономике и на фондовом рынке ухудшится настолько, что повышение ставок в 2016 году станет просто невозможным.
Сэвилл, Стив
Saville, Steve
Один из самых объективных золотых комментаторов, его комментарии всегда очень высокого качества. "Мой подход - это смотреть на рынок "сверху вниз", то есть я сначала определяю общие рыночные тенденции, а затем использую комбинацию фундаментального и технического анализа, чтобы обнаружить конкретные акции, которые получат преимущества от этих тенденций", объясняет Стив.
Комментарии 18
Добавить комментарийПожалуйста, войдите или зарегистрируйтесь, чтобы оставить комментарий.