Золото и отчет о занятости в США

Регулярные аналитические обзоры финансового и прогнозы рынка публикуются на нашем сайте http://www.speculative-investor.com/new/index.html

На прошлой неделе мы смотрели как ведет себя цена на золото в долларах США перед заседаниями Комитета по операциям на открытом рынке ФРС США (FOMC), особенно в течение торговой недели перед днями объявлений Комитета. На этой неделе мы сделали то же c ежемесячными отчётами о занятости в США.

В таблице ниже показаны даты ежемесячных отчётов, начиная с 2013 года до настоящего времени, цена золота в конце дня накануне публикации отчёта, цена закрытия  дневных торгов за 6 торговых дней перед отчётом, и разница между этими двумя ценами. Когда эта разница отрицательна, это означает, что цена золота падала в течение 5 торговых дней перед днём публикации последнего ежемесячного отчёта. В таблице также показано изменение цены в день публикации отчёта.

С начала 2013 года до публикации мартовского отчёта по занятости прошло 117 недель. Совокупное изменение цены золота с начала 2013 года до 2 апреля 2015 года было равно -$471 (падение на $471), т. е. цена падала в среднем на $4 в неделю. Совокупное изменение в течение 28 торговых недель перед публикацией отчёта с начала 2013 года было равно +$101, это средний РОСТ за неделю на $3.60. Таким образом, данные с начала 2013 года показывают изменение ВВЕРХ в течение торговой недели перед публикацией месячного отчёта о занятости. Хотя средний еженедельный прирост был равен всего $3.60, на фоне нисходящего тренда это существенный сдвиг.

Намного интереснее, чем сдвиг вверх в течение 5 торговых дней перед «днём занятости», поведение цены в день публикации отчёта. В этот день имели место сильный сдвиг ВНИЗ и волатильность намного сильнее средней. А именно:

1. С начала 2013 года совокупное падение цены было равно $189. Это значит, что около 40% всего падения цены золота за 28-месячный период произошло в дни публикации отчёта по занятости.

2. На основе закрытия дневных торгов в рассматриваемый период цена золота изменялась на $20 или больше примерно в половине дней отчётов о занятости, и это занижает фактическую волатильность, так как не учитывает сильные колебания в течение дня, регулярно вызываемые новостями по занятости.

Можно отметить ещё два момента. Во-первых, результаты были в некоторой степени искажены снижением на $110 - одним из самых значительных дневных падений в истории золотого рынка - 1 февраля 2013 года. Во-вторых, перед публикацией мартовского отчёта о занятости в начале апреля изменения в «дни отчёта» в семь предыдущих месяцев сильно сместились в отрицательную область. Это легко объясняется целой серией лучших, чем ожидалось, отчётов по занятости в тот период (бычьи экономические новости являются медвежьими для золота).

Что могут показать следующие данные занятости, которые будут опубликованы в пятницу 8 мая? Мы понятия не имеем, как и все остальные. Темпы создания рабочих мест - это отстающий показатель состояния экономики, и новости по занятости становятся устойчиво плохими много позже начала экономического спада. Вот почему слабый мартовский отчёт по занятости, опубликованный в начале апреля, не предсказывает будущий отчёт за апрель.

Мы думаем, что основной вывод из таблицы выше - это то, что держать значительную краткосрочную позицию в золоте (длинную или короткую) гораздо рискованнее перед публикацией ежемесячного отчёта о занятости. Долгосрочные спекулянты могут перенести волатильность, но краткосрочным следует её избегать, уходя с рынка или занимая нейтральную позицию в период публикации отчёта по занятости.