Золото и серебро взмоют ввысь, когда акции рухнут

 Сектор драгоценных металлов показывал плохие результаты в последние три медвежьи рынка акций. К ним относятся 2022 год во время первоначального ужесточения политики ФРС, крах Covid весной 2020 года и пик глобального финансового кризиса осенью 2008 года.

Инвесторы твердо верят, что цены на драгоценные металлы снизятся во время следующего экономического спада. История подкрепляет их точку зрения.

Однако мы говорим о недавней истории.

Инвесторы поддаются предвзятости новизны, когнитивной предвзятости, отдавая предпочтение недавним событиям над историческими и самое большое значение самым последним событиям.

Следовательно, из-за того, что произошло за последние 15 лет, все убеждены, что драгоценные металлы упадут, когда фондовый рынок рухнет.

Инвесторы игнорируют период с 2000 по 2002 гг, когда золото, золотые акции и, в меньшей степени, серебро отрицательно отклонялись от фондового рынка.

Кроме того, инвесторы игнорируют стагфляционные 1970-е годы, когда отрицательная корреляция между драгоценными металлами и акциями сохранялась всю декаду.

Отрицательная корреляция была особенно резкой в период с 1973 по 1977 гг.

С 1973 по 1974 гг фондовый рынок потерял половину своей стоимости. Драгоценные металлы взмыли ввысь.

С конца 1972 года по середину-конец 1974 года золото выросло на 240%, серебро - на 315%, а Индекс акций золотодобытчиков Barron's взлетел почти на 400%.

Сверху вниз: S&P 500, цена на золото, золотые акции, цена на серебро

Большой спад цен на драгоценные металлы в 1975-1976 гг (падение золота на 45% и снижение золотых акций на 60%) произошел после того, как инфляционное давление утихло и экономика восстановилась.

Золото прорвалось, а серебро находится в процессе прорыва, в то время как грозовые тучи (стагфляция) собираются на горизонте.

Страх перед чудовищным 2008 годом очень силен, но если вы думаете, что драгоценные металлы пострадают, вы неправильно истолковываете ситуацию. Гораздо более вероятно повторение событий 1973-1974 гг.

Золото совершило самый значительный прорыв за 50 лет лишь два месяца назад. Это поднимет серебро намного выше. Опережающая динамика акций золотых и серебряных юниоров только начинается.