Золото под давлением из-за оттока средств из ETF - Saxo Bank

Цены на золото находятся под давлением из-за оттока средств из торгуемых на бирже фондов (ETF), обеспеченных золотом, и в настоящее время пытаются найти равновесие после 6% коррекции за последний месяц, сообщил Эдгар Куплайс, менеджер по работе с клиентами Saxo Bank.

На этой неделе после тестирования важного уровня 1450 долл/унция, золото немного отыграло позиции и пытается закрепиться на уровнях выше 1460 долл/унция. "Несмотря на то, что краткосрочные перспективы роста цен на драгметалл остаются неопределенными, рынку необходимы весомые аргументы, чтобы спровоцировать более агрессивные продажи", — считает Куплайс.

По его словам, текущую ситуацию определяют следующие факторы:

• рост доходности американских казначейских облигаций,
• сокращение позиций в фьючерсах и ETF.

"Распродажа на долговом рынке и попытки американских 10-летних казначейских облигаций вернуться к 2% доходности негативно влияют на интерес инвесторов к золоту", — продолжает эксперт. С августа 10-летние облигации казначейства прибавили в доходности целых 0,50% и в моменте торгуются около 1,93%. На это повлиял оптимизм в отношении итогов переговоров по торговому соглашению между Китаем и США и пересмотр прогнозов по темпу снижения ставок ФРС. Немаловажным фактором является и резкое сокращение объемов госдолга с отрицательной доходностью — за последние три месяца общий объем сократился с 17 до 11 триллионов долларов. "На это во многом повлияло недавнее падение цен на японские 10-летнии гособлигации, доходность по которым вернулась к 0%", — считает Куплайс. Только в течение прошлой недели, рост составил 0,12%, что является наибольшим движением за последние 6 лет.  

По мнению эксперта, не менее впечатляющим выглядит и сокращение позиций по биржевым фондам, привязанным к физическому золоту. По итогам прошлой недели крупнейший ETF SPDR Gold Shares испытал отток в 620,7 млн долларов, крупнейший с октября 2016 года. Аналогичная ситуация наблюдается и на рынке срочном рынке. Нетто-длинная позиция по фьючерсам на золото на бирже COMEX сократилась до 230 тысяч лотов с рекордных 292 тысяч лотов 6 неделями ранее из-за роста коротких позиций.     

Дальнейшие перспективы цен на золото будут определять новости по торговому соглашению и макроэкономические данные. "Несмотря на то, что текущий оптимизм рынка немного чрезмерен, мы не ожидаем серьезного роста цен на золото до конца этого года", — резюмировал Куплайс.