Золото продолжает доминировать в горнодобывающих M&A – PwC

Сделки по слиянию и поглощению (M&A) между золотодобывающими компаниями продолжают доминировать в горнодобывающем секторе, следует из обзора мировой добывающей отрасли от PricewaterhouseCoopers (PwC).

"Золотодобывающие компании по-прежнему имеют хорошие возможности для слияний и поглощений, учитывая их низкий уровень долга и высокий уровень денежных средств из-за высоких цен на золото. Мы ожидаем, что сделки с золотом продолжатся, так как более крупные компании стремятся расширить свои портфели, а компании среднего звена стремятся к консолидации", отметили в компании.

В 2021 году стоимость сделок среди 40 крупнейших компаний утроилась по сравнению с 2020 годом, а количество сделок увеличилось на 60%. Золото было ключевым фактором активности сделок, представляя около 70% от общей стоимости.

• Объявленное в сентябре 2021 года "слияние равных" Agnico Eagle и Kirkland Lake Gold стоимостью 10 млрд долларов привело к созданию компании, занимающей значительное место в золотодобывающей отрасли Канады.
• Приобретение Newcrest Mining Pretium Resources за 2,8 млрд долларов, о котором было объявлено в ноябре 2021 года, предоставляет Newcrest то, что компания назвала "крупномасштабным, долговечным и недорогим рудником уровня 1 в юрисдикции мирового класса".

Также в компании отметили, что начали наблюдать значительный рост сделок по слиянию и поглощению важнейших полезных ископаемых, несмотря на то, что золото доминировало в Топ-40 сделок в течение последних нескольких лет.

По сравнению с 2020 годом стоимость 40 крупнейших сделок с критически важными полезными ископаемыми удвоилась, а количество сделок увеличилось более чем в пять раз. Эта тенденция очевидна во всем горнодобывающем секторе, где с 2019 года стоимость сделок с критически важными полезными ископаемыми выросла на 159%, — до 13,2 млрд долларов с 5,1 млрд долларов.

"Мы ожидаем, что эта тенденция сохранится в течение следующих пяти-десяти лет, поскольку спрос на критически важные полезные ископаемые растет, а активы с высокими затратами на добычу становятся все меньше. жизнеспособным при росте цен", — говорится в обзоре.

Некоторые из ведущих компаний Топ-40 находятся на пути переориентации своих портфелей в сторону перспективных стратегий.

• В августе 2021 года BHP объявила о продаже своих нефтегазовых операций, чтобы сосредоточиться на разработке калийных рудников, что отражает изменение баланса, отражающее поворот компании к сырьевым товарам, ориентированным на будущее.
• В декабре 2021 года Glencore объявила, что намерена упростить свой портфель и ускорить переход к товарам будущего.

Такое стратегическое мышление, вероятно, приведет к большей диверсификации среди 40 крупнейших компаний по мере того, как они переходят к другим товарам и занимают новые места в цепочке создания стоимости, считают в PwC. Например, южноафриканская компания по добыче драгоценных металлов SibanyeStillwater Ltd. стремится стать серьезным игроком в европейской цепочке создания стоимости аккумуляторов.

Энергетический переход и гонка за "нулевыми выбросами" создают всплеск спроса на "критически важные минералы". Это товары, необходимые для производства энергии с низким уровнем выбросов — такие элементы, как литий, никель, кобальт и графит для хранения энергии; медь и алюминий для передачи энергии; кремний, уран и редкоземельные металлы для производства солнечной, ветровой и ядерной энергии.