Золото взмоет ввысь после «взорвавшейся вершины» на фондовом рынке

 Я пишу об этом уже много лет, но, тем не менее, повторю еще раз, потому что многие золотые жуки отрицают или намеренно игнорируют эти реалии.  

Несмотря на то, что золото держится у исторических максимумов, сектор драгоценных металлов останется в долгосрочном медвежьем рынке до тех пор, пока фондовый рынок и американская экономика не лопнут.

Давайте рассмотрим историческую картину.

Самые большие движения в драгоценных металлах происходили в периоды медвежьих рынков акций. Обратите внимание на часть графика ниже, выделенную желтым.

Здесь мы имеем очевидное совпадение с 1960-ми, поскольку золотые акции, являвшиеся в то время эквивалентами золота, резко выросли после 1964 года. Они уверенно обошли фондовый рынок, несмотря на то долгосрочный медвежий рынок акций не начался до конца 1968 года.

Есть некоторое сходство между сегодняшним днем и ситуацией середины 1960-х гг, но я отвлекся.

Индекс S&P 500, цена на золото, золотые акции, цена на серебро

Давайте сосредоточимся на золоте и фондовом рынке в последние несколько лет и сегодня.

Золото достигло пика в августе 2020 года, то есть в момент, когда индекс S&P 500 превзошел свой максимум с момента коронавирусного краха. S&P продолжал показывать все более высокие максимумы в течение еще 16 месяцев, тогда как золото корректировалось.

S&P 500 упал на 26%, достигнув дна в октябре 2022 года. Удивительно, но этого было недостаточно, чтобы подтолкнуть золото к прорыву.

Фондовому рынку удалось удержать эквивалент 40-месячного скользящего среднего (мой долгосрочный индикатор тренда, отмеченный красными стрелками), и теперь он находится на пороге еще одного более высокого максимума.

Индекс S&P 500, цена на золото, золото против S&P 500

Фондовый рынок должен обойти золото в первом квартале 2024 года. Индикаторы ширины сильны, у рынка есть импульс, а политика ФРС сейчас его поддерживает. Есть условия для мощного рывка вверх и потенциального крупного пика на другом конце (если в 2024 году наступит рецессия).

Поэтому стоит следить за пиком фондового рынка и следующим отскоком отношения золота к S&P 500, а оно довольно слабое.

Если снижение 2-летней доходности ускоряется, то это сигнал о сокращении ставок, что обычно порождает более крутую кривую доходности, а это сигнал рецессии. Фондовый рынок готовится достичь пика примерно в момент, когда ФРС снижает ставки.

Этот сценарий в нескольких месяцах от нас. Капитал возвращается в акции и облигации. Большие деньги пока не покупают золото. 

Если золото и драгоценные металлы вырастут вместе с фондовым рынком (поскольку на рынке есть избыточный капитал и осталось мало продавцов), то ситуация может стать похожей на фондовый рынок в 1980-1981 гг. Золото может достичь $2300 и пережить одну последнюю коррекцию, прежде чем начнется его новый бычий рынок.