Золотые графики выглядят совсем иначе в других валютах

Цена золота в долларах и Евро, 21 Июня 2023

Источник: Финансовая публикация McClellanна www.mcoscillator.com

Трейдеры склонны «думать» в своих собственных валютах. Это естественное действие человека. Но стоит обратить внимание на то, как могут думать другие трейдеры, т.к. то, как они видят цены, может повлиять на их поведение. Они видят то, что мы, возможно, не видим через наши собственные линзы.

В США мы мыслим в долларах, и поэтому трейдеры, торгующие золотом, заметили, что цены до сих пор не могут подняться выше уровня $2067 за унцию, что было самой большой спотовой ценой на золото. Максимум был 6 августа 2020 года. Но трейдеры, торгующие золотом, которые мыслят в евро, видят это по-другому. Для них максимум августа 2020 года был превышен еще в марте 2022 года. Поэтому они, естественно, не поймут тех, кто утверждает, что ценовой максимум августа 2020 года все еще имеет значение как уровень сопротивления. Но на текущем откате евро-трейдеры могут рассматривать его как потенциальный уровень поддержки.

График также выглядит иначе для трейдеров, мыслящих в китайских юанях.

Спотовое золото в долларах и стоимость золота в юанях

Источник: Финансовая публикация McClellanна www.mcoscillator.com

США - самая богатая страна в мире, но в ней проживает всего около $334 млн. человек. В Китае более чем в 4 раза больше потенциальных торговцев золотом, думающих в юанях. В то время как долларовая цена золота уже пробила крутую линию восходящего дна, та же линия, проведенная по цене в юанях, все еще остается нетронутой. Так золото терпит крах или нет?

Аналогичный вопрос можно задать и тем, кто рассматривает цены на золото, измеряемые в японских иенах.

Спотовое золото в долларах и стоимость золота в йенах

Источник: Финансовая публикация McClellanна www.mcoscillator.com

Здесь мы видим, что нет никакого пробоя, никакой борьбы за то, чтобы подняться выше максимума августа 2020 года. Цена золота в иенах показывает просто устойчивый восходящий тренд. Ослабление иены за последние 3 года означает, что каждая иена имеет меньшую ценность, чем раньше, и поэтому требуется больше иен, чтобы купить что-то (например, золото).

Так какой же график верен? Они все верны, даже если кажется, что они говорят совершенно о разных вещах. И, следовательно, все наборы цен «неправильные». Трейдер, торгующий золотом на основе доллара, будет вполне обоснованно обеспокоен пробоем на графике. Но трейдеры, торгующие золотом на основе иены и юаня, поздравляют себя с тем, что они были настолько мудры, что купили золото на таких удачных условиях.

Данное явление усложняется, когда чартисты приходят к мысли о том, что цены достигают уровня поддержки или сопротивления. Обычно графики проводят горизонтальные линии от предыдущих максимумов или минимумов, ожидая, что продавцы или покупатели, продавшие или купившие на этих уровнях, сделают это снова, если цены вернутся к этим уровням. Так случилось и с ценой золота в долларах, вновь приблизившейся к уровню $2067 за унцию, отмеченному в августе 2020 года. Долларовые трейдеры считают, что золото встретило «ключевое сопротивление» на этом предыдущем максимуме. Но долларовые трейдеры – это только небольшая часть мировых торговцев золотом, а другие трейдеры по всему миру вообще не подозревают о том, что предыдущий максимум августа 2020 года был для них очень значимым.

Именно по этой причине я стараюсь не думать о том, что статичный уровень поддержки или сопротивления когда-либо будет иметь значение на графике долларовой цены золота. Для многих других трейдеров он выглядит настолько иначе, что предполагаемая важность предыдущего максимума или минимума на графике долларовой цены просто не будет иметь для них значения, и они не будут демонстрировать поведение, ожидаемое от того, кто смотрит на график цены в долларах. 

И все становится еще сложнее, если смотреть на спотовую цену золота или фьючерсную цену, т.к. контанго может внести ценовые различия в графики фьючерсных цен, особенно сейчас, когда мы имеем более высокие краткосрочные процентные ставки. Таким образом, логический уровень поддержки или сопротивления на фьючерсном графике продолжения (объединяющем множество различных контрактных месяцев) может отличаться от графика спотовой цены, что потенциально может разрушить любую интерпретацию графического паттерна, которую можно попытаться сделать.

Я понимаю, что данное утверждение идет вразрез с мнением многих технических аналитиков, и я с этим согласен.