Золотым жукам стоит признать поражение?

С начала года золото упало на 25%, и на 35% с отметки $1,921 на 5 сентября 2011 года. Нисходящий тренд длится уже более двух лет. Не тот актив, в который хочется инвестировать…

Но основные причины для владения золотом не изменились. Каким образом страны Большой Семерки могут выйти из ситуации болезненно раздутых долгов без серьёзных потрясений? Можно ли, в самом деле, печатать деньги в невиданных ранее количествах без негативных последствий? Процентные ставки могут вырасти, что обычно заставляет некоторых инвесторов отойти от золота, но что если инфляция будет расти быстрее?

На основе фундаментальных показателей представляется более разумным покупать золото сейчас, чем в 2007-м. Это означает, что более чем двухлетний нисходящий тренд рано или поздно изменится. Медвежий рынок (как и бычий рынок) никогда не длится вечно.

История это подтверждает. Наверное, больше всего сходства у сегодняшнего времени с серединой 1970-х. Вопреки многим причинам для роста золота цена тогда упала резко и четко. Но в конечном счёте фундаментальные показатели восторжествовали, положив начало величайшему бычьему рынку в современной истории.

Вот как выглядит наш текущий нисходящий тренд в сравнении с тем медвежьим циклом рынка.

цена на золото

Цена на золото с декабря 1974 по июль 1978 гг (черным) и с сентября 2011 по октябрь 2013 гг (оранжевым), красным – 187 недель

Как видно, во время значительной коррекции в середине 1970-х золото снизилось на 47%, и потребовалось 187 недель для выхода на прежние пики. Нынешнее нисходящее движение не было столь глубоким, но оно длилось дольше.

На основе этого сравнения есть основания ожидать, что золоту потребуется ещё год или два для достижения уровня $1,900 и продолжения роста. Оставляя в стороне возможность аномального события, можно сказать, что в этом году золото, скорее всего, отметит своё первое годовое падение с 2000 года. Это не предсказание, просто возможность, и напоминание о том, что медленное восстановление золота похоже на поведение в прошлом. Однако, это ещё не все плохие новости. Как показано на графике, золото почти удвоилось в цене за два года с минимума 1976-го до максимума 1978-го. Также инвесторам не стоит беспокоиться о вероятности пропустить дно: те, кто откладывал покупку до возвращения золота на 30% от величины спада, тем не менее получают примерно 70%-ную прибыль после его возвращения на прежние пики. Здесь показано сравнение с серебром.

цена на серебро

Цена на серебро с декабря 1974 по июль 1978 гг (серым) и с сентября 2011 по октябрь 2013 гг (черным), красным – время, затраченное на возвращение к прежним высотам - 258 недель

В отличие от золота, наши нынешние продажи находятся на более глубоком уровне по сравнению с серединой 1970-х. Но более важной является величина задержки в то время: после резкого спада более чем на 40% серебро торговалось с разбросом цены в течение примерно трёх лет.

Это подсказывает, что быстрый возврат к предыдущему пику серебра маловероятен. Ему требуется время для консолидации. Опять же, это не предсказание, а скорее прогноз, основанный на похожей картине из истории.

Рассматривая крупный план, помните, что серебро легко опережало золото во время последнего большого бычьего рынка - и я думаю, оно повторит этот подвиг.

Пусть вас не пугает долгое время восстановления на этих графиках. Сосредоточьтесь на тенденции; после изменения направления со спада на рост основной тенденцией был рост. Инвесторы, играющие против рынка, должны приготовиться к этой реальности, вместо того чтобы омрачать себя мыслями о том, сколько же времени надо ждать начала новой тенденции роста. К тому времени, когда основные аналитики - мало знающие о золоте, прежде всего - объявят о входе в «новый» бычий рынок, минимумы будут давно позади, вместе с лучшими шансами для покупки.

Распродажи могут быть выгодными

Миновав 25.08.1976 минимальную отметку $103.50, золото сменило тренд и 21.01.1980 выросло на колоссальные 721% до пика $850.

Подъём серебра был ещё более крутым. С минимума $4.08, зафиксированного в 1976-м, оно взлетело на 1,101%. Это десятикратный грааль инвестирования, когда инвесторы имеют шанс добавить нолик к своим первоначальным вложениям.


Но имейте в виду, что это было многолетний процесс, начавшийся после унылого двухлетнего спада, отмеченного резкими продажами. Это напоминает поведение золота после его пика 2011 года. Кроме того, наибольший прирост имел место в последние пять месяцев. Несомненно, терпение некоторых инвесторов в эти первые три года подвергалось испытаниям.

Вот картина прироста золота и серебра с их соответствующих минимумов.

На минимуме

1 год после минимума

2 года после минимума

Цена

Дата

Цена

Прирост

Цена

Прирост

Золото

$104

25.08.1976

$144

39.3%

$198

91.3%

Серебро

$4.08

01.09.1976

$4.47

9.6%

$5.51

35.0%

3 года после минимума

21.01.1980 Макс. прирост серебра

4 года после минимума

Цена

Прирост

Цена

Прирост

Цена

Прирост

Золото

$315

204.1%

$850

721.3%

$639

517.6%

Серебро

$10.90

167.2%

$49

1,101%

$15.99

291.9%

Источники: Kitco, LBMA

«Торговля» была ни к чему; просто покупать после большой коррекции и держаться в седле. Ни к чему также пытаться угадать время минимума; те, кто купил через год после минимумов, всё равно получили прибыль в 490% для золота и 996% для серебра. Наибольшая часть прибыли пришлась на второй год и далее.

Примечательно также то, что этот второй подъём в драгоценных металлах был больше первого подъёма этого десятилетия. Учитывая то, что проблема нашего долга высотой с Эверест не может разрешиться сама по себе без значительного обесценивания валюты, нет причин думать, что на этот раз исход не будет таким же.

Урок истории очевиден:

  • Будьте терпеливы. Все шансы за то, что золото будет подниматься после периода консолидации цены и волатильности. Этот процесс займёт определённое время, но, на мой взгляд, рост неизбежен.
  • Будьте готовы. Большие прибыли следуют за большими распродажами. Мы не можем быть уверены в том, что наблюдаем финальный минимум, но покупка на этих уровнях в конечном итоге принесёт большие прибыли.

Когда вы решаете, сколько средств выделять на драгоценные металлы, помните, что металлическое золото и серебро не являются на самом деле «инвестициями».  Мы владеем ими, потому что шансы серьёзной перезагрузки финансовой системы весьма реальны, и металлы предоставляют нам защиту, которую не могут дать иные активы.

аватар

Кларк, Джефф

Clark, Jeff

Старший аналитик рынка драгоценных металлов в Альянсе твердых активов (Hard Assets Alliance).

Все статьи автора       Сайт автора

Комментарии 32

Добавить комментарий

Пожалуйста, войдите или зарегистрируйтесь, чтобы оставить комментарий.

Макс 10.12.2013 в 07:41
Вот это позитивно! Придётся повториться. Стратегия простейшая: втаривать, втаривать и еще раз втаривать. Если будет еще дешевле, значит закупать еще больше. И всего делов. Порядок, Граждане!
cergei 10.12.2013 в 09:42
втаривайся и сиди до семидесяти лет,только оно тебе триста лет уже не нужно будет.
Neo 10.12.2013 в 11:05
Сережа, а хочется быстро, много и сразу, не так ли? Тогда немедленно на форсекс или там, где с рычагом. Там быстро с +, много с - и сразу там действительно сразу :)))Навар как с яиц, но адреналина хоть отбавляй :))))
сergei 11.12.2013 в 12:26
Делать мне больше нечего.там вообще сплошное разводило.но металлы уже реально бесят,третий год боковик и нисходящий,на депозите и то больше заработаеш,а тут сплошные потери,а время,и капитал заморожен,терять не хочется.а нипонятно что растет как на дрожжах.вот что обидно.привязали бы уже биткоин к золоту,унция 1 биткоин,и получилась бы полновесная мировая валюта.
Макс 11.12.2013 в 12:43
Да, Сергей! Втариваюсь и пока сижу. А цифрами то какими оперируешь? И до 70 лет и даже до 300. Главная твоя проблема - паникёрство. Чего жалуешься? Тем более на металлы? Тебя что под дулом пистолета заставляли покупать? Прежде чем покупать, глянул бы на графики. Разумеется, единицы Граждан были более менее уверены в такой глубокой коррекции. К примеру, Мой Мозг точно не ожидал такого мощного капкана. Далее, в металлы всё то не нужно вкладывать. Раз уж вспомнил про депозиты, так чего частично туда не вложил? Форекс - разводилово? А чего ж народ то там тусит? Читаю два форума, в каждом примерно по 20 завсегдатаев. Не думаю, что около 40 человек врут о своих прибылях. Главное: из каждой сотни депозита играть максимум на 10. А еще лучше из каждой сотни играть на пять. 5 процентов на игру, остальные 95 на поддержку, если ошибёшься. И, поймав просадку, с таким подходом можно спокойно переждать. А разводилово на форексе - это чистейшая психология. Эмоции и поверхностно продуманные решения - вот главный враг - вот разводилово. Тем более, пока металлы в засаде, нужно осваивать что-нибудь другое. Что угодно, главное - это постоянное изучение. Грызть, атаковать и ни малейших паникёрских мыслей. Вперёд!
almoni 11.12.2013 в 01:24
ржу нимагу - пока металлы в засаде, нужно осваивать что-нибудь другое. \с\ пищут тут а ведь сергей прав когда пишет- ,а время,и капитал заморожен,\с\ вы ж не имеете бесконечный баланс как казино . я вот например купил гособлигации с купоном 7.5 % - вроде хорошо но деньги ушли из оборота и даже если завтра предложат более 20 % я вре игры. короче . тот кто купил серебро ранее частями при достижении цены скажем 15 не имеет денег купить . я о сумме 50 к-80 к а не 500 долларов ...
Макс 11.12.2013 в 01:42
Правильно, Альмони! Изначально не нужно вкладываться во что-то одно. Часть денег ушла из оборота, вторая часть заморожена ошибкой, а третья часть продолжает эксплуатироваться. Альтернативу самому себе в будущем нужно заготовить заранее. Яйца в одну корзину складывать нельзя - золотое изречение.
Макс 11.12.2013 в 01:44
Но самое коварное - это паника.
Neo 11.12.2013 в 02:58
Cергей, вы написали "капитал заморожен,терять не хочется." Здесь ключевой вопрос - что спрашивается в задаче. У меня, например, нет сокрушений по поводу "заморозки", поскольку меня больше заботит обратная процедура, как эффективнее уходить из кэша. А зарабатывать этот кэш надо не на изменениях курса, а в другом месте, там где заработок есть продукт устоявшегося и достаточно прогнозируемого процесса.
almoni 11.12.2013 в 05:46
Золотым жукам стоит признать поражение? назывецца пост . а жуки это gdx index а не то что ими называют в рашке. имхо преждевременно покупать GDX . ну либо добавляцца тем кто уж купил выше . дно не пройдено . апсайд горизонт мога быть 40 % минимум . имхо
golden 11.12.2013 в 08:48
Алмони, Золотые жуки это не GDX, а банкиры с восточного побережья США 100 лет назад. Изучите вопрос прежде чем давать комментарии.
cergei 11.12.2013 в 11:54
макс,если ты такой умный,что же ты такой бедный? только не говори,откуда ты знаеш,что бедный. если бы ты был поудачливей,тебя бы здесь не было. а хорохоришся ты потому что попал с металлами,пытаешся спекулировать валютой,но и там неудачи тебя преследуют,как видно из твоих комментариев. а ждать триста лет? ты возомнил,что столько проживеш? время,вот главная ценность. а давить цену вниз они могут еще долго,пока все золото китай не скупит. и предложение золота что то не уменьшается,в банках полно любых слитков,50 грамм по 322-323 гривен грамм.
Serg 11.12.2013 в 04:46
Не во всяком отделении банка есть слитки по 50 грамм. обычно по 1 - 2 слитка каждого мелкого веса от 1 грамма и выше. не все украинские банки торгуют золотом, и если просуммировать всё вероятное количество, то килограмм 200 и наберётся на всю страну. есть ещё и инвестмонеты, тираж можно посмотреть на сайте НБУ. 2 года назад и биткоин стоил 2 доллара. так что 300 лет ждать не придётся, а 5 - 7 лет можно подождать. в 1998 году однокомнатную квартиру за 4000 у.е. никто брать не хотел, а в 2008 г. за 50000 у.е. продавалась мгновенно (в нашем городе). так что мы подождём, золото не портится.
almoni 11.12.2013 в 06:09
to GOLDEN AMEX GOLD BUGS INDEX (^HUI) и его торгуемый клон GDX ETF так что истина господа все же одна . золотые жуки это голд багс состовляющие индекса и ничего более .. по рбк ти ви я часто вижу и слышу много глупостей ... голубыми фишками называют акции какой то там ртс или американский индекс насдак например называют с ударением на первой букве а ... а я уверен что это не наждак \ хаха\ короче глупости эти имхо бусловелены тем что в новой россии еще каких то 25 лет назад не было ни биржи ни знаний . спишем это на детские болезни роста .
golden 11.12.2013 в 06:38
Алмони, Все комментарии под вашим ником в дальнейшем будут удаляться автоматически. За бестолковость и невежество.
Макс 11.12.2013 в 11:05
Правильно, Serg! Сергей! Целиком и полностью подтверждаю, что в серебре и в золоте зависло неплохо. Но убыток не фиксирую и фиксировать не буду. То что купюры заморожены - это даже и не пол-беды. Металлические граммы и килограммы на месте. Время покажет одно: металл сильнее валют всех вместе взятых. С валютами играться только начал, поэтому на данном начальном этапе потери неизбежны. У меня вместо потерь смешная прибыль. Для начала это очень хорошо. Думаю потери возможны в будущем. Насчёт удачливости - крайне относительно. Удача, разумеется, не помешает, но рассчитывать только на оную, это сразу в казино и никуда более. Манипуляторы теряют мощности - это, надеюсь, для тебя не требует доказательств. Кроме Китая еще кучища стран, выкупающих золото на всю барсетку. Поэтому остаётся ждать недолго. Здесь был, есть и буду. И удачливость здесь абсолютно ни причём. Статьи и комментарии других Граждан - вот ценность, а не то что ты подумал. А на неудачи мне по барабану. Они придают Мозгу силы и энергии. Чую грамотное дело и буду грызть, грызть и грызть. Только упорный натиск и непоколебимая вера в итоге принесут результаты. И время на это при любых раскладах придётся тратить. Не хочешь альтернативу изучать, развиваться далее, тогда сиди и грусти о замороженных купюрах.
Макс 12.12.2013 в 12:06
Обождите, Голден! Стратегия то у Альмони весьма позитивная. Теория - это одно, а практика - ясен перец - совсем другое. Предлагаю оставить понятие "золотой жук". Всем нам как минимум процентов на 90 ясно что это означает. Например, только что Альмони высказался о преждевременности покупки металлов и о не достижении дна. Судя хотя бы только по графикам, сия точка зрения весьма правдоподобна. И это по существу. Альмони! Просьба: обоснуйте вкратце.
Neo 12.12.2013 в 12:30
Макс, вы все время пытаетесь здесь как бы подменить обсуждаемые местным сообществом принципы долгосрочного инвестирования на призывы краткосрочных судорог с разнообразными инструментами. Именно судорожной игры и именно в надежде что то выиграть на моменте. Запомните, один основополагающий принцип - садиться играть (не важно во что и чем) можно лишь при одном условии - вы обладаете хотя бы минимальным, пусть 51 против 49, но статистическим преимуществом. В современных же играх, где все происходит при неизменном участии околобазарной публики, обязывавющей вас платить обязательные поборы, даже 51% будет явно не достаточно. Все другие варианты игры - это чистое гемблерство или непонимание того факта, что на самом деле играют вас. Ваши несколько истеричные призывы о том, что "черепите" граждане и вам в итоге обломится - извините, бодрые вопли кролика из пасти удава. Для действительно более или менее профессиональной игры на базаре необходимы как минимум достаточно серьезное понимание принципов его функционирования, весьма не кислые деньги,наличие оттестированной четкой системы игры и неуклонное следование ей. Во всех остальных случаях, не зависимо от используемого инструмента, вы просто пища для других, у кого эти преимущества есть.
Макс 12.12.2013 в 12:44
О! Комментарии Граждан - ценность!
ricco 12.12.2013 в 03:46
к сожалению это не форум трейдеров драгоценных металлов . конструктива маловато - почти нету технического анализа и критики позиций как то точка входа стоп - горизонт и профит . общие фразы льют воду на мельницу организатора сайта - аля покупайте . не глядя на уровни - и желатель у нас - через нас -и учеба семинары и проч тоже у нас ... это вполне законно и лигитимно однобоко по моему разумению . макс при желании может написать мне прямо в жж . меня легко и быстро можно найти по тегам серебро сильвер или SILVER.
Neo для ricco 12.12.2013 в 08:05
Уважаемый, задайтесь вопросом, почему некоторые пиплы на каком то этапе переходят от торговли стоками, форекс и пр. ерундой к ИНВЕСТИЦИЯМ в физ.металлы и тогда (возможно) вы поймете разницу отчего на этой мельнице "конструктиф" в виде графиков, супортоф, таргетоф, точек входа и пр. лабуды не шибко популярен)))))
Neo 12.12.2013 в 08:12
То Макс "Комментарии Граждан - ценность!" Ценность для кого? если - "Работал на бульдозере, считал что черви козыри! (с)
cergei 12.12.2013 в 11:32
ох,макс,ты слишком много восклицаеш и истериш,из таких типов никогда не получается успешных трейдеров.
Макс 12.12.2013 в 07:39
Ricco! Порядок. Сергей! Погляди выше на свои высказывания. Негативные восклицания и паника в аккурат от тебя исходит. Утерял веру в драгоценные Металлы твой Мозг, а не мой. От меня прёт только позитив и крепкая вера в мощь золота и серебра. Успешный трейдер? Это будет даваться в будущем не без рьяного труда при обязательных и неуклонных тренировках в настоящем. Грызу теорию и буду грызть. И.... никогда не говори "никогда". Комментарии Граждан - ценность, Neo, для всех нас без исключения. Ин Орднунг! EUR/USD определил вниз. Жду палладий ниже.
nubie 12.12.2013 в 08:19
Neo спасибо за полученное удовольствие - потыкал носом одного упертого знакомого в Ваши формулировки :)))
Neo 12.12.2013 в 08:36
То Макс Вы случаем не грАвер? Вопрос к тому, что ваша речь, тесно и неуклонно переплетенная безграмотным немецким, каждый раз очень напоминает мне один комичный персонаж из х/ф Покровские ворота )))))
Neo 12.12.2013 в 09:00
Спасибо nubie. Я ведь не приглашаю инвесторов, не зазываю никого, не пытаюсь что либо продать. Моя традиционная цель - это попытаться уберечь коллег по этому "хобби" как минимум от тех ошибок и потерь, которые я сам в свое время поимел. Проблема лишь в том, что немало из них воспринимают фрагменты чужого опыта, как попытки назидания и по этой смешной причине воспринимают их в пол уха, предпочитая получить граблями по затылку самостоятельно )) Правда бывают и совсем обреченные представители - искатели наживы, типа Макса, которые предпочитают исключительно тренироваться, не включая мозги.
LPG Creator 12.12.2013 в 10:33
Привет, Neo. Благодарю за грамотные комментарии, но попрошу Макса не трогать! Себя в 22 года вспомните. Биржу не пытались опрокинуть??? У каждого свой путь. А у Макса не из легких :))
Neo 12.12.2013 в 10:50
Приветствую уважаемый LPG Creator, я лично ничего не имею против человека по имени Макс. Однако сакральные вопли, камлание в унисон с бубном, метание по полянам "трейдера", по имени Макс, заставляют меня заподозрить, что этот "трейдер" (пока) не способен сосредоточиться на серьезной и кропотливой работе, которая неизбежно приведет к появлению ОПЫТА, а не чуйки под умным названием интуиция. Себя прежнего хорошо помню, равно как и помню три года запойного труда в полнейшем молчании, для того, чтобы хоть отчасти понять, как устроен базар. Я не агрессивен по отношению к человеку Макс, я просто отрицаю бездумную и хаотичную работу (читай тренировки граждан) "трейдера" Макс, которая по определению не принесет ничего, в первую очередь ему самому. И без всякой предвзятости или зла скромно пытаюсь ему об этом намекнуть. Где то так.
Neo 12.12.2013 в 11:13
Маленькая иллюстрация к предыдущему посту. Макс написал - EUR/USD определил вниз. Вопрос к Максу - а как отнесется непосредственно сам базар к этому определению? Есть ли у подобного определения какая либо мотивация, аргументы или это чистый волюнтаризм а базар обязан выполнить эти определения? Типа я захотел и так оно и будет? Или в очередной раз "чуйка" нашептала? Я все к этому....
Neo 17.12.2013 в 03:46
c 1,3749 клоуз 12.12.13, по сей час 1,4758. Евро вопреки "определению" мАКСа НЕ ОпРЕДЕЛИЛСЯ вниз... Макс, с его рычагами, у нас сегодня уже долгосрочный инвестор в пару или по-простому - в п..пе? :)))
LPG Creator 28.12.2013 в 01:21
Neo, ты подскажи, обучи, дай ему шанс! Пусть он проживет в этой "бирже" на пару лет дольше, да сохранит свой мозг для лучших дел. Аминь.