Статьи по теме «мусорные облигации»

Самый опасный пузырь этого цикла, в трех графиках

Один из уроков циклов бумов и спадов последних десятилетий заключается в том, что каждый следующий финансовый пузырь возникает в другом классе активов. В 1970-х то были драгоценные металлы, в 1980-х – мусорные облигации, в 1990-х – технологические акции, а в 2000-х – ипотечные облигации.

Что рванет первым? «Почти мусорные» облигации

Ключевое открытие австрийской экономической школы (а может, и ВСЕЙ экономики) заключается в том, что имеет значение как сумма займа, так и ее использование.

Мы еще не увидели худшего…

Мы еще не увидели худшего. Американские акции могут скоро опуститься намного ниже. Инвесторам слышать такое неприятно. В конце концов, с 20 сентября S&P 500 упал на 9%. NASDAQ за тот же период упал на 12%. И когда-то высоко парившие акции FAANG упали на 20%.

Вот где начнется новый кризис

В мире назревает столько кредитных кризисов, что за ними сложно уследить без конспектов.

Смертельная спираль штата Иллинойс

Когда компания занимает все больше и больше денег для того, чтобы выжить, рынки, т.е. займодатели, в конце концов, начинают бунтовать. Бунт этот принимает форму растущих процентных ставок, ведь кредиторам приходится компенсировать дополнительный риск и падающие кредитные рейтинги, потому что рынки заставляют рейтинговые агентства считаться с действительностью.

Так начинается финансовый хаос

В обращении находится $1.8 трлн мусорных (высокорискованных) облигаций. Это источник жизненной силы перегруженной долгами корпоративной Америки. Когда около года назад доходность взлетела, а ликвидность на нижнем уровне начала иссякать, это ещё удерживалось в определённых пределах.

У кризиса мусорных облигаций появились метастазы

Мусорные (очень рискованные, с высоким уровнем доходности) облигации наконец-то возвращаются к своей настоящей стоимости и у всех на уме следующий вопрос: «кто последует за ними?». Вот кто может оказаться первым в этом длинном и болезненном списке...

События развиваются молниеносно

Какое-то время компании, считавшиеся высоко рискованными, могли, тем не менее, занимать деньги не более чем под 6%. И они занимали. Сланцевые компании, розничные сети с огромным финансовым плечом и другие стоящие на краю пропасти организации всасывали триллионы инвесторов, охотившихся за доходностью и забывших о другой стороне уравнения риск/доходность.

Паника разрастается, часть 1: грядущий шквал дефолтов «мусорных» облигаций

Одним из ранних признаков приближающегося понижения цикла является хаос в мусорных облигациях. Объясняется это тем, что компании-эмитенты этих облигаций по определению являются финансово и/или операционно слабыми, и, как следствие, сверх чувствительными к изменениям в окружающей среде.

Пузырями можно управлять?