Даг Кейси: Нездоровый банкинг – почему большинство банков в мире ожидает крах

Банки: нужны деньги, чтобы давать взаймы людям, которым нужны деньги

Вы, вероятно, думаете, что дискуссия о «здоровом банкинге» будет довольно скучной. Ну, банкинг и должен быть скучным. И мы уверены, что чиновники в центральных банках всего мира (многим из них сейчас плохо спится) хотят, чтобы это было так.

В этой короткой статье объясняется, почему мировая банковская система не является здоровой, и в чём разница между здоровым и нездоровым банком. Я подозреваю, что и один человек из тысячи не понимает, в чём на самом деле разница. В итоге, нынешняя мировая экономика основывается на нездоровых банках, где используются нездоровые валюты. Всё это претерпело значительные изменения по сравнению с тем, что было ранее.

Современный банкинг возник из торговли, которую вели ювелиры в эпоху средневековья. Чтобы быть ювелиром, надо было иметь текущий запас драгоценных металлов, а чтобы с выгодой распоряжаться этим запасом, надо было иметь опыт в покупке, продаже и безопасном хранении металла. Эти способности позволяли перейти к бизнесу ссуд и заимствований золота, то есть, к бизнесу ссуд и заимствований денег.

Большинство людей сейчас имеет лишь смутное представление о том, что до начала 1930-х годов золотые монеты использовались в повседневной торговле обычными людьми. Кроме того, золото обеспечивало большую часть национальных валют по фиксированной ставке конвертируемости. Банки были просто одним из видов бизнеса - ничего особенного.  Они отличались от других предприятий только тем, что хранили, ссужали и брали взаймы золотые монеты, и это был не побочный, а основной их бизнес. Банкиры стали ювелирами без ювелирных инструментов.

Банковские депозиты до недавнего времени разделялись на два класса, в зависимости от предпочтений вкладчика и условий банка: срочные вклады и вклады до востребования. Хотя в последние годы различие между ними исчезло, соблюдение этой разницы является важнейшим элементом в практике здорового банкинга.

Срочные вклады. По сути это договор с клиентом о том, что он оставляет свои деньги у банкира на определённый период. В обмен на это он получает определённую плату (проценты) за риск, неудобства и как возмещение за то, что он позволяет банкиру использовать свои деньги. Банкир, имея обеспечение в виде некоторого количества золота на некоторый период времени, может ссудить его; он применяет при этом достаточно высокую процентную ставку, чтобы покрывать расходы (включая проценты, обещанные вкладчику), создаёт резерв, не подлежащий ссудам, и если всё идёт по плану, получает прибыль.

Срочный вклад подразумевает обязательства обеих сторон. Вклад блокируется до назначенного срока. Как может солидный банкир обещать отдать срочный вклад по требованию и без пени, если он планирует ссужать эти деньги?

В бизнесе по приёму срочных вкладов банкир является кредитным дилером, исполняя роль посредника между кредитором и заёмщиком. Чтобы избежать убытков, банкиры, как правило, предпочитали выдавать кредиты на производственные активы, чтобы прибыль от производства обеспечивала страховку для выплаты процентов заёмщиком. И они были готовы кредитовать лишь часть заложенного актива, чтобы обезопасить основную часть. И только на ограниченное время - например, до сроков сбора урожая или распродажи складского запаса. И наконец, только для людей с хорошей репутацией - что имеет первостепенное значение для защиты от мошенничества. Долгосрочные же ссуды были сферой распространителей облигаций.

Это срочные вклады. Вклады до востребования были совершенно другим делом.

Вклады до востребования. Они называются так потому, что в отличие от срочных вкладов, они выплачиваются клиенту по его требованию. Это основные текущие счета. Банкир не выплачивает проценты по деньгам, потому что считается, что он их никогда не использует; наоборот, он обязательно берёт с вкладчика плату за:

1. Принятие на себя ответственности надёжного сохранения денег, доступных для немедленного получения, и

2. Управление передачей денег по желанию вкладчика, с использованием чека или складской квитанции, соответствующей золоту на депозите.

Честный банкир не должен ссужать деньги с вкладов до востребования, точно так же, как хранилище мебели не должно никому сдавать мебель, оставленную вами на хранение. Складские квитанции на золото были названы банкнотами. Когда их стало выпускать правительство, они были названы валютой. Золотые слитки, золотые монеты, банкноты и валюта совместно составляют запас средств для совершения торговых операций. Но объём этих средств был строго ограничен количеством золота, реально доступного для населения.

Разумные принципы банкинга аналогичны разумным принципам ведения склада любых товаров, будь то автомобили, картофель или книги. Или деньги. В разумном банкинге нет ничего таинственного. Но банки всего мира стали глубоко порочными с тех пор, как в финансовой системе стали доминировать поддерживаемые правительством центральные банки.

Центральные банки являются опорой сегодняшней мировой финансовой системы. Приобретая государственные долговые обязательства, банки могут позволить государству некоторое время финансировать свою деятельность без налогообложения. На поверхностный взгляд это выглядит как «бесплатный обед». Но на самом деле эти пагубные действия ведут к обесцениванию валюты.

Центральные банки могут казаться всегда существовавшей частью космического пейзажа, но на самом деле это недавнее изобретение. Федеральный резерв США, например, существует только с 1913 года.

Порочный банкинг

Мошенничество может угнездиться в любом бизнесе. Банкир, видя лежащее в его хранилище золото, может подумать, «зачем извлекать золото из-под земли на руднике, только для того чтобы снова положить его под землю в хранилище?» Люди выписывают на него чеки и используют банкноты. Но само золото редко перемещается. Неугомонный банкир может заключить, что, хотя это может быть мошенничеством по отношению к вкладчикам (в зависимости от того, что именно обещал им банк), он может легко создавать намного больше банкнот и ссужать их, забирая себе все проценты.

Ничто не мешает банкирам воплощать этот умысел. Но большинству из них надо проявлять осторожность, чтобы не зайти слишком далеко, так как если появятся хоть какие-то сомнения в способности банка выдать золото по первому требованию, игра может внезапно закончиться. Появление центральных банков облегчило эту проблему - возник кредитор последней инстанции. Раз всегда можно взять кредит в центральном банке, остальные банки могут спокойно давать обещания, которые они не смогли бы выполнить самостоятельно.

Как работают сегодняшние банки

В прошлом, когда банк создавал слишком много денег из ничего, люди могли это заметить, и происходил «набег на банк». Но когда центральный банк разрешает всем банкам делать одно и то же, это менее вероятно - разве что станет известно, что определённый банк сделал какие-то совершенно безумные ссуды.

Изначально существование центральных банков было оправдано, особенно создание Федерального резерва в США как органа экономической стабильности. Случаи наказания неразумных банкиров и их безумных клиентов оправдывали вмешательство правительства в банковский бизнес. Как и во многих других случаях, случайная и локальная проблема была «решена» тем, что её сделали системной, введя центральный банк как национальное учреждение. Это несколько напоминает то, как правительство решает проблему лесных пожаров: их быстрое тушение даёт непосредственный видимый эффект. Но отложенное и забытое следствие таких действий в том, что десятилетиями накапливается сухостой. Сейчас в случае возгорания произойдёт огромный пожар, какие бывают раз в столетие.

Банки всего мира сейчас работают в системе «частичного резервирования». В нашем предыдущем примере наш разумный банкир держал 100%-ный резерв для вкладов до востребования: одну унцию золота на каждую выдаваемую им банкноту в одну унцию. И он мог ссужать только доходы от срочных вкладов, а не вклады до востребования. Система «частичного резерва» не может работать на свободном рынке; она должна регулироваться законами. И она не может работать, когда банкноты обмениваются на товар, такой как золото; банкноты должны быть «законным платёжным средством», именно бумажными деньгами, которые могут создаваться по указанию.

Система частичного резервирования объясняет, почему банкинг является более прибыльным бизнесом, чем любой другой. В любой отрасли высокие средние доходы порождают снижающую доходы конкуренцию. Банкир может ссудить доллар, который предприниматель использует для покупки какой-нибудь штуковины. Когда продавец этой штуковины снова помещает доллар на депозит, банкир снова может ссудить его под проценты. Хорошая новость для банкира в том, что его доходы умножаются несколько раз подряд. Плохая новость в том, что из-за пирамиды кредитов может произойти банкротство. В каждой стране центральный банк периодически изменяет процентную долю резервов (теоретически от 100% до 0% от депозитов) для банков, в зависимости от того, как чиновники оценивают состояние экономики.

В любом случае, в США (и практически везде в мире) защита от набегов на банки обеспечивается не разумным ведением дел, а законами. В 1934 году для восстановления доверия коммерческим банками правительство учредило Федеральную корпорацию страхования банковских вкладов (FDIC) на сумму $2,500 на вкладчика для каждого банка; на сегодняшний день сумма страхового покрытия достигла $250,000. В Европе государством гарантируется сумма €100,000.

Страхование FDIC охватывает вклады примерно на $9.3 трлн, но эта организация имеет активов всего на $25 млрд. Это менее одного цента на доллар. Я удивлюсь, если FDIC не обанкротится. Тогда правительство должно будет  вновь капитализировать эту организацию. Эти деньги - много миллиардов - вероятны, будут созданы из ничего, путём продажи казначейских облигаций Федрезерву.

Система частичного банковского резервирования, со всеми её прискорбными атрибутами, является важнейшей частью существующей мировой финансовой системы. Вы можете планировать свою жизнь исходя из того, что правительства и центральные банки мира сделают всё для поддержания доверия финансовой системе. Для этого они ни в коем случае не должны допустить дефляции. И для этого они будут продолжать печатать доллары, фунты, евро, иены и всё прочее.

Примечание редактора. Хотя валютные кризисы, набеги на банки и волны экономического кризиса разрушительны для бумажных активов, они часто дают шанс очень дёшево приобрести твёрдые активы.

Мы ежемесячно разыскиваем по всему миру лучшие возможности, порождаемые кризисом, среди здоровых в своей основе предприятий, акции которых были подавлены страхом, кризисом и политическими искажениями.