Даг Кейси: Почему большинство банков в мире обречены на крах

Банки: нужны деньги, чтобы выдавать кредиты тем, кому нужны деньги

Вы, вероятно, думаете, что обсуждение «разумного банкинга» будет слегка скучным. Что ж, банковское дело должно быть скучным. И мы уверены, что чиновники центральных банков по всему миру - многие из которых сегодня не могут уснуть - хотели бы этого.

В этой небольшой статье мы объясним, почему мировая банковская система нежизнеспособна, и чем надежный банк отличается от ненадежного. Я подозреваю, что и один человек из 1000 не понимает этой разницы. В результате теперь в основе мировой экономики находятся ненадежные банки, работающие с ненадежными валютами. И те, и другие сильно деградировали с момента их появления.

Современное банковское дело появилось в средние века. В его основе лежало ювелирное ремесло. Работа ювелира требовала наличия рабочего запаса драгоценных металлов, а прибыльное управление этим запасом требовало опыта покупки, продажи и хранения. Эти навыки легко перешли в бизнес по кредитованию и заимствованию золота, т.е. в бизнес по кредитованию и заимствованию денег.

Большинство людей сегодня лишь смутно осознают, что до начала 1930-х годов золотые монеты каждый день использовались в торговле широкими слоями населения. Кроме того, золото обеспечивало большинство национальных валют, а курс конвертируемости был фиксируемым. Банки были просто еще одним бизнесом - ничего особенного. Они отличались от других предприятий только тем, что хранили, давали взаймы и брали в долг золотые монеты. И это был не побочный, а основной бизнес. Банкиры превратились в ювелиров без молотков.

Банковские вклады до недавнего времени были только двух видов, в зависимости от предпочтений вкладчика и условий, предлагаемых банками, они делились на срочные вклады и вклады до востребования. И хотя в последние годы различие между ними утрачено, соблюдение данного различия - важнейший элемент разумной банковской практики.

Срочные вклады. Делая срочный вклад - по сути, открывая сберегательный счёт - клиент обязуется одолжить свои деньги банкиру на определенный срок. Взамен он получает определенную плату (процент) за риски, неудобства и как компенсацию за то, что банкир пользуется его деньгами. Банкир, уверенный в том, что у него есть определенное количество золота на определенный период времени, может дать его в долг; он сделает это под достаточно высокий процент, чтобы покрыть расходы (включая процент, обещанный вкладчику), создать резерв на случай потери кредита и, если все пойдет по плану, получить прибыль.

Срочный депозит подразумевает обязательства с двух сторон. Вкладчик обязуется хранить деньги до наступления срока платежа. Как может здравомыслящий банкир обещать вернуть вкладчику его деньги по первому требованию и без штрафных санкций, если он планирует кредитовать их?

Банкир, принимающий срочные вклады, - это торговец кредитами. Он выступает посредником между кредиторами и заемщиками. Чтобы избежать потерь, банкиры предпочитали давать кредиты под производственные активы, доходы от которых гарантировали, что заемщик сможет выплатить проценты к моменту наступления срока их выплаты. При этом они давали в долг лишь часть стоимости заложенного актива, чтобы обеспечить запас прочности для основного долга. И только на ограниченное время - например, до сбора урожая или продажи товарных запасов. И, наконец, только людям с хорошей репутацией – главный принцип защиты от мошенничества. Долгосрочные займы были прерогативой синдикаторов облигаций.

Всё это касалось срочных вкладов. Вклады до востребования - совершенно другое дело.

Вклады до востребования. Вклады до востребования были названы так из-за того, что, в отличие от срочных вкладов, они подлежат выплате клиенту по первому требованию. Это по сути расчетные счета. Банкир не платил проценты за пользование этими деньгами, т.к. он не пускал их на выдачу кредитов; наоборот, вкладчик дополнительно платил ему за:

1. сохранность денег, доступных для немедленного вывода;

1. организацию перевода денег по желанию вкладчика с выпиской чека или передачей складской квитанции, в которой указано золото на депозите.

Честный банкир не должен давать в кредит деньги, размещённые на вкладе до востребования, также как компания Allied VanandStorage не должна давать на прокат мебель, за хранение которой вы ей заплатили. Складские расписки на золото назывались банкнотами. Когда их выпускало правительство, они назывались валютой. Золотые слитки, монеты, банкноты и валюта составляли общественный запас средств для совершения транзакций. Но их количество было строго ограничено доступным количеством золота.

Разумные принципы банковского дела идентичны разумным принципам складирования любого товара, будь то автомобили, картофель или книги. Или деньги. В разумном банковском деле нет ничего загадочного. Но банковское дело во всем мире стало фундаментально несостоятельным с тех пор, как в финансовой системе стали доминировать центральные банки, финансируемые правительством.

Центральные банки – это стержень современной мировой финансовой системы. Покупая государственные долговые обязательства, банки позволяют государству некоторое время финансировать свою деятельность без налогообложения. На первый взгляд, это выглядит как «бесплатный обед». Но в действительно это способствует обесцениванию валюты.

Может показаться, что центральные банки были всегда, но на самом деле – это недавнее изобретение. Например, Федеральной резервной системы не было до 1913 года.

Ненадежная банковская деятельность

Мошенники могут проникнуть в любой бизнес. Банкир, видя, что чужое золото простаивает в его хранилище, может подумать: «Какой смысл доставать золото из земли из шахты, чтобы потом положить его обратно в землю в хранилище?». Люди выписывают чеки на него и используют банкноты. Но само золото редко перемещается. Беспокойный банкир может прийти к выводу, что, хотя это может быть обманом вкладчиков (в зависимости от того, что именно банк пообещал им), он мог бы легко создать еще много банкнот и давать их в долг, а 100% процентов оставлять себе.

Некоторые самостоятельные банкиры попытались бы это сделать. Но большинство из них старались бы не заходить слишком далеко, т.к. игра могла бы резко закончиться, если бы появилось подозрение, что банк не способен вернуть золото по первому требованию. Появление центральных банков ослабило этот страх, т.к. появился кредитор последней инстанции. Т.к. центральные банки всегда готовы предоставлять кредиты, банкиры могут свободно давать обещания, даже если они не смогут их выполнить самостоятельно.

Как банки работают сегодня

В прошлом, когда банк создавал слишком много валюты из воздуха, люди в конце концов замечали это и «бежали из банка». Но когда центральный банк разрешает всем банкам делать одно и то же - это менее вероятно — если только не станет известно, что отдельный банк выдал несколько действительно глупых кредитов.

Изначально центральные банки были оправданы - особенно создание Федеральной резервной системы в США - как средства обеспечения экономической стабильности. Периодические наказания неосторожных банкиров и их глупых клиентов были предлогом для втягивания правительства в банковский бизнес. Как это часто бывало, случайные и локальные проблемы «решались» путем придания им системного характера и помещения в национальный институт. Это можно сравнить с тем, как правительство решает проблему лесных пожаров: быстрое тушение приносит немедленную и видимую пользу. Но есть отсроченное последствие - валежная древесина накапливается десятилетиями. Теперь, когда случаются пожары, они превращаются в огненный апокалипсис.

Банковское дело во всем мире сегодня работает по принципу «частичного резервирования». В нашем предыдущем примере честный банкир держал 100% резервов под вклады до востребования: он держал в своем хранилище одну унцию золота на каждую выпущенную им банкноту достоинством в одну унцию. И он мог кредитовать только средства, полученные по срочным вкладам, а не по вкладам до востребования. Система «частичного резервирования» не может работать на свободном рынке; она должна быть законодательно закреплена. И это не может работать там, где банкноты можно обменять на товар, такой как золото; банкноты должны быть «законным платежным средством» или строго бумажными деньгами, созданными с помощью фиатных денег.

Система частичного резервирования – причина того, почему банковское дело более прибыльно, чем обычный бизнес. В любой отрасли высокая средняя доходность привлекает конкуренцию, снижающую доходность. Банкир может дать в долг доллар, за который бизнесмен может купить виджет. Когда продавец данного виджета повторно вкладывает доллар, банкир может снова ссудить его под проценты. Хорошая новость для банкира – его доходы увеличиваются в несколько раз. Плохая новость – из-за пирамидального левериджа дефолт может стать каскадным. В каждой стране центральные банки регулируют и периодически меняют процентный резерв (теоретически, от 100% до 0% депозитов), который должен храниться в банке, в зависимости от того, как ответственные чиновники воспринимают состояние экономики.

В любом случае, в США (да и в большинстве стран мира) защита от банкротства банков обеспечивается не разумной практикой, а законами. В 1934 году, чтобы восстановить доверие к коммерческим банкам, правительство США учредило Федеральную корпорацию по страхованию вкладов (FDIC), страховавшую вклады в размере $2,500 на одного вкладчика в каждом банке, со временем увеличив страховое покрытие до $250 тыс. В Европе сумма, гарантированная государством равна 100 тыс. евро.

Страхование FDIC покрывает около $9,8 трлн. вкладов, но активы этого учреждения составляют всего $126 млрд. (чуть более 1%). Я буду удивлен, если FDIC не разорится и не потребует рекапитализации со стороны правительства. Эти деньги — много млрд. — скорее всего, будут созданы из воздуха путем продажи казначейского долга ФРС.

Банковская система с частичным резервированием, в сегодняшнем виде (со всеми ее печальными атрибутами), критически важна для мировой финансовой системы. Вы можете планировать свою жизнь с учетом, что мировые правительства и центральные банки сделают все возможное, чтобы сохранить доверие к финансовой системе. Для этого они должны любой ценой предотвратить дефляцию, ради чего они будут печатать все больше долларов, фунтов, евро, иен и др.

Примечание редактора: Большинство людей не имеют представления о том, что на самом деле происходит при крахе банковской системы, не говоря уже о том, как к нему подготовиться...

Т.к. мы приближаемся к масштабному банковскому краху, выбор того, куда вложить свои деньги, имеет решающее значение для их безопасности.

Владение золотом необходимо. Оно сохраняло свою ценность на протяжении тысячелетий. Золото защищало богатство во времена всех мыслимых кризисов. Защитит и теперь.