Упорство золота говорит нам, что валютный кризис уже не далеко

 Сначала это был Майкл Хартнетт (Michael Hartnett), предупредивший, что «Взрыв золота показывает, что инвесторы готовятся к финалу» (Explosion In Gold Shows Investors Are Preparing For The Endgame), теперь настала очередь Блумберг.

По мнению репортера BBG Markets Live Марка Крэнфилда (Mark Cranfield), устойчивость драгоценных металлов перед лицом растущей доходности облигаций и сильного доллара США предполагает, что инвесторы хеджируются от обесценивания валюты. Центральные банки, увеличивающие свои золотые запасы в последние месяцы, только подтверждают эту точку зрения.

Золото (золото) против реальных процентных ставок по 10-летним американским облигациям (синим)

Как справедливо отмечает Крэнфилд, нет ничего лучше, чем сконцентрировать внимание консервативных инвесторов, чем опасаться того, что любая валюта, которой они владеют, не будет всецело защищена кредитором последней инстанции. Действительно, в развитых и развивающихся странах наблюдается нечто большее, чем просто намек на конкурентный цикл девальвации.

На этой неделе произошел шквал словесных интервенций со стороны политиков с целью поддержки валюты, но трейдеры видят сквозь дымовую завесу. Почти нет желания истощать резервы центральных банков, особенно когда Джером Пауэлл (Jerome Powell) говорит, что ФРС может не торопиться со снижением ставок, что будет поддерживать доллар США.

Золото даже бросает вызов тенденции сокращения запасов золотых индексных фондов (ETF) (хотя, как показано на графике ниже, нет никакой загадки, почему золото отделилось от золотых ETF в середине 2022 года на фоне рекордного количества покупок центральными банками).

Золото (синим) против золотых индексных фондов (черным). США превращают доллар в оружие против России после начала войны с Украиной

Наконец, комментатор Bloomberg отмечает, что для любителей драгоценных металлов есть вишенка на торте, когда геополитическая тревога остается на переднем крае ежедневных сводок новостей. Золото и серебро портативны. Возможно, их тяжеловато нести, но каждый знает, что это такое и сколько они стоят, когда вы показываете им монету или слиток. А на случай, если они станут слишком тяжелыми, всегда есть биткойны…