Великолепные новости для (последних остающихся) золотых жуков: золотые И серебряные спекулянты заняли чистую короткую позицию

Вбейте в поисковик «инверсия кривой доходности» (yield curve inversion) и вы увидите, что аналитики годами ожидали, пока этот индикатор пошлет такой мощный сигнал. Этот момент приближается, так что можно ожидать потока зловещих заголовков, когда это случится.

У рынка драгоценных металлов есть точно такой же редкий и зловещий индикатор: «число спекулянтов, занимающих чистую короткую позицию» (net short speculators). Но сегодня случилось именно это. В последнем отчете об обязательствах трейдеров, как серебряные, так и золотые спекулянты наконец-то заняли больше коротких, чем длинных позиций. Что произошло впервые с 2001 года. Это редкая ситуация, потому что спекулянты почти всегда занимают нетто длинную позицию, то есть ставят на рост, а не на падение драгоценных металлов. И это важно, так как спекулянты обычно ошибаются на важных поворотных точках. Иными словами, когда они убеждены в своей правоте, они обычно ошибаются. И на этой неделе они стали более чем когда-либо уверены в скором падении цен на драгоценные металлы.

Вот ситуация в золоте:

И в серебре:

Ниже та же информация в графической форме – серые столбцы представляют спекулятивные позиции. То, что было большой ставкой на рост, просто испарилось:

Такая же очевидная капитуляция произошла на этой неделе в акциях золотодобытчиков – некоторые уже и так сильно подешевевшие ценные бумаги вновь рухнули. Индексный фонд акций золотодобывающих компаний GDX отлично иллюстрирует общее положение:

Подобные быстрые и мощные изменения часто требуются для радикального разворота ситуации. В жизни не бывает гарантий, но бумажные спекулянты полностью теряют надежду, тогда как физический спрос на золото из Китая, Индии и России – см. об этом больше на Goldenfront здесь - остается сильным. Кажется, такая ситуация дает возможность для входа в металлы и акции добывающих их компаний с низким риском и высоким потенциалом доходности.