Золото Венесуэлы кажется пока внутри страны, но надолго ли?

Американский банки посмотрел на золото Венесуэлы

24.09.2014

Кредитный рынок оценивает риск дефолта/девальвации Венесуэлы в 66%, а экономист Bank of America Франсиско Родригес (Francisco Rodriguez) задает необычный вопрос ЦБ испытывающей затруднения социалистической страны, - вы покажете мне свое золото?

Как сообщает агентство Bloomberg, ответом стало «да»…

Ему хотелось взглянуть на золото уже несколько лет и сейчас хороший момент, чтобы попросить об этом. Государственные облигации Венесуэлы опускаются к отметке, показывающей, что инвесторы уже всерьез подумывают о возможности дефолта и золотые слитки страны стоимостью $15 млрд – это ключевой фактор, гарантирующий долговые платежи.

Золотые резервы Венесуэлы, в $ млн

Его первое впечатление от посещения хранилища? Эти слитки не занимают много места.

«Вы, наверное, думаете, что для такого количества денег потребуется много места, а на самом деле все это помещается в пять небольших клеток, которые даже до конца не заполнены», заявил вчера Родригес в телефонном интервью. Он уроженец Венесуэлы и ранее возглавлял Бюджетный департамент Конгресса страны, а теперь занимается экономикой стран Андского региона для Bank of America Corp. в Нью-Йорке.

Родригес сказал, что он начал очень быстро подсчитывать в уме, складывая числа, нанесенные на указатели, находящиеся у каждой груды металла. Согласно его быстрым подсчетам весь металл на месте.

По крайней мере у них есть все их золото благодаря репатриации Чавеса (Chavez), чего нельзя сказать о Германии.

На золото приходится около 71% ЗВР Венесуэлы стоимостью $21.4 млрд, по данным Всемирного совета по золоту.Большая часть золота стоимостью $13 млрд хранится в здании центрального банка в центре Каракаса, а остаток на $2 млрд в Банке Англии, по данным Родригеса. Важность золотых активов значительно выросла, по мере того как суммарный объем ЗВР страны сократился на 34% за последние пять лет в результате продажи самых ликвидных активов.  

Центральный банк не ответил на электронное письмо с просьбой прокомментировать эту встречу. В записке клиентам от 23 сентября Родригес заявил, что «редкая» возможность посмотреть на золото была «в общем-то символической, но вселяющей уверенность».

«Дело не в том, что большинство людей сомневается, что золото на месте», сказал он в телефонном интервью. «Это, скорее, постоянно преследующее сомнение, которое ест вас и заставляет задаваться вопросом: Что если его там нет?»

* * *

Как отметило один комментатор: «Очень печально, что ЦБ Венесуэлы демонстрирует больше прозрачности относительно своих активов, чем Федеральный Резерв».

* * *

Венесуэльское золото кажется пока находится внутри страны, но надолго ли?

24.09.2014

Автор: Ронан Мэнли (Ronan Manly)

Бывший президент Уго Чавес и лондонский слиток хорошей поставки весом в 12.4 кг (400 унций)

• Где находятся 366 т золота Венесуэлы?

• Владеет ли и контролирует в полной степени и без обременения Венесуэла свои золотые резервы?

• Была ли часть золота страны отдана под залог, взаймы или в лизинг банку Goldman Sachs или другим банкам?

• Насколько вероятен такой сценарий, учитывая слабую экономическую ситуацию в стране?

• Арбитражный суд Всемирного банка постановил, что Венесуэла должна немедленно выплатить $740 млн американской горнодобывающей компании Gold Reserve.

• Выплата связана с действиями Венесуэлы по закрытию проекта GoldReserveпо добыче меди и золота в 2009 году, предпринятыми в рамках программы национализации энергетических и горнорудных проектов.

• Это постановление может послужить прецедентом для других компаний, ищущих компенсации от правительства Венесуэлы в момент, когда экономика страны находится в слабом положении и перегружена долгами.

• Международные кредитные рейтинги Венесуэлы окажутся в еще худшей ситуации, как и ее способность обслуживать международные облигации.

• Китайцы также дали Венесуэле взаймы в обмен на продолжение поставок нефти. Потребуется ли Венесуэле мобилизовать дополнительные объемы золота для того, чтобы продолжить обслуживание своих долгов? Будет ли Китай использовать свою значительную финансовую и экономическую мощь для упрочения экономических и политических отношений с Венесуэлой?

• Конфискация также подчеркивает риски для компаний добывающих драгоценные металлы и работающих в нестабильных странах и риски, связанные с инвестициями в акции горнодобывающих компаний.

Золото Венесуэлы снова оказалось в центре внимания после того как экономист Bank of America Франсиско Родригес сообщил вчера в записке клиентам, что на прошлой неделе в рамках визита в ЦБ Венесуэлы для его группы был организован тур подземного хранилища в Каракасе и показаны значительные золотые резервы страны.

Там находится и значительная доля золотых резервов Венесуэлы, публично репатриированных в Каракас президентом Чавесом в 2011 и 2012 гг.

См. фото репортаж об этом здесь.

Бывший президент Уго Чавес и лондонский слиток хорошей поставки весом в 12.4 кг (400 унций)

Родригес посетил Каракас на прошлой неделе для встреч с государственными чиновниками и представителями ЦБ, включая президентаBanco Central de Venezuela (BCV) Нельсона Мерентеса (Nelson Merentes).

Согласно последним данными Всемирного совета по золоту (ВСЗ), Венесуэла владеет 367.6 т золота, на которые приходится 70.6% ЗВР страны.

По текущим рыночным ценам официальные золотые резервы страны стоят почти $14.5 млрд. Венесуэла вместе с США, Германией, Италией, Францией ​​и Португалией, является одной из немногих стран крупных владельцев золота, на чьи золотые резервы приходится такая большая доля суммарных ЗВР.

В отличие от США, Германии и Италии, и, возможно, Португалии, Венесуэла действительно хранит большую часть своего золота внутри страны, а не за рубежом. Под сомнением остается статус этого металла: был ли он арендован, отдан взаймы или находится под еще каким-то видом обременения.

В августе 2011 года правительство Венесуэлы застало врасплох рынок золота, объявив о том, что за короткое время вернет 160 т золотых резервов, находящихся за рубежом, в Венесуэлу для сохранения. В тот же момент правительство открыло место хранения золота и форму, в которой оно хранится.

Празднование возвращения золота в Каракас в 2011 году

Из 366 тонн, находившихся на тот момент в собственности страны, 154 т уже было в Венесуэле, 99 т находились под попечительством в Банке Англии, 12 т - в Банке международных расчетов, и 17 т у JPMorgan. Еще 82 т золота находилось на срочных депозитах у группы слитковых банков, в которую входили HSBC, Barclays, Standard Chartered, Bank of Nova Scotia и BNP Paribas.

Золото на срочном депозите зарабатывает процент для центрального банка, но слитковые банки либо принявшие первоначальный депозит, либо получившие уже существующий депозит от третьих лиц вероятно продали этот металл или отдали его взаймы на рынке. Тем не менее они были бы обязаны вернуть такое же количество золота по требованию венесуэльцев.

Значительное требование о репатриации, выдвинутое венесуэльцами летом 2011 годом, возможно способствовало мощному росту цены на золото в тот момент, так как участники рынка были вынуждены за короткое время найти 160 т физического металла.

160 т золота было перевезено на самолетах в Каракас с большим шумом с конца 2011 года до начала 2012 года, а последним рейсом из Парижа было перевезено 14 т металла. То, что это золото было получено именно в Париже возможно говорит о том, что оно было поставлено Банком Франции, то есть французский центральный банк мог участвовать в процессе его получения для передачи Венесуэле.

Откуда бы ни поступило репатриированное золото, теперь оно находится в хранилище в Каракасе. До репатриации 2011/2012 гг Венесуэла хранила 211 т своих резервов за границей. После возврата 160 т вне страны все еще оставалось 51 т металла. Этот металл, по словам Родригеса, сейчас находится в Банке Англии.

Родригес также сообщил, что золото, находящееся в сейфах ЦБ Венесуэлы в приблизительно 5 небольших клетках и что, по его мнению, все золото, которое должно было находится в хранилищах, там и находится. Это 316 т или чуть более 25,000 слитков хорошей поставки или, 5,000 слитков в каждой клетке.

В ноябре 2013 года агентство Блумберг сообщило, что банки Goldman Sachs и Bank of America предложили Венесуэле кредитные сделки. В рамках предложения Bank of America должен был выступить посредником для получения $3 млрд кредитов для венесуэльских компаний, нуждающихся в долларах США.

Предложение Goldman Sachs, по сведениям агентства, предполагало кредит или своп в размере $1.68 млрд, обеспеченный золотом ЦБ страны на $1.85 млрд, то есть 47 т металла по ценам того времени.

Banco Central de Venezuela отрицал факт ведения переговоров о сделке с Goldman Sachs, но неизвестно был ли когда-либо проведен этот своп. Если эта сделка все-таки состоялась, часть золота Banco Central de Venezuela принадлежит ему уже не полностью. Вероятнее, это золото, хранящееся в Банке Англии, а не металл в Каракасе.

Венесуэльская экономика остается слабой, а ее облигации резко дешевеют, поэтому очень скоро этой стране придется использовать часть своего золота для получения займов.

На прошлой неделе рейтинговое агентство S&P сократило кредитный рейтинг Венесуэлы с B- до CCC+. Агентство S&P заявило, что «рейтинги CCC+ присваиваются в случаях, когда по нашим оценкам эмитентам угрожает 50% вероятность дефолта в следующие два года». Говорят, что хедж-фонды уже начали рассматривать венесуэльские долги как потенциально дефолтные.

В понедельник из Венесуэлы поступила еще одна золотая новость, - Международный центр арбитража инвестиционных споров (International Centre for Settlement of Investment Disputes (ICSID)), арбитражный суд Всемирного банка, постановил, что Венесуэле необходимо немедленно выплатить $740 млн американской горнодобывающей компании под названием «Gold Reserve».