Золотая неделя с Балковским: (28.11 – 04.12): Джон Эмбри: «Серебро удвоится в цене через короткое время»

Goldenfront: Золото и серебро закончили неделю солидным ростом и восстановили позиции, потерянные в конце ноября. Золото закрылось на $1745 (+ 3,5%), а серебро на $32,64 (+ более 5%). В начале недели парад снижений рейтингов и негативных прогнозов продолжился. В понедельник по сведениям французской газеты La Tribune рейтинговое агентство S&P заявило о том, что может дать кредитному рейтингу Франции (ААА) негативный прогноз в течение десяти дней.

Галльский петушок и его большая любовь

* * *

Америка также не осталась без внимания рейтинговых агентств. В понедельник агентство Fitch сделало негативный прогноз по ее рейтингу. Это означает, что вероятность его снижения в течение следующих двух лет составляет чуть больше 50%.

* * *

Также в понедельник агентство Moody's сделало заявление по поводу европейской ситуации, в котором внимание привлекла следующая фраза: «Вероятность множественных дефолтов среди стран членов Еврозоны … более не является ничтожно малой». В переводе с кредитно-рейтингового на русский это означает: «Берите чистые белые простыни и ползите на кладбище».

* * *

Во вторник S&P произвело оптовое снижение рейтингов 37 крупнейших банков по всему миру, среди которых можно обнаружить наших старых знакомых, таких Bank of America, Wells Fargo, JPMorgan Chase и прочая, прочая.

* * *

Приняв во внимание все происходящее, Бен Вертолет понял, что надо действовать и в среду вместе со своими коллегами из Европы и Японии нажал на газ …

«Федеральная резервная система, а также ЦБ Канады, Британии, Японии и Швейцарии объявили о понижении стоимости существующих долларовых своповых линий на 50 процентных пунктов с понедельника (5 декабря) и организации двусторонних своповых линий для получения ликвидности.

Это было отчаянным шагом, целью которого было предотвращение того, что глава Банка Англии Мервин Кинг (Mervin King) назвал «системным кризисом».

Координированные действия крупнейших ЦБ мира по поддержке долларовой ликвидности и предоставления дешевого финансирования европейским банкам, которым угрожает «момент Лиман», вызвали к жизни мощный рост ресурсов и акций».

ЦБ сделали еще одну попытку облегчить долю коммерческих банков, снизив стоимость свопов (обменов) в основных мировых резервных валют.

Что касается мощного роста, то золото в тот день в очередной раз продемонстрировало миру, что главным двигателем его роста является не количество новых золотых зубов, вставленных стоматологами, и не объем его добычи, а действия ЦБ по наращиванию денежной массы. Зубец в золоте и его рост на почти 3% последовал сразу же за объявлением о своп линиях.

Действия ЦБ принесли краткосрочное облегчение на рынке государственных долгов: доходность итальянских и испанских бумаг упала, а Франция провела отличный аукцион по размещению облигаций. Упали также и спреды с эталонными немецкими облигациями.

* * *

Подчеркивая глобальный масштаб проблемы, Китай также не остался в стороне. В среду он впервые за три года сократил резервные требования для своих банков на 50 процентных пунктов до 20%. В рамках системы дробного резервирования, чем выше объем резервов в банке, тем меньше он может давать взаймы. Поэтому снижение требований проводится в случаях, когда есть опасения о замедлении экономики, а когда угрожает перегрев, - требования повышаются. В случае Китая, где рынок жилья был до самого последнего времени раскален добела, а теперь показывает признаки спада и угрожает утянуть за собой всю остальную экономику, власти таким образом пытаются предотвратить «жесткую посадку».

Монетарная политика Китая: голубым фоном – рост ВВП, зеленая кривая – процентные ставки по краткосрочным займам, оранжевая кривая – динамика изменений потребительских цен год на год.

* * *

Вот как на все происходящее отреагировал инвестор миллиардер Джим Роджерс (Jim Rogers) в интервью Bloomberg TV 29 ноября:

«Роджерс не обращает большого внимания на снижения и повышения рейтингов рейтинговыми агентствами, так как результаты их деятельности не придают ему большой уверенности. Рынки могут расти из-за краткосрочных трюков или на хороших новостях, но пока не будет найдено какое-то комплексное решение проблемы суверенных долгов, никакой постоянный рост невозможен.

Он также отметил, что третий раунд количественного смягчения уже начался, если исходить из огромного скачка денежного агрегата М2 с августа (график ниже). По словам Роджерса: «Они что-то покупают». Он также считает, что мир стал бы лучше без ЦБ с их печатными станками.

Его текущая инвестиционная стратегия: он занимает короткие позиции на европейские акции, американские технологические акции (включая коллы на Microsoft), акции развивающихся рынков, а длинные на ресурсы и валюты – он владеет евро».

* * *

Легендарный автор австралийского инвест-письма The Privateer Билл Баклер (Bill Buckler) представляет нашему вниманию четырех всадников финансового апокалипсиса:

«Сегодня существуют четыре индикатора, показывающие реальное состояние мировой монетарной и финансовой системы, базирующейся на долгах. Каждого из них в отдельности достаточно для доказательства нежизнеспособности системы. Соберите их вместе и это уже не просто канарейка в шахте:

1. Во-первых, самые популярные по номинальной стоимости сегодня инвестиционные инструменты – это сочетание ставки на то, что суверенные долги обанкротятся, и «страхового полиса» обещающего, что, если/когда это произойдет, владельцы этой бумаги получат полную компенсацию. Они называются «свопами по кредитным дефолтам» или CDSы, - они были изобретены в начале 1990-х гг. и вскоре завоевали инвестиционный мир. Суммарный объем этих непогашенных контрактов удваивался с 2003 по 2007 гг. Рост остановился в конце 2008 – начале 2009 гг., а затем вновь испытал взрывной рост с началом «количественного смягчения».

2. Второй индикатор – это мнение, общепринятое сегодня в инвестиционном мире, что единственный «безопасный» правительственный долг эмитируется правительством, чей ЦБ продолжает демонстрировать готовность печатать деньги.

3. Третий индикатор – это то, что все разговоры о суверенном долговом кризисе сегодня концентрируются исключительно на Европе. Это отчаянная попытка предотвратить осознание простого факта, что все находятся в одной лодке.

4. Четвертый и последний фактор – это золото. На бумажных рынках ценой на золото можно манипулировать и все так и происходит. За ростом цены на золото стоит постоянно растущий глобальный спрос на физическое золото и тот факт, что ЦБ в Европе и Азии НАРАЩИВАЮТ свои резервы.

Чем хуже будет становиться ситуация, тем опасней станет «обещание заплатить», опирающееся только на способность и желание центрального банка ПЕЧАТАТЬ. При таком стечении обстоятельств последним стоящим на ногах активом будут «деньги», то есть реальные НАЛИЧНЫЕ. Сегодня повсюду наличные это царь. Но эта старая поговорка родилась во времена, когда все еще существовали ограничения на то, сколько денег может сотворить правительство. Но эти ограничения уже давно уничтожены. Для РЕАЛЬНЫХ рынков вам требуются РЕАЛЬНЫЕ деньги.

* * *

В продолжение разговора о CDS - сравнительная таблица цен на пятилетние CDS контракты для 44 стран мира. Верх таблицы – самые безопасные ставки (Норвегия и США), низ – Греция, Португалия и Аргентина. Чем выше цена, тем выше риск дефолта.

Первый столбец – название страны, второй – текущая цена на конец ноября 2011 года, третий – цена на 31.12.2010, четвертый – процентное изменение за период.

* * *

Новый рекорд размеров американского государственного долга

По данным от 21 ноября размер американского ВВП равняется $15,18 трлн, тогда как суммарный объем госдолга на 1 декабря достиг $15,11 трлн, таким образом отношение долг/ВВП теперь находится на отметке 99,5%. Текущий промежуточный уровень долгового потолка равняется $15,194 трлн, а чтобы достичь отметки долг/ВВП в 100% потребуется меньше двух недель.

* * *

Мы редко говорим о динамике цен на недвижимость, но результаты индекса американской жилой недвижимости Case-Shiller за сентябрь заслуживают внимания золотых инвесторов. Индекс рассчитывается помесячно и его аналогом на фондовом рынке является индекс Доу Джонса или S&P 500. На сентябрь 2011 года значение индекса равнялось 141,97 пунктам, а по сравнению с пиком июля 2006 года он упал на 33%. С ноября 2010 года он снизился почти на 4%.

Обратите внимание на его динамику – страшный крах середины – конца прошлой декады, а затем ползание по дну. И все это с учетом программ количественного смягчения и помощи ипотечным заемщикам. Это один из самых ярких индикаторов масштаба проблем, перед которыми мы стоим.

* * *

Банк Кореи только в ноябре увеличил свои золотые резервы на почти $1 млрд или 39%

По сведениям Банка Кореи, в ноябре было куплено 15 тонн золота, что позволило увеличить золотые резервы страны до 54,4 тонн стоимостью $2,17 млрд.

Размер золотых резервов в ноябре вырос на $850 млн. Это вторая покупка золота в этом году. В июне и июле было куплено 25 тонн золота впервые за 13 лет. Размер резервов Кореи в списке Всемирного совета по золоту после этой покупки вырос на три позиции и достиг 43-го места. Золото занимает лишь 1% в резервах Банка Кореи.

* * *

Свежие интервью от Эрика Кинга:

Джон Эмбри: "Серебро удвоится в цене через короткое время"

King World News взял интервью у Джона Эмбри (John Embry), главного инвестиционного стратега Sprott Asset Management.

О динамике на рынках золота и серебра: «Думаю, что мы продолжаем длинную консолидацию после падения в начале сентября. Мы реконструируем рынок и приближаемся к следующему мощному рывку вверх. Мне придает в этом уверенности то, что эмоции довольны негативные.

Я разговариваю со многими людьми, которые понимают фундаментальные факторы, но сильно пострадали от ценовой динамики и думают о продажах. Я им говорю: «Ребята, возьмите себя в руки, подумайте о фундаменталке». Я помню как в 1981 году после гигантских повышений процентных ставок очень многие умные люди на срочном рынке подготовились к мощному скачку на рынке облигаций. Как раз перед его началом произошел сильный рывок против тренда, -дополнительный рост ставок, который их стер с лица земли.

И на фондовом рынке я все это тоже часто видел. Очень часто люди понимают, что нас ожидает мощное движение, но прежде чем оно начнется, происходит сильный рывок в противоположном направлении и он уничтожает всех, кроме истинно верующих. Это чрезвычайно здоровое явление, потому что когда это наконец случается, то происходит скачок вверх, который ни с чем невозможно спутать…»

О серебре: «Меня невероятно возбуждает серебро. Думаю, что оно консолидируется между $30 и $35, после того как оно повстречалось с $50, а фундаментальные индикаторы просто безупречны. Я совершенно не исключаю удвоения серебра в цене за короткий период времени».

Об акциях золотодобывающих компаний: «Акции горняков стали просто какой-то трагедией. Меня просто в шок приводит то, насколько их сбили вниз. Я уверен, что на рынке происходят массивные манипуляции, есть непокрытые короткие позиции и тому подобное.

Главное в том, что я никогда прежде не видел такое количество качественных юниоров по таким дешевым ценам относительно цен на серебро и золото как сейчас. Если я прав и цены на золото и серебро готовы к мощным скачкам вверх, то я думаю, что потенциал этих акций просто невероятный.

Здесь все дело в том, чтобы сохранять терпение и не иметь рычага, потому что люди с рычагом уже стали в этой ситуации продавцами. На инвесторов влияет их самый недавний опыт, и он был ужасен. Естественно, что они занимают медвежью позицию и не видят потенциала.

Это дает нам шанс. Человек, осознающий, что все фундаментальные факторы находятся на месте, только ожидает триггера и окажется победителем, а те, кто потеряют выдержку – проиграют». 

* * *

Джеймс Терк: "Бычий "флаг" бысро запустит серебро к $70"

28.11.2011

King World News взял интервью у Джеймса Терка (James Turk). О динамике на рынках золота и серебра: «Отличное начало недели, Эрик. Этот скачок застанет массу людей врасплох, свидетельством чему является очень негативные данные по эмоциям на рынке. Это явный признак того, что на обочине сидит куча денег и ждет момента, чтобы запрыгнуть на борт.

Эти деньги зайдут на рынок как приливная волна, если произойдет еще хотя бы небольшое движение вверх. Важно отметить, что мы увидим еще больше роста по мере того как мы приближаемся к концу года. Есть два важных технических индикатора. 

Первый, про который мы уже говорили, это бычий флаг на недельном графике выше. Когда серебро прорвется вверх, то этот флаг указывает на цель в районе $68 - $70. Еще более важно, что прыжок из флага должен произойти быстрее, чем движение с $18 до $50, которое мы видели в 2010 и начале 2011 гг., занявшее около девяти месяцев…

Другой важный технический момент – это бычье не подтверждение между золотом и серебром. Серебро достигло нового минимума в сентябре, ниже цены июля. Однако с золотом этого не произошло. Такое бычье не подтверждение дает явный сигнал, что золото готово расти выше.

Если бы золото должно было пробить июльский минимум, то оно бы так уже поступило. Взятые вместе, оба эти события чрезвычайно позитивны и говорят о более высоких ценах на золото и серебро в следующие несколько месяцев.

Во время большой коррекции, которую мы только что пережили, множество слабых участников рынка было выброшено из него. Мы знаем, что это произошло по изменениям в объемах открытого интереса, а также из-за небольших объемов торгов за последнее время.

Вывод здесь, Эрик, в следующем: на рынке сейчас господствуют уверенные люди. Шорты достаточно повеселились за последние полгода, так что теперь пора лонгам насладиться поездкой. Готовьтесь к куда более высоким ценам».