Здравствуйте, это 59-й выпуск Австрийского обозрения, с вами Дмитрий Балковский, Goldenfront.ru.

Первым делом хочу выразить свое восхищение нашим зрителям, которые неоднократно указали мне в комментариях к прошлому выпуску Австрийского обозрения (см. здесь), что я (скорее всего специально) не привел таблицу цены палладия в золоте. Исправляем ошибку.

Вот этот график:

палладий в золоте

Как видите сегодня для покупки унции палладия требуется почти в два раза больше золота, чем в начале столетия.

Справедливости ради добавим, что значение палладия, конечно, не сравнимо с продовольствием или нефтью, а там ситуация прямо противоположная – золото правит бал.

К тому же палладий торгуется на исторических максимумах в долларах США, что также надо учитывать.

См. серию о ценах ресурсов в золоте на Goldefront здесь.

* * *

Я продолжаю знакомить вас с интересными персонажами из «кризисной» сферы. Специально для вас я отобрал самые сочные кусочки из свежего интервью интересного финского профессора и познакомлю вас с ними чуть ниже.

Сначала несколько золотых новостей.

Во-первых, мы уже давненько не говорили о процессе скупки золота центральными банками. В конце прошлого года много говорили внезапной покупке золота Венгрией. Напомню, что в октябре 2018 года Венгерский национальный банк купил 28.4 т золота, увеличив тем самым размер своих золотых резервов с 3.1 т до 31.5 т, то есть в 10 раз. Все это золото было в физическом виде доставлено в Венгрию. См. подробности об этом на Goldenfront здесь.

Польша также не оставила золото без внимания. В 2018-19 гг. польский ЦБ купил 125.7 т золота и теперь владеет 228.6 т желтого металла. 100 т из 125.7 т были приобретены в 2019 г., и 25.7 т – в 2018 г. НБП принял решение вернуть домой «почти половину» своего золота (хранимого в Банке Англии в Лондоне) и хранить это репатриированное золото в собственных хранилищах в Польше. См. подробности об этом на Goldenfront здесь.

И тенденция не ослабевает, и, что примечательно покупать начинают страны, которые либо вообще никогда золота не покупали, как, например, Сербия, впервые купившая на международном рынке 9 т золота. О чем было объявлено 14 ноября - см. подробности об этом на Goldenfront здесь. Или те, что не покупали золота уже много лет, как Германия, в конце октября заявившая о покупке 3.5 т золота впервые за 21 год - cм. подробности об этом на Goldenfront здесь.

Продолжает покупать Монголия, купившая с января по октябрь 2019 года 12.9 т желтого металла – см. здесь и Россия, объявившая о покупке 9.3 т золота в октябре. Суммарные объемы золотых резервов РФ на конец октября достигли 2,252 т золота – см. здесь. То есть тенденция налицо.

Во-вторых, две знаковые не золотые новости.


Китайские власти тихонько санировали один из крупнейших на северо-востоке банков -  Банк Харбин с $100 млрд активов по состоянию на середину года – см. подробности здесь. Хотя напрямую государству будет принадлежать лишь 48% банка, но фактически китайское государство получило очередной ковш навоза в уже и так разбухшую от плохих долгов финансовую систему страны.

А вот эта новость появилась еще в конце октября, но отлично вписывается в глобальную канву:

Миллиардер Рон Бэрон (Ron Baron) прогнозирует индекс Доу на отметке 650,000 в течение 50 лет – подробности здесь. Напомню, что в ноябре текущего года Доу впервые достиг отметки 28,000, для достижения прогнозной точки ему придется расти со скоростью 6.5% в следующие 50 лет.

Вот как этот прогноз выглядит графически.

фондовый рынок сша

Источник: Bloomberg

фондовый рынок венесуэлы

Источник: Bloomberg

А вот как выглядел фондовый рынок Венесуэлы, которая только что пережила гиперинфляцию.

Сходство просто потрясающее.

* * *

Теперь отрывки из интервью:

Добро пожаловать в подкаст Геополитика и Империя (Geopolitics and Empire) – см. полностью на английском здесь на Youtube, сегодня мы беседуем с Туомасом Малиненом (Tuomas Malinen), главой и главным экономистом компании GNSeconomics.com, специализирующейся на экономическом прогнозировании. Он также работает адъюнкт профессором экономики в Университете Хельсинки.

Ведущий: Сегодня мы поговорим о том, что вы называете первым всемирным экономическим кризисом и депрессией. Давайте начнем с ваших цитат, которые я обнаружил на вашем сайте. Вы в частности говорите, что «грядущий кризис будет исключительным в одном важном аспекте, так как это будет первый действительно всемирный экономический кризис и депрессия». Так что же сегодня происходит и чем текущие события отличаются от прошлых.

Туомас Малинен: Я думаю, что мы уже переживали два почти всемирных кризиса – первым из них была Великая Депрессия, а вторым – мировой финансовый кризис 2008-2009 гг. Мировой финансовый кризис 2008-2009 гг был относительно мягким, это был всего лишь экономический спад. Тогда как Великая депрессия была всемирной в том смысле, что она ударила по США, Германии, Великобритании, Франции и другим европейским странам, но в действительно тяжелой форме она проявилась лишь в США и Германии и в какой-то степени в Великобритании, тогда как другие страны, как, например, Швеция и Финляндия, пережили ее относительно легко.

Но на этот раз наши экономики стали куда более глобализированными, а если учесть вездесущее влияние центральных банков и программ количественного смягчения у нас повсюду пузыри, но сердцем грядущего кризиса будет скорее всего Европа, так как именно в ней расположено самое большое число системно важных банков. Так что всемирным этот кризис будет потому, что он, во-первых, ударит по финансовым рынкам всего мира, а во-вторых, по европейском банковскому сектору, который, как мы ожидаем, начнет обваливаться в этом, то есть в четвертом квартале текущего года, или в первом квартале следующего года.

Профессор Малинен прогнозирует вероятный распад Евросоюза и вот что он считает возможным препятствием к выходу из него для отдельных стран.

Туомас Малинен: В ходе наших исследований мы обнаружили, что важнейшим препятствием для выхода из Евросоюза для его стран-членов является упразднение страновых платежных систем. Это затруднит процесс выхода, но он вполне возможен. Суть здесь в том, что очень вероятный крах европейского банковского сектора будет означать смертный приговор для евро как такового.

Теперь о роли Китая:

Ведущий: У вас были отличные посты в Твиттере о том, как Китай, а не Федеральная резервная система, служит двигателем глобального цикла. А если быть еще точнее, то именно китайская теневая банковская система и ее мощные стимуляционные операции помогли мировой экономике выздороветь после 2008 года.На Китай пришлось более 50% всех капитальных вложений в крупнейших экономиках мира с 2009 по 2017 гг. К тому же более 60% новых денег в мире за период было создано китайскими коммерческими банками. Что вы скажете обо все этом?

Туомас Малинен: Китай сегодня – это Америка 1920-х гг. Если посмотреть на статистику, то США были мировым банкиром до начала Великой Депрессии, а Китай им является сейчас. И долговой пузырь, который США раздули в 1920-х не идет ни в какое сравнение с тем, что есть сейчас в Китае.

В 2009 году Китай просто приказал своим банкам давать взаймы. И всего за год они удвоили объем кредита. И такая динамика продолжается и по сей день, хотя она все менее и менее эффективна.

Три сценария всемирной депрессии:

Туомас Малинен: Мы представляем три сценария возможного развития событий. Первый и самый вероятный – глобальная депрессия. Второй сценарий – системный кризис, сопровождающийся крахом всей банковской системы. Третий сценарий – глобальная санация и гиперинфляция. Даже если мы всего лишь переживем всемирную депрессию, это уже будет очень болезненно. Она вымоет из системы все плохие инвестиции и экономические решения, но мы увидим быстрое выздоровление в течение 5-6 лет после этого.

Второй сценарий – системный кризис, что значительно хуже первого, так как тогда у нас будет полный крах финансовой и банковской системы. А это возможно потребует перезапуска кредитно-денежной системы с использованием золота. Об этом несколько недель назад как раз заявлял ЦБ Нидерландов. При таком сценарии восстановление займет 5-10 лет.

Но если, хотя сейчас это кажется маловероятным, мировые центральные банки просто все купят, проведут глобальную санацию, то мы увидим нечто просто ужасное – мировую гиперинфляцию, слом общественных структур. Все это происходило, например, в веймарской Германии начала 1920-х гг. Что будет наихудшим сценарием.

Люди и компании поднимаются из кризиса. Но гиперинфляция и потрясения такого масштаба – это совершенно другая ситуация, так что я надеюсь на то, что когда начнется кризис у центральных банков хватит мудрости либо не проводить глобальную санацию, либо граждане и политики их остановят, не позволят им этого сделать, потому что глобальный выкуп нанесет огромный ущерб всему миру.

Я бы, конечно, не стал рассчитывать на мудрость центральных банков, но увидим.

Комментарии 17

Добавить комментарий

Пожалуйста, войдите или зарегистрируйтесь, чтобы оставить комментарий.

Dr.Pruck 05.12.2019 в 08:52
Голден Томас считает наиболее вероятным глобальную депрессию, цикл "гд" каких то жалких 6 лет. депрессия вымоет плохие долги...Что всё это значит, а значит что монетки пережитки на черном рынке будут уходить не более чем 1/2 цены 2008 года!!! Те примерно 50$ за ... жоп
Dr.Pruck 05.12.2019 в 08:53
...прыщагого жорика 😂
Клин 06.12.2019 в 02:17
Док, вот не догнал я логику твоих выводов. Но у Томаса, да и у многих, в базе не верный подход.. Как считают некоторые наши учоные, да и неучоные тоже, идет не циклический кризис, - а системный. Идет снос беззолотостандарного бреттонвудса. Его механизмы по созданию положительной экономической движухе иссякли. С момента создания ФРС в 1913, ее власть распространилась после ВМВ на западное общество, а с падением Советов и на весь мир. И силенок не хватило. Вот снос этой системы (ее механизмов, включая финансовую и денежные системы) и приведет к бешеной волатильности, с которой Даг Кейси ожидает заработать 1:100
Клин 06.12.2019 в 02:21
Вот собственно обсуждение отличий циклического и системного кризисов https://aurora.network/articles/165-interv-ju/74495-russkoe-jekonomicheskoe-obshhestvo-mikhail-deljagin-krizisy-tsiklichny
Клин 06.12.2019 в 02:29
А вот пояснение проблем действующей экономмодели от Хазина https://aurora.network/articles/165-interv-ju/74449-russkoe-jekonomicheskoe-obshhestvo-mikhail-khazin-pjek-krizisy
Цыган 06.12.2019 в 02:40
Клин, Даг в чем собирается заработать?! В Венесуэле чувачки тоже дохрена заработали. В золоте надо считать а не в макулатуре . На счёт доктора я ваще даж не стараюсь понять ход его мыслей несколько раз попробовал понял что это не для моего примитивного ума и забил)))
Клин 06.12.2019 в 03:02
Цыган, как там все будет работать, я вообще до конца не могу представить. Если все пойдет по очень плохому варианту (а файненшл таймс говорит о возможности такой гражданской войны в штатах, что придется туда вводить иностранные войска - и это пишет почтенная английская финансовая газета, а не RT). Да и лагеря, и поезда, и запасы пакетов для тушек от ФЕМА говорят, что в подготовку к каким-то бурным событиям вложены очень хорошие деньги. Так что да, Даг в этот раз может и промахнуться. Но если все пройдет относительно мягко, без кровищщи, сноса биржи и линчевания жирных котов - может у него все и получится.
Клин 06.12.2019 в 03:09
Да Дока сложно понять, но в своем анализе он восходит к высшим формам абстракции ))), но этот взгляд на устоявшиеся, шаблонные вещи тоже бывает интересен
Дмитрий 06.12.2019 в 04:14
Дмитрий, первый график показывает сколько граммов золота стоит унция палладия. Так что в золоте он существенно подешевел.
Dr.Pruck 06.12.2019 в 06:45
Чтоб в его, Томаса Малинина Лапландии, Первая и Последняя неуправляемая всевселенная депрессия случилась....
Dr.Pruck 06.12.2019 в 06:58
Кстати Сахо, банк в шокирующих прогнозах назвал (читай отказ от снижения) повышение ставки долга в штатах, но не назвал что это потянет. А повышение ставки долга штатов потянет за собой обвал акций на рынках. Так, индекс S&Р упадет с 3095 на 2300. Само собой случится обвал и в других странах. На 2020 год..
Dr.Pruck 06.12.2019 в 07:06
https://youtu.be/rCwXsRf3ITo
Dr.Pruck 06.12.2019 в 07:13
Щеглята учатся летать... Да уж. Таки непросто "работать на кнопках тут. В смысле написать здесь в узкой строке 🥴
Dr.Pruck 06.12.2019 в 07:24
Нам всем наступит финиш, Если не делать киппиш, Будем пиво много пить, Рыппа свежий закусить. Но все время приезжают Здесь ребята из Россия. Нам озёра загрезняют, Где мы будем ловить рыппа? Взял вот здесь: https://youtu.be/n5r3Is7M-oo
Клин 06.12.2019 в 09:49
Этот финский Томас планирует падение евроэкономики на первый квартал 2020 - вписывается в прогнозы других товарищей. Ну, будем посмотреть, ужо не долго осталось. И для владельцев евро это будет очень интересный период. Если из евро побежит Италия, или не дай бог Германия с Францией (три крупнейших золотовладельца в Европе), останутся ли другие страны в евро? Захотят ли они обеспечивать своими товарами огромный объем евро? И, если Италия и прочие, при возврате к своим национальным валютам, обеспечат для своих граждан возможность обменять евро, то что делать дорогим россиянам? Их пошлют с их претензиями в ЕЦБ, ну или просто на три буквы
Dr.Pruck 06.12.2019 в 10:13
Пусть опять идут к нам. Да прихватят с собой Италию и
Dr.Pruck 06.12.2019 в 10:16
...Сербию..... Япона мать. Мицубиси -75%, Тойота и Ниссан по -50% каждый в ноябре. Взял отсюда: https://m.gazeta.ru/auto/2015/12/07_a_7939625.shtml