Почему золото может быть на грани очередного бычьего рынка
На прошлой неделе Министерство финансов сообщило, что в первой половине финансового года, закончившегося в марте, дефицит федерального бюджета достиг $1,1 трлн., что на $432 млрд. больше, чем за аналогичный период прошлого года. Более того, большая часть данного роста пришлась на март месяц, т.к. расходы выросли на 36% относительно прошлого года (во многом благодаря быстрому росту процентных расходов). В долгосрочной перспективе наблюдается четкая тенденция к расширению, начавшаяся еще в 2015 году, и, похоже, возобновившаяся после некоторых колебаний, вызванных пандемией. И, если верить истории, эта ухудшающаяся фискальная тенденция должна оказывать структурно медвежье влияние на доллар в ближайшие месяцы и годы.
- дата: 5 мая 2023
Предупреждение об инфляции от дяди Уоррена
Уоррен Баффет (Warren Buffett) недавно опубликовал свое последнее письмо акционерам Berkshire Hathaway, и, если вы этого еще не сделали, я рекомендую прочитать его вместе с остальными 45, которые предшествовали ему, с 1977 по 2022 гг. В них столько инвестиционных знаний и деловой мудрости, сколько вы больше нигде не найдете. Более того, они доступны бесплатно для всех, кто просто хочет сесть и впитать их в себя.
- дата: 14 марта 2023
Цены на золото стучатся в дверь новых исторических максимумов
Когда речь заходит о техническом анализе, я придерживаюсь философии KISS (Keep It Simple, Stupid!) – Будь проще, болван! Чем сложнее он становится, тем менее полезным бывает изучение диаграмм и фигур цен, на мой взгляд. В этом ключе я заметил очень простую фигуру лестницы в тенденции цен на золото за последние лет 25 или около того. Цены движутся выше, пока они не достигнут потолка, обозначенного линией нисходящей тенденции, после чего они какое-то время консолидируются.
- дата: 28 февраля 2023
Ястребиная политика ФРС – в глазах наблюдателя, часть вторая
Как я впервые отметил здесь пару месяцев назад, несмотря на агрессивную политику ФРС по повышению ставок в течение прошлого года, ставка по федеральным фондам остается ниже уровня Индекса потребительских цен (ИПЦ) (инфляции). Поэтому текущую политику трудно назвать «ястребиной» с точки зрения истории.
- дата: 21 февраля 2023
Задули ветры перемен?
2022 год стал трудным годом для финансовых активов и традиционный портфель 60/40 показал один из худших годовых результатов. Что заставляет многих инвесторов задать вопрос – а не дают ли убытки на фондовом и долговом рынках привлекательную возможность для покупки. Возможно, им следует спросить, не наблюдаем ли мы настоящую смену режима на рынках.
- дата: 10 января 2023
Финансовые СМИ сходят с ума по доллару США
Эмоции — забавная вещь. Страх и жадность — два очень мощных мотиватора, и рынки вызывают у людей эти эмоции, как ничто другое. Цены меняются, и люди реагируют эмоционально; чем больше они двигаются, тем больше они реагируют, и эта динамика проявляется по-разному.
- дата: 2 ноября 2022
Поколенческие возможности в товарных ресурсах, часть третья
Даже после коррекции последних нескольких месяцев ресурсы остаются одним из самых успешных классов активов на рынках в этом году и за последнюю пару лет. В результате многие инвесторы сделали вывод, что они опоздали с этой ставкой.
- дата: 20 октября 2022
«Огромная импульсная структура» на фондовом рынке разваливается на части
Чуть больше года назад я имел удовольствие лично взять интервью у Майкла Оливера (Michael Oliver) в его доме в Колорадо (прослушать это интервью можно здесь). Хотя он много рассказывал о своих уникальных методах, в центре нашего обсуждения была «массивная структура импульса», годами выстраиваемая на фондовом рынке, в частности в индексе Nasdaq 100. Ниже приведена обновленная версия этого графика, на котором индекс представлен на месячном таймфрейме, а также еще один график индекса относительно его 36-месячной скользящей средней. Именно этот второй график, выделяющий ценовой импульс индекса, сформировал долгосрочную структуру, имеющую некоторое значение.
- дата: 23 сентября 2022
Когда лопаются пузыри
В то время как спад на широком фондовом рынке в первой половине этого года заставил многих поверить, что нынешний медвежий рынок устарел, стоит отметить, что многие из самых популярных акций на рынке достигли пика и перевернулись задолго до того, как это сделали основные индексы. На самом деле именно взлет мемных акций в феврале 2021 года, почти за год до пика на широком рынке, для многих ознаменовал начало медвежьего рынка. И эта последовательность должна быть знакома тем из нас, кто был вовлечен в рынки пару десятилетий назад.
- дата: 25 июля 2022
Если инфляция быстро не рассеется, цены на золото окажутся сильно недооцененными
Волатильность на рынках в этом году в значительной степени обусловлена ростом инфляции.
- дата: 11 июля 2022