Соображения о глобальном потеплении
Интеллектуальная честность требует называть проблему не «изменение климата», а «глобальное потепление». Теория заключается в том, что CO2 человеческого происхождения нагревает мир, а не в том, что люди вызывают изменение климата. Климат меняется всегда. Он менялся задолго до появления людей и будет меняться после того, как люди исчезнут.
- дата: 29 мая 2022
Инфляция, инфляция, и еще раз инфляция
Многие инвесторы позиционируют себя как «инфляционисты» или «дефляционисты», где инфляционист – это тот, кто ожидает в ближайшие годы большей инфляции, а дефляционист – тот, кто ожидает дефляции. Я скрепя сердце примыкаю к лагерю инфляционистов, потому что, в целом, доводы в пользу большей инфляции достаточно веские.
- дата: 28 мая 2022
Почему плохие экономические теории сохраняют популярность
Людвиг фон Мизес и Фридрих Хайек, виднейшие «австрийские» экономисты своего времени, предвидели крах фондового рынка 1929 г. и верно предсказали печальные последствия попыток правительства искусственно стимулировать экономический рост после обвала. Джон Мейнард Кейнс, с другой стороны, был застигнут врасплох биржевым крахом и экономической катастрофой начала 1930-х.
- дата: 7 мая 2022
Статус «истинных фундаментальных» факторов золота
Модель истинных фундаментальных показателей золота (GTFM) учитывает семь наиболее важных фундаментальных факторов, определяющих цену золота в долларах США (реальная процентная ставка, кривая доходности, кредитные спреды, относительная сила банковского сектора, сила акций роста по отношению к акциям защиты (показатель того, склоняется ли финансовый мир в сторону роста или безопасности), общая тенденция цен на сырьевые товары и соотношение облигаций и доллара США) чтобы получить число от 0 до 100, которое указывает на то, в какой степени фундаментальный фон является бычьим по отношению к золоту. 100 означает максимальную бычью активность, а 0 - минимальную бычью активность (максимальную медвежью активность).
- дата: 4 мая 2022
Экономические мифы
Наше первоначальное намерение заключалось в том, чтобы объяснить, с чем мы согласны или не согласны в статье Каллена Роше в «Практическом капитализме» (существует ли какой-то другой капитализм?) под названием «Величайшие экономические мифы». Вместо этого, в то время как мы по-прежнему намерены активно ссылаться на статью Роше, мы будем делать это в контексте нашего собственного списка экономических мифов. Мы бы предпочли свести наш список к десяти пунктам, но оказалось трудно просто ограничиться хотя бы двенадцатью.
- дата: 2 мая 2022
Коварные последствия денежной инфляции
Те, кто хоть немного разбирается в экономике, знают, что увеличение денежной массы ведет к снижению покупательной способности денег. Однако на этом, как правило, их познания и заканчиваются. Людям нет дела до инфляции, пока не начнет дорожать жизнь. Денежная инфляция вызывала бы куда меньше симпатий, если бы люди понимали и другие ее последствия.
- дата: 24 апреля 2022
Истинные фундаментальные факторы, определяющие цену на золото
Перефразируя Джима Гранта, воспринимаемая ценность золота в долларах США обратно пропорциональна доверию Федеральной резервной системе (ФРС) и/или американской экономике. Следовательно, истинными фундаментальными показателями золота я называю критерии доверия ФРС и/или американской экономике.
- дата: 23 апреля 2022
Долгосрочная тенденция изменилась
В течение 36 лет доходность 10-летних государственных облигаций США снижалась в пределах канала, представленного на следующем графике.
- дата: 20 апреля 2022
Важный пик стоимости фондового рынка в твердой валюте
Золото по существу более сильная валюта, чем доллар США. Объясняется это тем, что суммарное предложение золота растет на 1.5% ежегодно, тогда как суммарное предложение долларов редко растет со скоростью менее 4% в год, а периодически переживает двузначную годовую инфляцию. В результате американский фондовый рынок должен достичь пика в золотом выражении задолго до пика в долларах США и именно так уже и бывало ранее.
- дата: 6 апреля 2022
Этот несчастный и нелюбимый бумажный рынок золота
В статье под названием Какой рынок устанавливает цену на золото – бумажный или физический? есть много интересной информации о рынке золота и ее стоит прочитать, но там также есть и логические оплошности. Именно о них я и буду говорить в этой заметке.
- дата: 2 апреля 2022