аватар

Сэвилл, Стив

Saville, Steve

Один из самых объективных золотых комментаторов, его комментарии всегда очень высокого качества. "Мой подход - это смотреть на рынок "сверху вниз", то есть я сначала определяю общие рыночные тенденции, а затем использую комбинацию фундаментального и технического анализа, чтобы обнаружить конкретные акции, которые получат преимущества от этих тенденций", объясняет Стив.

Все статьи автора       Сайт автора

Когда растущие процентные ставки станут проблемой для фондового рынка?

Мы задали этот каверзный вопрос и ответили на него в публикации от 22 марта. Вопрос каверзный, потому что, хотя растущие процентные ставки оказывают понижающее давление на некоторые секторы фондового рынка в определенные периоды, они никогда не выступают главной причиной серьезного, масштабного спада фондового рынка.

Очередной взгляд на самый важный золотой фундаментальный фактор

Модель истинных фундаментальных показателей золота имеет пять исходных параметров, один из которых – индикатор американских кредитных спредов (кредитный спред – это разность доходности облигаций с относительно высоким и относительно низким риском с одинаковым сроком). В публикации от 12 апреля я писал, что если бы мне нужно было выбрать только один показатель, чтобы сосредоточиться в настоящее время, то это были бы кредитные спреды.

Рекомендуем Повтор

Проблема в едином центральном банке, а не в единой валюте

Кажется, что Еврозона готовится к очередному банковскому кризису в 2017 году. К тому же в некоторых европейских странах все готово к политическому хаосу, общему ухудшению экономических условий по всей Европе и расширению уже и так огромного разрыва между экономиками относительно сильных и относительно слабых стран континента. Практически гарантировано, что, как и в случае с реакцией на более ранние кризисы и экономические спады, вина за проблемы будет неверно возложена на европейский эксперимент с единой валютой.

Рекомендуем Повтор

Как измерить реальные процентные ставки?

Вычитание процентных изменений в индексе потребительских цен (CPI) или каком-либо еще ценовом индексе из текущей номинальной процентной ставки не даст реалистичной или разумной оценки размера текущей «реальной» процентной ставки, несмотря на популярность этой меры.

Бум продолжается

Основные тренды кредитно-денежной инфляции ведут к циклу бумов и спадов. В частности, восходящий тренд роста денежной массы ведет к повышению расходов на потребление и инвестиции, что способствует фазе бума.

Рекомендуем Повтор

Масштаб рынка золота

Оборот золота на складе золотого индексного фонда SPDR Gold Trust (GLD) часто считают важным фактором формирования цены золота, но это совсем не так. Как я уже объяснял*, в силу принципа работы индексных фондов, это можно с полным основанием считать следствием, а не причиной изменения цены золота. В любом случае, количество золота, входящего на склад индексного фонда и выходящего из него, незначительно по сравнению с рынком в целом.

Экономическое восстановление в форме буквы V

В статье в блоге TSI в мае прошлого года мы объясняли, почему отскок американской экономики после погружения в рецессию в 1-й половине 2020 г. будет, скорее всего, V-образным.

Рекомендуем Повтор

Девальвация доллара

Постоянно идут разговоры о девальвации доллара ФРС или Минфином, но как можно девальвировать, то у чего нет фиксированной ценности? Против чего они будут девальвировать доллар и как они это сделают? В одном из своих последних интервью Джим Рикардс утверждает, что ФРС может взвинтить цену на золото с помощью операций на открытом рынке и тем самым заставит людей избавляться от долларов с помощью страха и уменьшит его покупательную способность. Сработает ли это?

Повышение налогов в США пустит под откос бычий рынок акций?

В прошлый четверг американскому фондовому рынку напомнили, что администрация Байдена планирует поднять налоги, чтобы покрыть часть предложенных расходов. Следствием стал откат индекса S&P 500 (SPX), продлившийся всего несколько часов. На следующий день о налоговом риске забыли и был зафиксирован новый исторический максимум, немного выше предыдущего. Значит ли это, что фондовый рынок неуязвим к повышению налогов?

Рекомендуем Повтор

Так что же такое золото?

В двух постах «Золото не деньги» я сначала объяснил, почему сегодня считать золото деньгами некорректно, а в затем - почему некорректно рассматривать золото как экономическую константу («экономических констант» не существует). Понятно, что также некорректно считать золото «просто товаром», так как если бы оно было просто товаром, то его цена упала бы относительно цен других товаров из-за его огромного количества на поверхности земли по сравнению с его коммерческим и промышленным применением. Однако, его цена близка к историческому максимуму относительно индекса CRB, публикуемого Бюро по изучению товарных рынков США. В таком случае, если золото не деньги, не экономическая константа и не просто товар, тогда что это?

1 2 3 ... 19